成都鋼鐵網(wǎng)資訊7月13日消息：    一、涂鍍

    國(guó)內(nèi)涂鍍市場(chǎng)價(jià)格在經(jīng)歷了2020年12月中下旬的大幅上漲后，2021年1月份開(kāi)始呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。宏觀(guān)方面：全國(guó)兩會(huì)“碳達(dá)峰”“碳中和”備受關(guān)注，為應(yīng)對(duì)氣候變化，我國(guó)提出“二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”等政策目標(biāo)，在此大環(huán)境影響下，各地紛紛響應(yīng)，高爐關(guān)停，限產(chǎn)持續(xù)，各地商家心態(tài)上有所變化，涂鍍價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。

    1、1-6月價(jià)格走勢(shì)

    涂鍍1-6月呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的走勢(shì)。其中1-3月，鋼廠(chǎng)和鋼貿(mào)商對(duì)春節(jié)前后及全年鋼材價(jià)格走勢(shì)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，盡管處在需求淡季，鋼材市場(chǎng)基本進(jìn)入休市狀態(tài)，部分鋼廠(chǎng)在節(jié)日期間鎖價(jià)模式，但對(duì)于后期預(yù)計(jì)較好，春節(jié)后鋼市迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，并一路震蕩走強(qiáng)；4-5月市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅拉升，原料價(jià)格堅(jiān)挺帶動(dòng)，鋼廠(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，挺價(jià)意愿強(qiáng)。2021年1月初主導(dǎo)鋼廠(chǎng)參考價(jià)格不斷上調(diào)，春節(jié)后鋼廠(chǎng)價(jià)格不是漲價(jià)就是封盤(pán)，從4-5月最高漲幅近千元；下游需求旺盛，國(guó)內(nèi)疫情控制良好，長(zhǎng)三角、珠三角外貿(mào)訂單增多；家電、機(jī)械設(shè)備對(duì)涂鍍需求旺盛，不斷抬高市場(chǎng)價(jià)格，6月開(kāi)始國(guó)家三度重拳出擊，加強(qiáng)對(duì)大宗市場(chǎng)的監(jiān)管，價(jià)格逐漸回歸理性。

    2021年1-6月鍍鋅價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）

    2021年1-6月彩卷價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）

    2021較2020年對(duì)比來(lái)看，同期價(jià)格漲幅在1000元以上，并屢次創(chuàng)下新高，其中，鍍鋅最高價(jià)超過(guò)7500元/噸，彩卷最高價(jià)格高達(dá)9000元/噸以上。今年價(jià)格如此之高，從供給方面來(lái)看，2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)和投資仍將保持較高增長(zhǎng)速度，特別是設(shè)備制造業(yè)或在全球制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)存影響下出現(xiàn)較明顯上漲，進(jìn)而帶動(dòng)鋼材等產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)。除此之外，建筑、機(jī)械、汽車(chē)、能源、家電、鐵道、集裝箱、五金制品、鋼木家具等行業(yè)鋼材需求均將小幅增長(zhǎng)，2021年我國(guó)鋼材需求總量小幅增長(zhǎng)的形勢(shì)，需求的釋放對(duì)涂鍍價(jià)格的調(diào)整有較強(qiáng)支撐作用。

    2020-2021年鍍鋅市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)對(duì)比（單位：元/噸）

    2020-2021年彩卷市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)對(duì)比（單位：元/噸）

    2、鋼廠(chǎng)指導(dǎo)政策

    從今年的鋼廠(chǎng)出臺(tái)的每月的參考報(bào)價(jià)來(lái)看，從今年1月開(kāi)始價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的走勢(shì)，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期水平。鋼廠(chǎng)心態(tài)偏強(qiáng)，主要由于涂鍍?cè)搭^材料上漲，上游的熱系基料價(jià)格上漲是第一推手，另外相關(guān)期鋼市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的商家操作給與一定參考，影響其心態(tài)變化，大方向上在國(guó)家積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等一系列促投資、穩(wěn)增長(zhǎng)政策作用下，“兩新一重”領(lǐng)域建設(shè)發(fā)力，我國(guó)建筑、機(jī)械、能源等主要下游行業(yè)鋼材消費(fèi)量保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)我國(guó)鋼材整體消費(fèi)量較快增長(zhǎng)，影響涂鍍市場(chǎng)的整體情緒。

