2.未來趨勢分析

　　本周建材價格偏強(qiáng)運(yùn)行。鋼坯今日上調(diào)20，報5140元/噸，現(xiàn)金含稅，期貨今震蕩運(yùn)行，最終收 漲48。據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)關(guān)于本次督察總結(jié)，目前已經(jīng)下達(dá)公布產(chǎn)量壓減的省份有湖北、安徽、湖南、重慶 、甘肅、寧夏、江西、山西、江蘇跟山東預(yù)計下旬對外公布鋼廠已經(jīng)開始自動減產(chǎn)，或者自行囤 貨，上半年鋼鐵產(chǎn)量越多，下半年的鋼鐵產(chǎn)能就會被壓減更多。據(jù)測算，2021年7月-12月份江西 省粗鋼產(chǎn)量同比需求減少25萬噸左右，日均減少0.13萬噸左右。全國性的減產(chǎn)限產(chǎn)已經(jīng)拉開帷幕 。但是全國社會庫存的壓力仍存，目前仍處于淡季行情，市場消化原先堆積的庫存需要一定時間 。

　　國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會，李克強(qiáng)說做保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定 性，堅持不搞“大水漫灌”。積極的財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策要繼續(xù)聚焦支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn) 就業(yè)、近期實(shí)行的降準(zhǔn)措施要體現(xiàn)結(jié)構(gòu)性，更加注重支持中小微企業(yè)、勞動密集型企業(yè)，綜合施 策緩解大宗商品價格上漲壓力。即提出了后期大宗商品價格的上漲的大致方向?？紤]到目前宏觀 政策的調(diào)控初顯成效，各地限產(chǎn)加大落實(shí)力度，市場看漲情緒濃郁，鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，預(yù)計短 期內(nèi)仍將以震蕩上漲的趨勢運(yùn)行，但漲幅有限，大方向以穩(wěn)為主。

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格穩(wěn)中震蕩偏強(qiáng)，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報5140元/噸，含稅出廠。唐山市場方面，周初本地下游軋鋼企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但在持續(xù)暴雨天氣影響下，鋼廠運(yùn)輸以及裝卸貨均受到阻礙，鋼坯需求釋放緩慢，因此本周直發(fā)成交表現(xiàn)持續(xù)偏弱。隨著原料端部分品種價格逐漸高企，鋼廠成本壓力不斷增加，故坯廠拉漲意愿也隨之增強(qiáng)，加上期貨持紅帶動以及降準(zhǔn)等宏觀利好因素支撐下，行情逐漸呈窄幅拉升態(tài)勢。華東地區(qū)價格穩(wěn)中震蕩偏強(qiáng)，市場整體交投表現(xiàn)一般，受北方坯價大漲帶動，周初開市后各地區(qū)價格紛紛上行，但市場對高價資源接受度有限，加上下游鋼企成本壓力大，下游始終維持按需適量采購操作。庫存方面，本周唐山鋼坯庫存持續(xù)增加，但考慮到當(dāng)前主流交投多集中在套保環(huán)節(jié)，可流通資源仍緊，對鋼坯廠家挺價心態(tài)有一定支撐。目前受季節(jié)性淡季和高溫多雨天氣影響，終端需求釋放不足，但考慮為響應(yīng)國家號召部分省市積極壓縮產(chǎn)能，供應(yīng)方面顯弱，加上本地下游獨(dú)立軋鋼企業(yè)已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，因此預(yù)計下周唐山鋼坯價格穩(wěn)中震蕩偏強(qiáng)。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場堅挺運(yùn)行為主。普指震蕩運(yùn)行，現(xiàn)62％普氏指數(shù)217.89美金。由于國內(nèi)下半年大規(guī)模限產(chǎn)，市場對現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的擔(dān)憂繼續(xù)發(fā)酵。鋼價上漲，海運(yùn)礦價上漲，但購買需求跟之前相比仍然不溫不火。由于生產(chǎn)的不確定性，鋼廠并不急于購買，礦商沒有買進(jìn)更多，因為他們已經(jīng)持有更高的庫存，且去庫較慢。另外，早到貨物的需求沒有像以前那樣好，貨物的結(jié)構(gòu)矛盾也在改善。不同品種的中低品位礦的表現(xiàn)差異明顯，鋼廠在決定混合配比時，不僅要參考鐵礦，也要參考焦炭的消耗。像金步巴等折扣粉，鐵品低雜質(zhì)高，在高爐中需要更多的焦炭，總體成本可能仍高于使用較高品位的鐵礦石。品種上看，MNPJ庫存繼續(xù)上升。本周中品粉礦庫存大增130萬噸，其中PB粉累庫77萬噸，為所有品種中累庫程度最大，第一是隨著到港量的增加，前期PB粉供應(yīng)緊張的局面已大幅緩解；第二是由于近期一些鋼廠拋售長協(xié)，美金PB粉供應(yīng)增加，溢價下跌，7月PB粉進(jìn)口利潤已經(jīng)虧損，再加上限產(chǎn)背景下，鋼廠對當(dāng)前PB粉現(xiàn)貨價格接受度較低，補(bǔ)庫意愿不高；第三是最近越來越多的鋼廠減少PB粉并增加金布巴粉的用量，一些鋼廠在燒結(jié)中金布巴粉的使用已超越PB粉，港口金布巴粉的疏港量大增，PB粉大降也從側(cè)面印證了這個事實(shí)，這都導(dǎo)致PB粉庫存易增難降。在限產(chǎn)背景下的價格波動讓參與者如履薄冰。另國產(chǎn)礦方面，普指在220美金下方震蕩，內(nèi)粉商家維持盼漲，鋼廠采購價紛紛上調(diào)，如國義漲40至1640，津西漲80至1610等，不過由于近期的強(qiáng)降雨天氣給運(yùn)輸造成一定的阻礙，由于原礦開采困難，礦選企業(yè)報價堅挺，如遷西1320高價1350，60粗1180，本地貨源走外地偏多，市場整體成交尚可；遼東地區(qū)，鋼企均上調(diào)50，本地市場價在1260-1280左右。山西地區(qū)復(fù)產(chǎn)仍未確定，鐵粉資源稀少有價無市，據(jù)悉今督察組到代縣，有球團(tuán)停產(chǎn)的消息。隨著限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，山西如果落實(shí)減產(chǎn)則市場供應(yīng)壓力有所緩解，現(xiàn)靈丘65-66鐵粉價格在1400左右，市場成交偏清淡。預(yù)計短期國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中觀望為主，個別有5-10元左右的調(diào)整幅度。

