2015年11月份以來，美國小麥期價總體呈現(xiàn)回落走勢，CBOT主力合約累計最大跌幅近13%。在國內(nèi)優(yōu)質(zhì)小麥需求相對強勁的背景下，國內(nèi)外小麥價差持續(xù)高位將刺激小麥進口增長。

我國小麥出口同比成倍增長

據(jù)海關統(tǒng)計，2月我國進口小麥10.61萬噸，環(huán)比減56.1%，同比減18.6%;其中加拿大小麥占56.9%，澳大利亞小麥占29.6%，哈薩克斯坦小麥占13.5%。1～2月進口小麥34.75萬噸，同比增70.2%;其中澳大利亞小麥占49.6%，加拿大小麥占35%，哈薩克斯坦小麥占14.7%。

匯總數(shù)據(jù)顯示，2015/2016年度以來(去年6月至今年2月)，我國累計進口小麥235.47萬噸，同比增長221%。國家糧油信息中心3月預計，本年度小麥進口總量300萬噸，同比翻倍。

2月份我國出口小麥0.87萬噸，環(huán)比增長359%，同比增長766%，全部出口到埃塞俄比亞;1～2月累計出口小麥1.05萬噸，同比增長698%。2015/2016年度以來(去年6月至今年2月)，我國累計出口小麥1.29萬噸，同比增長317%。

美麥震蕩走弱內(nèi)外價差擴大

截至周三，CBOT小麥5月合約收盤報463美分/蒲式耳，與上周收盤價基本持平;KCBT小麥5月合約收報472.75美分/蒲式耳，上漲0.59%;MGE小麥5月合約收報512美分/蒲式耳，上漲0.59%。

近期，美國小麥價格走弱，國產(chǎn)小麥與其價差有所擴大。監(jiān)測顯示，周三4月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為197美元/噸，合人民幣1280元/噸;到中國口岸完稅后總成本約為1715元/噸，較一周前下降35元/噸左右。廣州港國產(chǎn)紅麥價格為2550元/噸，與美軟紅冬麥價差約835元/噸，較一周前擴大，繼續(xù)處于較高水平。

小麥價格止?jié)q趨穩(wěn)面粉穩(wěn)定

監(jiān)測顯示，山東濟南普通小麥進廠價為2440～2460元/噸，河北石家莊2440元/噸左右，河南鄭州2440元/噸左右，江蘇徐州2420元/噸左右，安徽宿州2420元/噸左右，與一周前基本持平。2015年10月份以來，主產(chǎn)區(qū)普通小麥價格整體上漲，其中山東、河南漲幅100～180元/噸，河北漲幅50～80元/噸，江蘇、安徽也有不同程度上漲。

河北石家莊制粉企業(yè)特一粉出廠價為3100～3140元/噸，山東德州3120～3160元/噸，河南周口3060～3100元/噸，江蘇徐州3120～3180元/噸，安徽宿州3100～3160元/噸，均持平。2015年10月以來，產(chǎn)區(qū)面粉價格整體回升，幅度20～80元/噸。

預計短期麥價將維持平穩(wěn)

3月份以來，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧整體加快，目前產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶小麥出售比例76%左右，較2月下旬提高2個百分點，較1個月前提高3個百分點。

監(jiān)測顯示，本周面粉加工企業(yè)平均開工率為47%，較上周和上年同期均下降2個百分點。制粉企業(yè)繼續(xù)隨用隨購，本周庫存指數(shù)42.5，繼續(xù)低于50的常年同期平均水平。

市場階段性供求及預期不會出現(xiàn)明顯變化，短期內(nèi)麥價將維持穩(wěn)定。

粉企理論加工仍處虧損狀態(tài)

根據(jù)當前小麥及其產(chǎn)品價格測算，河北石家莊面粉加工企業(yè)理論加工虧損接近50元/噸，山東濟南虧損接近40元/噸，河南鄭州虧損超過30元/噸，三地平均虧損39元/噸左右，較一周前略有縮小。預計短期內(nèi)制粉加工將保持虧損狀態(tài)。

臨儲拍賣成交低位有所放大

本周，國家臨儲小麥競價銷售共投放116.6萬噸，成交1.38萬噸，較上周增加7182噸，為去年7月中旬以來的最高成交量。截至本周，2014年產(chǎn)政策性小麥累計成交673.24萬噸。其中，江蘇省累計成交379.7萬噸，安徽省141.51萬噸，湖北省36.83萬噸，河南省115.21萬噸，山東省全部流拍。預計政策性小麥成交量仍將維持較低水平。

冬麥全面返青長勢總體正常

根據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測，目前主產(chǎn)區(qū)冬小麥苗情長勢總體正常，其中一、二類苗比例86.2%，同比減少2.6個百分點，比近5年同期平均減少0.7個百分點，但比近10年同期平均增加1.9個百分點。目前江漢、黃淮、江淮冬小麥大部進入起身拔節(jié)期，華北處于返青至起身階段。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。