這是最好的年代，也是最壞的年代。在信貸收緊的當(dāng)下，如何實(shí)現(xiàn)階梯式增長、逃離賣股求生的命運(yùn)或許才是當(dāng)下房企的重要課題。　　12月26日，陽光城集團(tuán)（以下簡稱陽光城）副總裁張海民向媒體透露，今年內(nèi)通過并購獲得大約1900萬平方米土地，目前一共有土地儲備3800萬平方米，可支撐未來3年發(fā)展。　　據(jù)了解，并購是陽光城去年以來的主題詞，為此陽光城在多方面采取措施保證并購渠道暢通。據(jù)張海民稱，至今陽光城賬面現(xiàn)金仍保持有200億?！　∫幻麡I(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)目前依靠股權(quán)并購、合作增加土儲的房企中有進(jìn)入千億梯隊(duì)的恒大、碧桂園，有年內(nèi)沖擊千億的融創(chuàng)，也有300億到500億增長期的旭輝、陽光城。　　房企間開始頻繁發(fā)起并購，既受市場環(huán)境影響，也是資金、人力、管理等多方面壓力之下房企的轉(zhuǎn)型路徑。而早已從百億規(guī)模得到階梯式增長的陽光城，也已經(jīng)歷了高周轉(zhuǎn)、高負(fù)債階段。如今公司意識到要在土地成本管控上做文章，與同為閩系的房企旭輝相比，陽光城的并購之道能否助其實(shí)現(xiàn)業(yè)績提升？　　年內(nèi)拿地百幅　　　陽光城并購最早涉足的城市是長沙。今年5月30日晚間陽光城發(fā)布公告稱，擬通過全資子公司陽光房地產(chǎn)與宏輝房地產(chǎn)以34.7億元收購新華都集團(tuán)、新華都購物、龍祥投資、廈門明昇、陳發(fā)樹、陳志勇等9名交易對手合計持有的中泛置業(yè)100%股權(quán)。此次并購為陽光城帶來大約300萬平方米土地儲備。　　年內(nèi)在華南地區(qū)的并購令陽光城得以落子華南，比如發(fā)生在廣州南沙的并購一次性增加了300萬平方米土地儲備，在佛山的并購增加80萬平方米儲備；在剛剛結(jié)束的物產(chǎn)大并購中，陽光城增加了200多萬平方米土地儲備?！　?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道從知情人士處了解到，陽光城接下來將會在福州完成一宗并購，涉及150萬平方米的土地規(guī)模。　　可以說，這些并購構(gòu)成了陽光城本年度大部分新增土地儲備。在招拍掛市場，陽光城也有所斬獲，規(guī)模最大的在杭州市場，一共獲得4幅地。目前為止，陽光城土地儲備中20%來自于公開招拍掛市場，80%來自于并購?！　∮行袠I(yè)人士初步統(tǒng)計稱，縱觀今年并購市場，較為激進(jìn)的是恒大、碧桂園、融創(chuàng)、陽光城、旭輝等。陽光城尤以今年在并購上表現(xiàn)較突出。一名業(yè)內(nèi)人士指出，陽光城過去兩年拿地步伐有所放緩，導(dǎo)致其在去年底開始發(fā)力土地市場。　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道不完全統(tǒng)計，今年陽光城拿地接近100幅。通過并購，陽光城新進(jìn)入9個城市，成立了8家地區(qū)公司。其中珠三角區(qū)域的深圳、廣州、東莞、佛山四個指標(biāo)性城市一次性通過并購實(shí)現(xiàn)布局。這與張海民是廣東人不無相關(guān)，他親自擔(dān)任陽光城在廣東地區(qū)投資方面業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人。此外，公司在成都、鄭州、武漢、南昌等地也實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略布局。　　并購增長路　　據(jù)張海民透露，目前陽光城整體戰(zhàn)略是進(jìn)入20個城市，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入16個，還有4個城市有待明年拓展?！　≡谒磥?，公司深耕一些城市，才能有效發(fā)揮品牌與規(guī)模效應(yīng)，提高人的集中度。據(jù)其透露，陽光城的并購具有多重輔助：其一是在資金渠道方面從去年開始在籌措融資創(chuàng)新，曾在業(yè)界牽頭做資金池，最高峰時做了5個資金池，涉資500多億，目前公司只用了200億。此后陽光城還成立兩家基金公司?！　￡柟獬堑牡诙€創(chuàng)新在于一級開發(fā)和舊改項(xiàng)目的獲取。12月27日，陽光城長三角一級開發(fā)公司正式成立，目前已經(jīng)獲取3個舊改項(xiàng)目和1個一級開發(fā)項(xiàng)目。　　張海民指出，如果靠公開市場競拍土地，最終做出來的項(xiàng)目利潤很難達(dá)到要求。因此，陽光城看好一級開發(fā)和城市更新項(xiàng)目，目前在上海和深圳、東莞有更好的項(xiàng)目，會支撐公司后續(xù)發(fā)展?！　》嗞柟獬且呀?jīng)公告的舊改項(xiàng)目，有6個分別在上海和北京。而一些還沒達(dá)到公告條件的項(xiàng)目，未來也將支撐陽光城的銷售業(yè)績。據(jù)透露在今年下半年，公司收購了北京兩棟商辦物業(yè)50%股權(quán)，位于東三環(huán)國貿(mào)橋國貿(mào)大酒店后?！　∩鲜鲋槿耸客嘎叮柟獬遣①弫淼耐羶Ψ植加陂L三角、大福建、珠三角、內(nèi)地城市四大板塊，將為明年的經(jīng)營業(yè)績貢獻(xiàn)80%?！　?ldquo;現(xiàn)在的土地儲備排名就是5年之后的房地產(chǎn)公司排名。”張海民指出，近三年房企間的比拼在于土儲，此后拼的就是并購與融資能力?！　τ?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者提出的公司去化周期問題，張海民指出，將會在產(chǎn)品服務(wù)上花功夫，打造高端、次高端、改善型產(chǎn)品，并重點(diǎn)打造soho產(chǎn)品線?！　∨c恒大、碧桂園、融創(chuàng)等公司類似的是，陽光城希望通過并購實(shí)現(xiàn)高銷售目標(biāo)，但是利潤率仍然是橫亙在這家公司面前的最大問題。此前兩年，由于高周轉(zhuǎn)與高負(fù)債，尤其是土地成本抬升，陽光城今年來凈利潤呈下滑趨勢。2014年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤13.24億元，2015年為17.33億元，2016年上半年僅為1.71億元，今年三季度凈利潤為3.63億元，同比仍然大幅下降。

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