中石油日前發(fā)布的年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2016年四季度公司業(yè)績(jī)環(huán)比大幅改善。與此同時(shí)，進(jìn)入2017年以后，國(guó)際油價(jià)一直穩(wěn)定在每桶50美元以上，正在不斷回暖。

分析人士指出，產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)可能成為本輪油價(jià)上漲的催化劑，同時(shí)石油石化行業(yè)景氣度提升與央企混改的加速，使得業(yè)內(nèi)人士普遍看好一體化石油公司與油服公司，OPEC減產(chǎn)初步落地，產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)上市公司將有望整體受益。

油價(jià)上漲令投資情緒抬升

自2016年下半年以來(lái)，美國(guó)WTI原油至今累計(jì)上漲近20%。而進(jìn)入2017年后，WTI原油一直穩(wěn)定維持在每桶50美元以上，顯示出國(guó)際油價(jià)整體抬升并逐漸趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，也增強(qiáng)了投資者對(duì)油氣產(chǎn)業(yè)鏈投資的信心。

事實(shí)上，自O(shè)PEC2016年11月下旬就減產(chǎn)達(dá)成一致后，國(guó)際油價(jià)才呈現(xiàn)出較為明顯的上漲幅度。

國(guó)金證券分析認(rèn)為，美伊局勢(shì)緊張，地緣沖突可能成為未來(lái)油價(jià)進(jìn)一步上漲的催化劑，因此不排除美國(guó)和伊朗的針?shù)h相對(duì)將使2月份國(guó)際油價(jià)有更大的上漲空間。

分析師告訴記者，國(guó)際油價(jià)的上漲會(huì)使油氣行業(yè)上游的投資力度加大。其中，油服板塊的表現(xiàn)將好轉(zhuǎn)，但反應(yīng)速度相對(duì)較慢；下游煉化行業(yè)的景氣度則較高。

“今年國(guó)際油價(jià)可能會(huì)上漲至每桶60美元，但對(duì)油價(jià)整體復(fù)蘇并不樂(lè)觀。”分析師稱，“路透上周公布的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在2017年1月末，OPEC成員國(guó)每天削減石油產(chǎn)量95.8萬(wàn)桶，相當(dāng)于此前各個(gè)成員國(guó)承諾減產(chǎn)總量的82%，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)利好信號(hào)。”

東方證券石化行業(yè)分析師趙辰認(rèn)為，由于凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成前市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)情況已有預(yù)期，即便出現(xiàn)超預(yù)期增產(chǎn)，也根本無(wú)力扭轉(zhuǎn)原油市場(chǎng)供需失衡的大格局，2017年油價(jià)很難超過(guò)每桶60美元。

“OPEC減產(chǎn)逐步落地，減產(chǎn)的預(yù)期比較樂(lè)觀。上游的新奧股份、中天能源，油服板塊中的惠博普、通源石油，下游的上海石化等均有望受益。”分析師表示。

混改提升石化央企業(yè)績(jī)

國(guó)金證券認(rèn)為，石化行業(yè)景氣度提升疊加混改提速，像中石油和中石化這種一體化的石油公司將受益。

中石油2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，雖然全年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比大幅減少70%-80%，但2016年第四季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅改善。主要原因是公司預(yù)計(jì)上游業(yè)務(wù)基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

混改也有助于提升石化企業(yè)價(jià)值，助推業(yè)績(jī)上漲。2016年12月底，中石油發(fā)布了混改指導(dǎo)意見(jiàn)。業(yè)內(nèi)人士分析指出，石化行業(yè)作為混改的重要領(lǐng)域之一，未來(lái)中石油優(yōu)質(zhì)未上市資產(chǎn)證券化的機(jī)會(huì)以及中石油因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升帶來(lái)的改革紅利，特別是為應(yīng)對(duì)上游儲(chǔ)量接替及成本控制壓力，集團(tuán)海外優(yōu)質(zhì)的尚未注入上市公司的油氣資產(chǎn)等均值得重點(diǎn)關(guān)注。

此外，未來(lái)破除石化行業(yè)的壟斷將為民企及社會(huì)資本提供投資機(jī)會(huì)。海通證券認(rèn)為，石化行業(yè)在油氣區(qū)塊、油氣進(jìn)口權(quán)、油氣管網(wǎng)、油氣價(jià)格等方面將打破壟斷，引入民營(yíng)資本，推進(jìn)市場(chǎng)化改革，從而提升行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)效率。相關(guān)公司包括洲際油氣、新潮能源、中天能源、新奧股份等。

民營(yíng)資本的進(jìn)入也會(huì)倒逼央企推進(jìn)改革，提升經(jīng)營(yíng)水平。“三桶油”對(duì)旗下資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)化重組、平臺(tái)化整合就是改革的一大方向，如通過(guò)實(shí)現(xiàn)單一業(yè)務(wù)板塊的整合重組上市，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。同時(shí)，旗下資產(chǎn)重組并上市有助于“三桶油”進(jìn)行資產(chǎn)重估。目前，“三桶油”旗下尚未重組的上市公司包括中石油旗下的大慶華科、中石化旗下的泰山石油、中海油旗下的山東?；?。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。