    2020-2021鋼廠(chǎng)鍍鋅出廠(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

    3、庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)比

    2021年涂鍍市場(chǎng)庫(kù)存，從數(shù)據(jù)來(lái)看，整體以增庫(kù)為主，大環(huán)境下，粗鋼產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高，相比于涂鍍產(chǎn)量來(lái)看，2021上半年的涂鍍開(kāi)工維持在正常偏高水平，保證市場(chǎng)資源的充足。但伴隨著年后的積極復(fù)工，疫情的控制得當(dāng)，需求的不斷增加，曾經(jīng)一度出現(xiàn)漲價(jià)惜售的情況，國(guó)家大力構(gòu)建新發(fā)展格局，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)將出現(xiàn)新的變化，對(duì)鋼市產(chǎn)生新的拉動(dòng)作用，在國(guó)內(nèi)需求有增長(zhǎng)空間、國(guó)外需求逐步恢復(fù)等因素影響下，鋼市基本面將不斷向好，供求不斷尋找新的平衡點(diǎn)，盡管庫(kù)存水平不低，但多數(shù)仍舊普遍看好后市。

    2021年涂鍍庫(kù)存月度變動(dòng)情況（單位：萬(wàn)噸）

    2020-2021年涂鍍市場(chǎng)庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)比（單位：萬(wàn)噸）

    4、下半年走勢(shì)預(yù)測(cè)及操作建議

    2021年下半年涂鍍市場(chǎng)，價(jià)格下調(diào)的可能性比較小。在成本提高的環(huán)境下涂鍍價(jià)格由成本、庫(kù)存、供需、宏觀(guān)等多方面因素綜合決定。今年以來(lái)，高需求疊加原燃材料高成本、國(guó)際貨幣寬松政策、環(huán)保限產(chǎn)政策要求、資本市場(chǎng)炒作等多重因素推動(dòng)鋼鐵價(jià)格上漲較快；此外從上半年需求來(lái)看鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)47%，國(guó)外鋼材需求也逐步好轉(zhuǎn)，下游機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁，帶動(dòng)涂鍍的出口數(shù)據(jù)，故下半年預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀(guān)。

    鋼企及下游用鋼企業(yè)要按照正常的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行操作，鋼企要根據(jù)自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售能力、設(shè)備狀況、倉(cāng)儲(chǔ)物流條件等，優(yōu)化產(chǎn)銷(xiāo)平衡；下游用鋼企業(yè)要結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，按需采購(gòu)、適當(dāng)備庫(kù)。

    二、冷軋

    1、上半年價(jià)格走勢(shì)

    2020-2021年冷卷價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）

    冷軋上半年整體價(jià)格走出歷史高位。年初到5月份整體震蕩攀升，5月12日左右達(dá)到上半年頂點(diǎn)，由于下游壓力很大、受原材料漲價(jià)影響，下游很多企業(yè)虧損，于是政策面多次開(kāi)會(huì)控制大宗商品價(jià)格，接連采取措施保供穩(wěn)價(jià)。受到政策打擊，冷卷價(jià)格在5月中下旬出現(xiàn)了大幅下滑，下跌后市場(chǎng)便進(jìn)入長(zhǎng)期的低迷震蕩期。受淡季效應(yīng)及國(guó)家遏制大宗商品拉漲等影響，6月份不少代理商倒掛可出貨，市場(chǎng)庫(kù)存累積也越來(lái)越多。

