轉(zhuǎn)眼間2020年已過三個季度，回顧福建省熱軋卷板前三季度走勢，第一季度受公共事件影響，市場處于靜止狀態(tài)中；第二季度市場恐慌性下跌價格最低跌至3210元/噸，在政策及期貨的帶動下，市場一路底部回升；進入第三季度市場漲勢不斷，市場價格回升至4090元/噸截止當前的高點。但“金九”市場需求不及預期，上漲動力受阻，價格持續(xù)下跌，那即將進入“銀十”本地熱卷價格有該如何呢？就此小編做出以下分析：

一、價格環(huán)境的變化區(qū)域價差縮減

圖一:福建市場價格與樂從市場價格對比

從圖一來看，對比熱卷最大集散市場樂從市場，截止目前本年兩地市場同樣出現(xiàn)先跌后漲的格局，在3月底-4月初走出一個深“V”字型走勢，隨后的觸底反彈走勢相近。但從價差上來看，2018年兩省平均價差在70元/噸，2019年兩省平均價差在56元/噸，目前兩省平均價差51元/噸，其中7-8月福建熱卷走勢更為強勁，價差出現(xiàn)逆差。進入9月兩地價差逐步回歸正常，截止目前兩地價差仍小幅低于平均價差?？v觀往年“十一”節(jié)后價格，目前價格已經(jīng)是近兩年高點，價格上行壓力較大。

圖二:福建市場價格與上海市場價格對比

從圖二來看，與上海市場價格相比，2019年兩地平均價差在126元/噸，2020年兩地平均價差在43元/噸，兩年相比年價差為83元/噸，而目前兩地價格差在50元/噸，雖然高于本年平均價差，看同往年價差來看，價差有修復空間。

二、主要鋼企供給量持續(xù)偏低

圖三：主要生產(chǎn)企業(yè)開工率

從圖三來看，據(jù)對全國37家生產(chǎn)熱軋企業(yè)調(diào)研情況來看，本年起整體開工量均低于2019年同期約1-4個百分點，近期隨著鋼廠利潤持續(xù)回升，高爐廠生產(chǎn)積極提高，開工率也得到回升，截止目前全國熱軋板卷鋼廠開工率在89.06%，月環(huán)比降低1.57%，開工率仍不飽和。

三、節(jié)后商家心態(tài)偏弱

圖四：商家心態(tài)

近期筆者對市場部分商家進行電話調(diào)研，多數(shù)商家表示，受公共事件影響下，市場一度出現(xiàn)恐慌下跌，而后在政策的推動下，國內(nèi)經(jīng)濟步入企穩(wěn)復蘇階段，本地熱卷價格一路盤整上行，從4月初3310元/噸低位上漲至9月初4080元/噸高點，累計漲幅在770元/噸，漲幅明顯，且高出往年當期價格。但進入9月，在期貨的下跌帶動下，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)快速回落，截止當前市場累計跌幅190元/噸，在下跌情緒的影響下，大部分商家認為十月份會存在一定抗跌性，但由于節(jié)前終端客戶備貨積極性不高，節(jié)日期間集中到貨會導致節(jié)后庫存疊加風險，加上節(jié)后銷售周期縮短，大家急于出貨的心態(tài)也會導致節(jié)后價格下行的因素。

綜合來看，隨著后期市政工程項目、基建項目的上馬，工程訂單量還是有望增量，另加上制造業(yè)的好轉(zhuǎn)、汽車及家電的企穩(wěn)回暖，各工業(yè)產(chǎn)品需求復蘇是支撐熱卷價格上漲的前提。因此遠期來看，本地熱卷市場價格仍有望繼續(xù)上行，但價格上方空間仍由于需求的增量而決定。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。