　　◆廢鋼：本周全國廢鋼穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。部分地區(qū)鋼廠響應(yīng)國家號召積極壓縮產(chǎn)能，已有自發(fā)減產(chǎn)操作，但限產(chǎn)并未全面落地。季節(jié)影響，成品銷售進(jìn)入淡季，市場成交偏弱，鋼廠庫存累積嚴(yán)重，加上原材料價格堅挺，鋼廠利潤一再壓縮，然廢鋼價格尚有支撐：周末至今鋼坯累漲120元/噸，期螺盤面在周初短暫性走弱后回調(diào)，今繼續(xù)持紅上行；廢鋼受高溫、雨水天氣影響，產(chǎn)量同比旺季明顯減少，鋼廠到貨不佳，目前來看鋼廠對廢鋼的需求大于市場供給?？傮w來說，若無繼續(xù)加碼限產(chǎn)的情況出現(xiàn)，短期內(nèi)廢鋼供給量難以提升，則廢鋼會維持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢。

　　六、行情預(yù)判

　　本周全國市場鋼價整體呈現(xiàn)兩頭高中間低局面運(yùn)行，全國建材價格較上周五來看，偏強(qiáng)為主，其中江蘇地區(qū)鋼廠調(diào)價偏強(qiáng)70-220，河北地區(qū)市場價格偏強(qiáng)100-160，云南地區(qū)偏強(qiáng)100左右，兩廣地區(qū)漲幅較大，整體拉漲90-230元/噸，通過多方面因素的分析，我們預(yù)計下周鋼價窄幅震蕩運(yùn)行為主

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、利多消息扎堆，炒漲余溫尚在2，社庫庫存累庫放緩，投機(jī)需求較高3，鐵礦、鋼坯等支撐不減

　　從利空的角度來看：1、工地需求跟進(jìn)不足，對高價接受程度有限2，淡季預(yù)期仍主導(dǎo)市場情緒，恐高情緒仍存3，工信部發(fā)話繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價， 堅決打擊哄抬價格行為

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　工信部：做好大宗商品保供穩(wěn)價，堅決打擊哄抬價格行為；全國碳排放權(quán)交易今日開市；中國寶武發(fā)起設(shè)立總規(guī)模500億元碳中和主題基金；2021年6月我國日均粗鋼產(chǎn)量312.93萬噸，環(huán)比下降2.45％；國家發(fā)改委：準(zhǔn)備投放超過1000萬噸煤炭儲備；2021年6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長8.3% 兩年平均增長6.5%；

　　八、下游基建

　　基建領(lǐng)域：統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-6月份全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長12.6%，增速較前5個月放緩2.8個百分點(diǎn)；1-6月份基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長7.8%，較1-5月份增速放緩4個百分點(diǎn)，其中，水利管理業(yè)投資增長10.7%；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長6.2%；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長6.5%；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長0.4%。總體上看，上半年基建投資增速低于預(yù)期，地方政府是基建投資的主力。目前基建投資資金六成來自自籌資金，而這筆資金主要來自地方政府專項債、城投債、政府性基金、政府和社會資本合作(PPP)模式等。今年上半年專項債發(fā)行進(jìn)度明顯慢于前兩年，公開數(shù)據(jù)顯示，上半年新增專項債發(fā)行約10029億元，同比下降約55%。另外，今年中央嚴(yán)控新增地方政府隱性債務(wù)，而作為隱性債務(wù)主體的城投公司發(fā)債明顯收緊。不過，目前穩(wěn)投資政策在持續(xù)發(fā)力，“十四五”規(guī)劃確定的一批重大工程項目在陸續(xù)部署推進(jìn)，據(jù)悉6月份新入庫的5000萬元及以上的大項目超過1萬多個，環(huán)比增長11.6%。且今年三季度將迎來專項債發(fā)行“小洪峰”，隨著下半年穩(wěn)增長壓力增加，專項債資金投向?qū)⒏觾A向于基建。因此，今年下半年基建投資仍有較大增長動力，不過，目前正處于需求淡季，相關(guān)螺線消費(fèi)將繼續(xù)萎縮。 如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。