    2、上半年生產(chǎn)分析

    2018-2021年95樣本冷軋產(chǎn)量走勢(shì)圖

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年5月份，我國(guó)冷軋薄板產(chǎn)量377.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.5%；1-5月，我國(guó)冷軋薄板累計(jì)產(chǎn)量1790.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.1%。5月份我國(guó)冷軋產(chǎn)量總體處于近4年來(lái)的高位水平。

    冷連軋機(jī)日均產(chǎn)量月度走勢(shì)

    中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，今年5月份冷連軋機(jī)生產(chǎn)678萬(wàn)噸，同比增加186萬(wàn)噸，增長(zhǎng)37.8%；其中商品量464萬(wàn)噸，同比增加108萬(wàn)噸，增長(zhǎng)30.3%；供下工序用料214萬(wàn)噸，同比增加78萬(wàn)噸，增長(zhǎng)57.4%。從月度走勢(shì)圖上來(lái)看，上半年冷軋各個(gè)月份的日均產(chǎn)量遠(yuǎn)高于2019、2020年同期的水平。下半年因全國(guó)壓減粗鋼產(chǎn)量，預(yù)計(jì)冷軋產(chǎn)量會(huì)有所減少，尤其是上半年超量生產(chǎn)的鋼廠(chǎng)減產(chǎn)是在所難免的。

    3、上半年需求情況

    今年上半年冷軋出口量大幅增長(zhǎng)。由于國(guó)外歐美等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，冷軋外需表現(xiàn)良好。下半年歐美經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇，對(duì)冷軋出口需求構(gòu)成持續(xù)利好。另外，根據(jù)今年4月28日發(fā)布相關(guān)品種的退稅政策調(diào)整來(lái)看，保留出口退稅的品種包括冷軋合金鋼板、冷軋普通中厚寬鋼帶、冷軋薄寬鋼帶等，本輪調(diào)整大約涉及87.1%左右的熱系出口量、涉及29.1%左右的冷系板材出口量，多數(shù)冷軋板卷、鍍鋅板卷仍享受退稅13%局面，在國(guó)內(nèi)外價(jià)差高企，且出口量依舊明顯增長(zhǎng)的情況下，后期國(guó)家政策或?qū)⑼ㄟ^(guò)同樣取消冷軋板卷、鍍鋅板卷出口退稅乃至加征關(guān)稅，來(lái)對(duì)資源供應(yīng)進(jìn)行平衡。

    2018-2021年95樣本冷軋出口量走勢(shì)圖

    今年上半年冷軋國(guó)內(nèi)需求整體還是不錯(cuò)的，比如四大白電產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)。不過(guò)，第三季度，整個(gè)國(guó)內(nèi)冷系板材下游制造端中短期進(jìn)入疲軟階段，包括汽車(chē)、家電、五金制品等主要生產(chǎn)方面，一方面，來(lái)源于需求本身；另一方面，高價(jià)格高成本背后，部分制造業(yè)利潤(rùn)明顯下降，資金鏈較為緊張，這也抑制了消費(fèi)的持續(xù)較好運(yùn)行。以汽車(chē)為例，階段性表現(xiàn)不佳有所顯現(xiàn)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2021年5月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)為204.0萬(wàn)輛和212.8萬(wàn)輛，環(huán)比下降8.7%和5.5%，同比下降6.8%和3.1%。對(duì)于銷(xiāo)量下降，主要原因仍是芯片供應(yīng)短缺導(dǎo)致，而6月份的數(shù)據(jù)也不會(huì)太樂(lè)觀(guān)，或許到三季度末會(huì)有一定緩解，同時(shí)原材料大幅漲價(jià)也對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈造成影響，生產(chǎn)部分受到一定影響。

