2月6日晚，去年剛剛拿下銷(xiāo)售榜老大位置的中國(guó)恒大，在眾多房企中率先披露了其一月份銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。

土地儲(chǔ)備估值

達(dá)1.7萬(wàn)億元

2017年1月份，恒大實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額約為372億元，合約銷(xiāo)售面積約為422.5萬(wàn)平方米，合約銷(xiāo)售均價(jià)為每平方米8805元。2017年1月份的合約銷(xiāo)售金額、銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售均價(jià)較2016年同期分別增長(zhǎng)75.2%、72.3%及1.7%。

花旗也發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，恒大2017年銷(xiāo)售將持續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，大幅上調(diào)其目標(biāo)價(jià)，由5.9港元急升至8.68港元，增幅達(dá)47.1%，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。

花旗預(yù)測(cè)，中國(guó)恒大2017年銷(xiāo)售可達(dá)5000億元，同比上升34%，同時(shí)恒大手中龐大的土地儲(chǔ)備，估值則達(dá)1.7萬(wàn)億元?；ㄆ旆矫婀烙?jì)，恒大2016年-2018年盈利復(fù)式增長(zhǎng)可達(dá)52%，加上潛在回歸A股利好，新目標(biāo)價(jià)相對(duì)每股資產(chǎn)凈值折讓由之前的50%收窄為40%，計(jì)及新土儲(chǔ)及較高銷(xiāo)售后的最新每股資產(chǎn)凈值為14.46港元。同時(shí)，花旗預(yù)測(cè)中國(guó)恒大2016年凈利為72.69億元，同比上升76.4%。

據(jù)悉，2016年恒大在原有規(guī)模上加大土地儲(chǔ)備力度，新增土地建筑面積約9000萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)約158%。業(yè)內(nèi)人士指出，充足的土地儲(chǔ)備為恒大未來(lái)提供了更多發(fā)展空間，也為未來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。

折價(jià)10%內(nèi)部

轉(zhuǎn)讓嘉凱城股份

在恒大公布1月份銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的同時(shí)，其控股的A股公司嘉凱城也發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東恒大地產(chǎn)擬將其所持公司全部9.52億股股份（占總股本的52.78%），轉(zhuǎn)讓給其控股股東廣州凱隆，轉(zhuǎn)讓均價(jià)6.53元/股（較2月3日收盤(pán)價(jià)折價(jià)10%），總交易額62.18億元。

嘉凱城方面表示，本次股份轉(zhuǎn)讓系同一實(shí)際控制人下的股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)粫?huì)導(dǎo)致嘉凱城實(shí)際控制人發(fā)生變化。

去年8月份，中國(guó)恒大通過(guò)股權(quán)收購(gòu)成為嘉凱城控股股東，占該公司總股本的52.78%。恒大為此支付逾36億元，并向該公司原大股東支付8.4億元業(yè)績(jī)補(bǔ)償差額資金。

隨后的11月29日，恒大將嘉凱城旗下的一家子公司以36億元的價(jià)格出售給融創(chuàng)中國(guó)，出售目標(biāo)公司的原因?yàn)楸P(pán)活嘉凱城集團(tuán)存量，改善現(xiàn)金流。被出售的目標(biāo)子公司主要開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為青島李滄區(qū)的時(shí)代城項(xiàng)目，該項(xiàng)目占地106.61萬(wàn)平米，主要為住宅及商業(yè)用途，目前尚背負(fù)18.5億元貸款、凈資產(chǎn)為8.79億元。

而經(jīng)嘉凱城財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2016年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比,將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4億元。此外，公司2015年非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于母公司凈利潤(rùn)的影響金額為24,493.07萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2016年非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于母公司凈利潤(rùn)的影響金額約為22.7億元。

嘉凱城表示，2016年業(yè)績(jī)扭虧為盈的主要原因是公司因戰(zhàn)略發(fā)展需要，公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓子公司青島嘉凱城房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的100%股權(quán)，已按協(xié)議完成過(guò)戶(hù)，故確認(rèn)轉(zhuǎn)讓收益。此外，公司持有的投資性房產(chǎn)增值。

值得注意的是，新晉成為嘉凱城控股股東的廣州凱隆，也是恒大重組深深房A的關(guān)鍵一員。去年10月份，恒大與深深房A發(fā)布公告稱(chēng)，雙方已訂立協(xié)議，后者將以發(fā)行A股或現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)恒大境內(nèi)附屬公司廣州凱隆持有的100%恒大地產(chǎn)股權(quán)，凱隆置業(yè)將成為深深房控股股東。

不過(guò)，本次嘉凱城股權(quán)的轉(zhuǎn)讓是否與恒大重組深深房A有關(guān)，恒大方面并未提及。有行業(yè)分析師則指出，隨著深深房A成為恒大地產(chǎn)回歸A股的“殼”，嘉凱城的重要性已經(jīng)大幅降低，況且兩者主營(yíng)業(yè)務(wù)同為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，嘉凱城的房地產(chǎn)資產(chǎn)將被置出，去年出售子公司股權(quán)便是例證，鑒于恒大旗下尚有文化、健康、金融等諸多產(chǎn)業(yè)，嘉凱城未來(lái)很可能成為恒大其他業(yè)務(wù)的A股上市平臺(tái)，當(dāng)然也不排除恒大為了力保重組深深房A順利完成，而將嘉凱城再度轉(zhuǎn)手。

此外，1月25日，中國(guó)恒大還在聯(lián)交所發(fā)布公告稱(chēng)，集團(tuán)于2017年1月24日收到聯(lián)交所對(duì)建議分拆的原則上批準(zhǔn)。集團(tuán)正與深深房商討確定建議重組的最終條款及協(xié)議。在建議重組完成后，恒大地產(chǎn)將繼續(xù)為公司的附屬公司；此外，公司還將持有發(fā)展?jié)摿α己玫穆糜?、金融及互?lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。