今年以來(lái)，受市場(chǎng)需求疲軟、煤價(jià)低位運(yùn)行以及各級(jí)政府加大生產(chǎn)監(jiān)管力度等因素影響，國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量繼續(xù)下降，且降幅較去年有所擴(kuò)大。煤炭價(jià)格整體止跌，部分煤種價(jià)格小幅回升，但是，由于短期煤炭供求形勢(shì)尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，煤價(jià)回升幅度較小，煤價(jià)整體較去年同期降幅仍較大。 　　二季度，預(yù)計(jì)不同煤種需求形勢(shì)將會(huì)有所分化，動(dòng)力煤需求將基本保持平穩(wěn)，煉焦煤需求將小幅回升。 　　二季度，對(duì)于動(dòng)力煤來(lái)說(shuō)，由于短期需求顯著走強(qiáng)的可能性較小，考慮到主要用煤指標(biāo)為發(fā)熱量和揮發(fā)分，絕大多數(shù)煤種經(jīng)過(guò)混配以后都可以滿足使用要求，也就是說(shuō)煤源較為寬松，供給收縮對(duì)動(dòng)力煤供應(yīng)的影響相對(duì)較小，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)回升空間不會(huì)太大。 　　煉焦煤受鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)帶動(dòng)，需求會(huì)相對(duì)更好，另外，煉焦煤資源較少，特別是主焦煤短期可替代性較小，因此供給收縮短期對(duì)煉焦煤的支撐相對(duì)于動(dòng)力煤可能會(huì)更強(qiáng)，煤價(jià)回升的空間相對(duì)也會(huì)更大。 　　未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)狀況不佳會(huì)抑制煤炭生產(chǎn)，而同時(shí)，政府監(jiān)管對(duì)煤炭產(chǎn)量也必將產(chǎn)生影響，政策和監(jiān)管或?qū)?dǎo)致短期煤炭供應(yīng)量壓縮。從市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō)，隨著煤炭需求形勢(shì)的好轉(zhuǎn)以及煤價(jià)恢復(fù)性回升，部分之前停產(chǎn)的煤礦有望恢復(fù)生產(chǎn)。但部分煤炭主產(chǎn)區(qū)對(duì)煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)行更為嚴(yán)格的審查，市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)短期可能并不能帶動(dòng)一部分之前停產(chǎn)礦井煤炭產(chǎn)量的恢復(fù)。 　　與此同時(shí)，由于各級(jí)政府著力幫助煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能，近期密集出臺(tái)了一系列相關(guān)政策。在政策出臺(tái)初期，煤炭產(chǎn)量將得到壓縮，煤炭供應(yīng)整體將受到一定程度的影響。但是隨著政策繼續(xù)執(zhí)行，煤炭供應(yīng)出現(xiàn)偏緊，煤價(jià)出現(xiàn)回升，部分企業(yè)可能會(huì)增加實(shí)際產(chǎn)量，最終導(dǎo)致煤炭供應(yīng)量再度回升。 　　預(yù)計(jì)二季度月度煤炭進(jìn)口量將恢復(fù)至1800萬(wàn)噸至2000萬(wàn)噸的水平，煤炭進(jìn)口量與國(guó)內(nèi)煤炭供求情況高度相關(guān)。考慮各級(jí)政府加強(qiáng)煤炭生產(chǎn)監(jiān)管，煤炭產(chǎn)量壓縮，在下游用戶煤炭庫(kù)存普遍較低的情況下，煤炭供應(yīng)可能會(huì)出現(xiàn)階段性偏緊，國(guó)內(nèi)煤價(jià)存在整體回升的可能。這種情況下，下游用戶為降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)適當(dāng)增加進(jìn)口煤采購(gòu)，部分貿(mào)易商可能也會(huì)抓住機(jī)會(huì)增加煤炭進(jìn)口，因此預(yù)計(jì)二季度月均煤炭進(jìn)口量將明顯高于一季度月均進(jìn)口量。

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