    2019-2021年汽車(chē)產(chǎn)量月度走勢(shì)圖

    2018-2021年四大白電總產(chǎn)量月度走勢(shì)圖

    4、上半年庫(kù)存情況

    今年截止6月下旬，冷軋板卷庫(kù)存109萬(wàn)噸，比5月下旬減少1萬(wàn)噸，下降0.9%，比年初增加16萬(wàn)噸，上升17.2%；比去年同期減少16萬(wàn)噸，下降12.8%。現(xiàn)在全面市場(chǎng)成交均受雨季疊加淡季影響較多，下游客戶(hù)補(bǔ)貨的操作比較謹(jǐn)慎，從5月份下跌后一直呈現(xiàn)觀(guān)望的態(tài)度，代理商心態(tài)持續(xù)轉(zhuǎn)弱。

    2021年上半年冷軋庫(kù)存變動(dòng)圖

    5、下半年走勢(shì)預(yù)測(cè)

    至于下半年的行情該如何走呢，現(xiàn)在淡季效應(yīng)還沒(méi)有完全釋放，部分地區(qū)的市場(chǎng)庫(kù)存還是處于積壓狀態(tài)，鋼廠(chǎng)每月還有新的任務(wù)量增加，代理商減少優(yōu)惠或倒掛降低庫(kù)存為主，但全國(guó)壓減粗鋼產(chǎn)量，今年產(chǎn)量不得超過(guò)去年，最多持平。這一政策嚴(yán)格落實(shí)的背景下，下半年的行情還是值得去搏一把的，尤其淡季后下游工地恢復(fù)趕工，需求會(huì)加大。所以整體來(lái)看下半年的行情預(yù)計(jì)在8月至9月份有待恢復(fù)正常震蕩向上。

    三、熱軋

    1、上半年價(jià)格走勢(shì)分析

    2021年上半年，熱卷市價(jià)走勢(shì)整體沖高回落。春節(jié)過(guò)后，在“兩會(huì)”大背景下，熱卷價(jià)格在碳達(dá)峰、碳中和政策預(yù)期影響下、在期貨以及鋼坯帶動(dòng)下，火力全開(kāi)。加之唐山限產(chǎn)涉及到的多個(gè)重點(diǎn)鋼企高爐關(guān)停的問(wèn)題，時(shí)間力度以及對(duì)市場(chǎng)的影響較大，現(xiàn)貨價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，一直維持到5月中旬才迎來(lái)反轉(zhuǎn)，伴隨著國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)對(duì)大宗商品的密切關(guān)注，市場(chǎng)開(kāi)始逐漸回歸理性。具體來(lái)看：

    2021年1-6月主流市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì) （單位：元/噸）

    1-3月震蕩緩慢上行

    元旦過(guò)后河北地區(qū)疫情嚴(yán)重，河北省境內(nèi)多條高速路段因疫情防控交通管制，環(huán)保限產(chǎn)，大部分調(diào)坯廠(chǎng)繼續(xù)執(zhí)行停產(chǎn)，市場(chǎng)成交寥寥。全國(guó)熱軋板卷廠(chǎng)庫(kù)較前期小幅增加，板材基本面整體呈現(xiàn)供大于需的格局，隨著鋼價(jià)的持續(xù)上移，鋼廠(chǎng)資源向貿(mào)易環(huán)節(jié)傳導(dǎo)愈發(fā)不暢，價(jià)格維持震蕩。隨著新一輪環(huán)保力度的加大，唐山 <http://www.f139.cn/city/tangshan.html>3月大氣污染攻堅(jiān)方案、焦炭十四輪提漲落地以及鋼坯 <http://www.f139.cn/billet/index.html>一天內(nèi)大幅拉漲達(dá)140元/噸影響，市場(chǎng)信心隨之大好，帶動(dòng)鋼價(jià)暴力拉漲。廠(chǎng)商底部心態(tài)有支撐，產(chǎn)能利用率偏低，最大原因是唐山高爐執(zhí)行限產(chǎn)，鋼廠(chǎng)鐵水生產(chǎn)量降低，導(dǎo)致部分廠(chǎng)家可售資源有限。

