易車與汽車之家在汽車電商的探索上正在走向兩條不同的軌道。

易車網(wǎng)(BITA.NYSE)截至去年12月31日的2015財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)顯示，易車在上個(gè)財(cái)年的四個(gè)季度連續(xù)虧損，全年虧損共計(jì)3.143億元。這與汽車之家11億元凈利潤形成鮮明對比。

一名易車網(wǎng)內(nèi)部人士在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者采訪時(shí)指出，易車網(wǎng)“近一年的虧損主要是新業(yè)務(wù)的投放和京東攤銷，為了提升用戶體驗(yàn)，易車在這些方面投入了很多精力”。

易車網(wǎng)2015財(cái)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.12億元，同比增長63.1%，其中第四季度的營業(yè)收入為人民幣12.39億元，同比增長27.1%。但與京東合作的“副作用”正成為拖累汽車業(yè)績的重要原因。

2015年初，京東在對易車網(wǎng)12.5億美元的投資中，有一部分非現(xiàn)金項(xiàng)目，按國際會計(jì)統(tǒng)計(jì)方法需要作為無形資產(chǎn)在5年內(nèi)攤銷，每季度約1.5億元人民幣。

易車公司董事長兼首席執(zhí)行官李斌在針對投資人的財(cái)報(bào)電話會議中表示，易車在2015年完成了23.8萬輛汽車的交易，“去年一年，我們做了很多交易方式的嘗試，今年路線更加清晰，當(dāng)然也會繼續(xù)做一些嘗試。”

易車去年為汽車客戶帶去超過1億的銷售線索，其中來自移動端的銷售線索占比持續(xù)上升，接近70%。易湃平臺（EP）付費(fèi)客戶峰值超過2.49萬家。

易車網(wǎng)正在加快大數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，目前擁有100多人的大數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)，擁有汽車行業(yè)最好的大數(shù)據(jù)部，同時(shí)與騰訊、京東進(jìn)行了一些底層數(shù)據(jù)的打通。并在2015年底重組內(nèi)部部門，成立了交易與服務(wù)事業(yè)群。

與易車的利潤下滑形成鮮明對比，2015年全年，汽車之家的營業(yè)收入為人民幣34.640億元，同比增長62.4%。凈利潤為人民幣11.031億元，全年同比增長36.2%。

汽車之家CEO秦致在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，2015年的業(yè)績表現(xiàn)，得益于在“用戶端”深入幫助用戶選車、買車和用車”。

從兩位公司負(fù)責(zé)人的不同表述中發(fā)現(xiàn)，汽車之家品牌因?yàn)楹诵膹V告和銷售線索平臺的鞏固并進(jìn)而向交易進(jìn)深而變得更有價(jià)值。而易車則更希望獲得在汽車電商領(lǐng)域探索出一套新的盈利模式。

實(shí)際上，汽車之家的廣告收入始終高于易車網(wǎng)，但易車的經(jīng)銷商從為經(jīng)銷商提供服務(wù)起家，并保持領(lǐng)先。

從賺廣告費(fèi)過渡到賺與交易成功掛鉤的傭金，幫助汽車之家連續(xù)9個(gè)季度的營收增長，并通過為經(jīng)銷商提供車型、價(jià)格展示并將“線索”反饋給經(jīng)銷商的“經(jīng)銷商黃頁”服務(wù)；幫助其在經(jīng)銷商方面的利潤迅速超越易車，盡管截至目前汽車之家所覆蓋的汽車經(jīng)銷商剛剛超過2.1萬家，而易車的覆蓋總量已超過2.49萬家。

但與汽車之家滲透式發(fā)展不同，易車在汽車電商的探索中更為激進(jìn)。

汽車經(jīng)銷商可以在易車易湃平臺創(chuàng)建自己的網(wǎng)頁，公布在售車型、價(jià)格及各種促銷信息，可與潛在消費(fèi)者直接溝通，可進(jìn)行客戶關(guān)系管理(CRM)。此外，二手車經(jīng)銷商也可以到易車平臺“開店”。

為了養(yǎng)成消費(fèi)者在線購買汽車的習(xí)慣并促成交易，易車在線上、線下的投入巨大。一是加大線上推廣力度；二是強(qiáng)化線下服務(wù)，從試駕、提車到金融服務(wù)。如，2015年5月發(fā)布的易車汽車經(jīng)紀(jì)人計(jì)劃（車顧問）等。而線下團(tuán)隊(duì)膨脹正是易車燒錢的開始。

在線上引流方面，京東在投資易車的12億美元中，有7.5億美元是京東商城渠道資源包。包括京東為易車網(wǎng)獨(dú)家開放各電商平臺的新車和二手車頻道，包括移動端應(yīng)用和其他支持。目前來看正是這部分資源拖累了易車的整體業(yè)績。

在最終模式尚未清晰之前，這兩家公司仍然是資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

截至3月8日紐交所收盤，易車網(wǎng)股價(jià)大漲4.98%，收于24.71美元，創(chuàng)一個(gè)月來新高，同時(shí)，汽車之家股價(jià)上漲1.85%至26.97美元。從市值來看，目前汽車之家的市值為30.01億美元，易車為14.94億美元。但秦致仍然認(rèn)為，目前汽車之家的市值被嚴(yán)重低估。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。