西南期貨：未來國內(nèi)棉價將持續(xù)弱于外盤，以偏弱運(yùn)行為主；據(jù)西南期貨5月13日發(fā)布的報告，目前美國棉花庫存處于低位，且美棉非商業(yè)持倉凈多持倉處于高位，同時oncall仍然處于高位，這對棉價具有一定的支撐。但考慮到美國通脹因素，美聯(lián)儲加息幅度和步伐越來越快，這對經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)形成干擾，也一定程度上抑制外盤棉花價格?？傮w看，預(yù)計(jì)外盤震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。從國內(nèi)估值來看，國內(nèi)棉花從成本、內(nèi)外價差來看，國內(nèi)估值低；但考慮到紡織利潤，國內(nèi)估值又顯得高。從國內(nèi)供需驅(qū)動來講，目前國內(nèi)上游高庫存，下游紡織廠棉花低庫存，全國疫情防控措施導(dǎo)致下游需求較弱，另外在國外疫情防控放開復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速的情況下，未來國內(nèi)出口需求面臨較大的挑戰(zhàn)?？傮w看，未來國內(nèi)棉價將持續(xù)弱于外盤，以偏弱運(yùn)行為主

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。