    4-5月沖高回落

    中央政治局4月30日召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，積極發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。要有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作，積極發(fā)展新能源。五一黑色暴力拉漲，庫(kù)存相對(duì)偏緊以及商戶(hù)心態(tài)偏強(qiáng)等支撐，價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)超成本上漲的情況，市場(chǎng)情緒普遍高漲。5月12日第一次國(guó)常會(huì)李總理提到要調(diào)節(jié)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)大宗快速上漲及其連帶影響；5月14日上海市和唐山市市場(chǎng)監(jiān)督管理局、發(fā)展和改革委員會(huì)、工業(yè)和信息化局就鋼鐵價(jià)格聯(lián)合約談全市鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，要求不準(zhǔn)散布漲價(jià)信息，囤貨居奇；5月19日第二次國(guó)常會(huì)李總理提到加強(qiáng)大宗監(jiān)管，排除異常交易和炒作，嚴(yán)查哄抬物價(jià)和囤貨居奇；5月24日發(fā)改委等五部門(mén)聯(lián)合約談大宗相關(guān)企業(yè)，不得聯(lián)合操縱市場(chǎng)價(jià)格，散布漲價(jià)信息；5月26日夜盤(pán)，國(guó)務(wù)院副總理重提要完成“碳達(dá)峰、碳中和”的重要目標(biāo)。故5月12日以后價(jià)格跌幅巨大。

    6月震蕩運(yùn)行，淡季效應(yīng)深入

    6月，熱卷市場(chǎng)淡季效應(yīng)深入，期卷整體震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)需求表現(xiàn)低迷，市場(chǎng)成交表現(xiàn)不佳，心態(tài)表現(xiàn)消極，熱軋卷板供應(yīng)量高位回落，鋼廠(chǎng)軋機(jī)生產(chǎn)受限，檢修不斷增加，廠(chǎng)庫(kù)較上月繼續(xù)增加，板材基本面呈現(xiàn)供大于需的格局。

    2、上半年生產(chǎn)分析

    2021年1-6月份熱軋供應(yīng)有所增加，據(jù)市場(chǎng)了解，各地區(qū)鋼廠(chǎng)今年生產(chǎn)總量普遍高于去年。從區(qū)域來(lái)看，3月份往后，唐山先后受到疫情和限產(chǎn)影響，產(chǎn)量有所下降，但其他各區(qū)域的鋼廠(chǎng)產(chǎn)量均有所加大，就從產(chǎn)能利用率而言，創(chuàng)造了近幾年來(lái)的新高，1-6月份熱軋平均產(chǎn)能利用率在83.8%，較去年相比增長(zhǎng)8.3%。因此就從供給角度看，熱軋上半年產(chǎn)量依然是沖高的趨勢(shì)。

    3、上半年需求分析

    上半年，熱卷整體需求較去年同期轉(zhuǎn)好。出口退稅政策對(duì)板材需求形成擾動(dòng)，但全球制造業(yè)復(fù)蘇大背景下，制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)，板材需求相對(duì)樂(lè)觀(guān)，對(duì)于制造業(yè)的熱卷因消費(fèi)量大幅提升，呈現(xiàn)價(jià)格快速攀升的走勢(shì)。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，我國(guó)出口鋼鐵板材354萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.6%；1-5月累計(jì)出口2025萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.7%。全球上半年各個(gè)區(qū)域的情況看，消費(fèi)地上漲的是最明顯的，而原產(chǎn)地價(jià)格依然是最低的。不過(guò)4-6月份的下游各行業(yè)，因?yàn)閮r(jià)格拉漲過(guò)快，對(duì)高價(jià)資源存在抵觸心理，生產(chǎn)成本更高，很多小型企業(yè)都承擔(dān)不起，大型企業(yè)也只是保生產(chǎn)而沒(méi)有做庫(kù)存，整體觀(guān)望態(tài)度明顯，而6月中下旬便逐漸進(jìn)入了傳統(tǒng)的淡季。

    4、上半年庫(kù)存分析

    春節(jié)前后庫(kù)存呈上升狀態(tài)，2-3月份隨著需求轉(zhuǎn)好，各地區(qū)的庫(kù)存也呈現(xiàn)下降。不過(guò)，進(jìn)入4月以后，隨著價(jià)格的持續(xù)攀升，上下游之間的傳導(dǎo)壓力不斷加大，商戶(hù)囤貨成本加大，資金壓力明顯，所以整體庫(kù)存呈現(xiàn)了明顯的累積。進(jìn)入5月份以后，這一情況達(dá)到了頂點(diǎn)，上下游一度出現(xiàn)停滯性通脹，這進(jìn)一步加劇了庫(kù)存難以回落的情況。進(jìn)入6月份以后，淡季效應(yīng)明顯，市場(chǎng)需求減少庫(kù)存累積，各地區(qū)總庫(kù)存普遍超越了往年。

    主要城市熱卷庫(kù)存統(tǒng)計(jì)表

    5、下半年走勢(shì)研判

    從供應(yīng)和成本端分析，為了實(shí)現(xiàn)全國(guó)粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)去年的目標(biāo)，下半年各地區(qū)鋼廠(chǎng)總產(chǎn)量都會(huì)有所減弱，鋼廠(chǎng)的檢修和減產(chǎn)情況增多，外加實(shí)現(xiàn)國(guó)家“碳達(dá)峰、碳中和”的目標(biāo)，想要低碳冶金就需要投入更多的置換設(shè)備，鋼廠(chǎng)需要利潤(rùn)，壓減產(chǎn)量提高價(jià)格的可能性就比較大，8月中旬之后各地的需求也會(huì)陸續(xù)轉(zhuǎn)好，故預(yù)計(jì)下半年整體價(jià)格將呈現(xiàn)由弱到強(qiáng)再到弱的走勢(shì)。

    四、中板

    1、上半年中板市場(chǎng)暴力拉漲、沖高回落

    2021年1-6月價(jià)格行情走勢(shì)（單位：元/噸）

    從現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，上半年整體價(jià)格呈現(xiàn)出一個(gè)前低后高的走勢(shì)。

    主流市價(jià)由1月下旬低點(diǎn)：唐山4300、廣州4620、上海4490分別漲至5月中旬高點(diǎn)：6550、6780、6660，最大漲幅達(dá)2250元/噸。一季度整體處于一個(gè)過(guò)渡期，部分地區(qū)疫情再襲，個(gè)別區(qū)域交通物流受限。3月份因兩會(huì)的召開(kāi)，環(huán)保的限產(chǎn)力度高于往年，產(chǎn)量及運(yùn)輸雙雙受阻的前提下，對(duì)于價(jià)格支撐力度相對(duì)強(qiáng)勁。

    二季度市場(chǎng)價(jià)格急速攀升沖至高點(diǎn)，其中5月份市場(chǎng)波動(dòng)最大：5月上旬因環(huán)保限產(chǎn)舉措及中澳關(guān)系緊張等宏觀(guān)消息影響，原料緊缺支撐生產(chǎn)成本持續(xù)高走。中旬時(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)注大宗商品價(jià)格漲跌，造成期貨市場(chǎng)暴力回調(diào)，直接帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)拋售，除真正剛需訂貨外，成交慘淡。5月底全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)了需求的小幅度恢復(fù)、全球多數(shù)國(guó)家量化寬松貨幣政策導(dǎo)致的流動(dòng)性持續(xù)增長(zhǎng)等多重因素的相互疊加所致鋼市價(jià)格反彈，但因宏觀(guān)政策打壓以及供需錯(cuò)配現(xiàn)象尚存，使得中厚板市場(chǎng)價(jià)格不具備持續(xù)沖高條件。6月以后逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，受政策影響限產(chǎn)仍然處于被迫進(jìn)行狀態(tài)，市場(chǎng)持續(xù)走向供需兩弱狀態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)釋放貨幣政策收窄信號(hào)，大宗商品市場(chǎng)遭受重挫，直接帶動(dòng)期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下調(diào)。但鋼市經(jīng)過(guò)大起大落后，利潤(rùn)已降至成本線(xiàn)附近，且多空因素相互博弈，整體上半年原料端的支撐較為強(qiáng)勢(shì)。

    2、上半年中板飽和生產(chǎn)，產(chǎn)量同比增加

    2021年重點(diǎn)企業(yè)中厚板產(chǎn)量走勢(shì)圖 (單位:噸)

    2021年上半年，中厚板鋼企未出現(xiàn)規(guī)模性減產(chǎn)現(xiàn)象，生產(chǎn)較為飽和，產(chǎn)量維持在偏高水平，且多處于2020年同期上方。1-5月份重點(diǎn)企業(yè)累計(jì)中板產(chǎn)量19586369噸，同比2020年1-5月增長(zhǎng)10%，整體產(chǎn)出較2020年上半年呈現(xiàn)擴(kuò)張。

    上半年價(jià)格暴漲使得鋼廠(chǎng)利潤(rùn)大幅擴(kuò)張，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性高漲，中板生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率始終保持在80%以上，不過(guò)自6月底7月初開(kāi)始，中厚板供應(yīng)端將有一定程度的減量。一方面在今年粗鋼產(chǎn)量不高于去年的政策背景下，部分企業(yè)已經(jīng)實(shí)施相關(guān)的減產(chǎn)計(jì)劃；另一方面，需求端隨著工程機(jī)械數(shù)據(jù)的下滑及下游施工的疲弱，總體表現(xiàn)較為疲軟。其中，6月份挖掘機(jī)銷(xiāo)量23100臺(tái)，同比下降6.19%，裝載機(jī)銷(xiāo)量12160臺(tái)，同比下降8.13%。對(duì)于下半年，減產(chǎn)是整個(gè)中國(guó)鋼鐵行業(yè)的主旋律，故結(jié)合后期限產(chǎn)的角度來(lái)看，6月份中板產(chǎn)能利用率或成為全年最高水平，預(yù)計(jì)2021年下半年中板產(chǎn)量將有明顯下滑。

    3、碳達(dá)峰、碳中和背景下，鋼廠(chǎng)價(jià)格政策大幅攀升

    2021年主導(dǎo)鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

    2021年上半年，國(guó)內(nèi)各大型主導(dǎo)鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格走勢(shì)整體偏強(qiáng)，價(jià)格大幅上調(diào)，其中鞍鋼、寶鋼漲幅1500-1550元/噸，河鋼漲幅較小在600元/噸。

    從走勢(shì)來(lái)看，上半年經(jīng)歷了兩次拉漲的行情，分別在春節(jié)后和五一過(guò)后，其中第二季度漲勢(shì)兇猛，價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在6月份，鞍鋼6月份價(jià)格最高達(dá)7350元/噸，較年初漲幅接近31%。一方面，礦與焦的價(jià)格成為一個(gè)強(qiáng)有力支撐，截止6月30日，普氏62%品味的礦石接近219美元，焦炭上半年兩波行情后穩(wěn)定在2720元/噸的一個(gè)相對(duì)高位，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本大幅提升支撐鋼廠(chǎng)價(jià)格寬幅拉漲；另一方面，鋼鐵行業(yè)圍繞著國(guó)家碳達(dá)峰、碳中和的號(hào)召，河北地區(qū)的限產(chǎn)工作一直都在超大力度的嚴(yán)格執(zhí)行中，市場(chǎng)對(duì)于鋼坯需求的缺口很明顯，同時(shí)在原料和期貨及國(guó)際鋼材價(jià)格多重加持和引導(dǎo)下，提振中板價(jià)格上行。

    從鋼廠(chǎng)政策來(lái)看，7月份價(jià)格穩(wěn)中有弱，鋼廠(chǎng)對(duì)后市的心態(tài)方面高位信心略顯不足，一方面市場(chǎng)對(duì)淡季偏空預(yù)期較強(qiáng)，另外國(guó)內(nèi)政策調(diào)節(jié)和市場(chǎng)監(jiān)管的加強(qiáng)，對(duì)投機(jī)性需求有明顯抑制，多重因素均對(duì)高位形成阻力，不過(guò)限產(chǎn)背景之下，市場(chǎng)資源有明顯縮減，且主流鋼企6月份手持訂單量低于計(jì)劃產(chǎn)量，市場(chǎng)供給預(yù)期減弱對(duì)底部形成一定支撐。需求方面，受第二季度鋼價(jià)快漲急跌影響，下游終端訂單被迫延遲甚至減少，影響周期主要集中在6月底7月初，不過(guò)考慮2021年是我國(guó)十四五開(kāi)局之年，中板整體需求預(yù)期同比2020年向好，下游經(jīng)過(guò)短時(shí)調(diào)整后仍有較好回升的空間，故預(yù)計(jì)2021年第三季度鋼廠(chǎng)政策前低后高。

    4、下半年中板趨勢(shì)預(yù)判

    從長(zhǎng)期來(lái)看，一是碳達(dá)峰與碳中和的大背景下，國(guó)內(nèi)將長(zhǎng)期推行“雙碳”政策，以?xún)?yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)為核心，削減多余的產(chǎn)能及產(chǎn)量，降低國(guó)內(nèi)對(duì)于海外原材料的需求度，另一方面將積極開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)資源以及擴(kuò)展原材料采購(gòu)渠道，進(jìn)而提高中國(guó)在國(guó)際原材料市場(chǎng)上的議價(jià)權(quán)。政策連續(xù)聚焦大宗商品價(jià)格問(wèn)題，要求保障大宗商品供給，遏制其價(jià)格不合理上漲及炒作等情緒，價(jià)格回歸理性。對(duì)于大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況，相關(guān)部門(mén)已采取措施，后續(xù)還會(huì)有更多政策跟進(jìn)落實(shí)。嚴(yán)控＂高耗能、高污染＂是政策中長(zhǎng)期導(dǎo)向，而6-7月份的“回頭看”行動(dòng)是國(guó)務(wù)院部際聯(lián)席會(huì)議成員實(shí)地檢查，旨在嚴(yán)格落實(shí)去產(chǎn)能政策，這可能是去產(chǎn)量“緊”最值得重視的階段。

    保持宏觀(guān)政策連續(xù)性穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施精準(zhǔn)有效的財(cái)政政策，推進(jìn)落實(shí)“十四五”重大工程項(xiàng)目建設(shè)等等，是非常有必要的。再有就是在供給少的前提下，后期需求同步減少，價(jià)格維持平穩(wěn)或下跌的可能較大；供少需多或平穩(wěn)，價(jià)格上漲則是大概率，以上演變需要?jiǎng)討B(tài)觀(guān)察各方因素的此消彼長(zhǎng)變化。經(jīng)濟(jì)在疫情期間深跌后的快速反彈，現(xiàn)正常復(fù)蘇階段中，鋼材需求同比增加的概率較大。

    下半年鋼廠(chǎng)減產(chǎn)情況增多，多數(shù)地區(qū)嚴(yán)格按照不超過(guò)去年產(chǎn)量政策，減產(chǎn)對(duì)于鋼市是利好。預(yù)計(jì)下半年的鋼價(jià)整體偏強(qiáng)運(yùn)行。

 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。