2015年國內(nèi)玉米市場行情一路走低，既有國儲首次下調(diào)收購價格帶來的影響，也有大量進(jìn)口糧對市場的沖擊，同時，還存在消費需求疲軟等問題；2016年玉米市場仍然面臨“高產(chǎn)量、高庫存、高進(jìn)口”的窘境，同時，國家臨儲玉米收購政策仍有調(diào)整的預(yù)期，加上受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，預(yù)計，在國內(nèi)市場供需偏空的背景下，未來玉米市場依舊存在持續(xù)探底風(fēng)險。

養(yǎng)殖利好連啟動

玉米市場陷寒冬

近年來，由于消費需求旺盛，國內(nèi)玉米一直處于緊平衡狀態(tài)，價格不斷攀升。但從2013年開始，玉米供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，由供需偏緊轉(zhuǎn)向供大于求，特別是2015年新季玉米上市以來，價格呈現(xiàn)斷崖式下跌。進(jìn)入2016年后，盡管在元旦、春節(jié)等節(jié)日需求拉動下，養(yǎng)殖行情開啟上漲模式，但對于玉米市場提振作用非常有限。

農(nóng)業(yè)部對全國集貿(mào)市場定點監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，1月份第4周，全國玉米平均價格為2.10元/公斤，比前一周下降，同比下降12.9%。育肥豬配合飼料、肉雞配合飼料、蛋雞配合飼料同比分別下降6.6%、7.4%、7.1%。根據(jù)監(jiān)測，春節(jié)后的2月15日，河北、山西、山東、陜西等主產(chǎn)區(qū)玉米價格已跌至每噸1600-1800元，較前兩年同期每噸下降了500元以上。

據(jù)了解，長期以來為保護(hù)農(nóng)民利益，調(diào)動生產(chǎn)積極性，我國對玉米實行保護(hù)價托市收購政策，玉米行情因此在國家臨儲收購拍賣政策引導(dǎo)下人為波動較為明顯。如2015年春季，我國臨儲玉米完成2014年度／2015年度8328萬噸的天量收購后，就對當(dāng)時不斷下行的玉米行情起到一定的提振作用，但后來，隨著養(yǎng)殖業(yè)與深加工企業(yè)需求持續(xù)疲軟，受大量低價進(jìn)口的玉米與替代品沖擊，國內(nèi)玉米庫存受制于雙重夾擊，難以如期釋放，在高庫存壓力下，價格從2015年7月中下旬開始下降幅度逐漸加大。

2015年秋季,新玉米上市后，適逢國家首次下調(diào)玉米臨儲收購價格，這樣，隨著新玉米批量上市，市場供應(yīng)壓力不斷增強，在市場一致看跌的氛圍中，新玉米現(xiàn)貨價格再次大幅下挫，市場收購價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2000元／噸的臨儲價格。

進(jìn)入2016年1月以來，由于農(nóng)民春節(jié)過年急于變現(xiàn)，產(chǎn)區(qū)玉米市場又迎來新一輪售糧高峰，而此時，雖然養(yǎng)殖業(yè)節(jié)日利好行情連續(xù)啟動，但集中出欄影響飼料消費，用糧企業(yè)采購意愿不強；加之，春節(jié)期間深加工企業(yè)停機，普遍備貨較少，市場難以獲得有力支撐，導(dǎo)致玉米價格偏弱運行，依舊深陷寒冬不能自拔。

供給寬松需求弱

未來價格不樂觀

近年來，我國玉米連年豐收，庫存不斷增加，但市場需求持續(xù)疲軟，導(dǎo)致階段性供大于求的格局加?。划?dāng)前，盡管玉米收儲價格大幅度下調(diào)，但是依然高出國際市價不少，比價優(yōu)勢無疑刺激進(jìn)口數(shù)量不斷放大，這些都對國內(nèi)玉米價格形成了壓制，預(yù)計2016年，國內(nèi)玉米市場弱勢格局難改，未來價格下跌仍將是市場運行的主基調(diào)。

從生產(chǎn)供給看，玉米連年豐收，國內(nèi)庫存高企，市場供過于求難以扭轉(zhuǎn)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年全國玉米播種面積比上年增長2.8%，總產(chǎn)量較上年增長4.1%，創(chuàng)下歷史最高水平。相關(guān)信息顯示，截至2016年2月10日，東北玉米臨儲入庫累計達(dá)8261.48萬噸，到4月30日收購結(jié)束，收購總量有望突破9000萬噸的大關(guān)，屆時，國內(nèi)玉米總庫存將超過2億噸。盡管國內(nèi)庫存高企，但國內(nèi)外玉米價格相差懸殊也導(dǎo)致進(jìn)口數(shù)量激增。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年玉米進(jìn)口量為470萬噸，較2014年大增82%。

從市場需求來看，受經(jīng)濟(jì)增速放緩，畜產(chǎn)品消費減弱，國內(nèi)外價差居高不下等因素影響，國內(nèi)玉米消費增長仍保持較低水平。

首先從養(yǎng)殖業(yè)方面來看，產(chǎn)能恢復(fù)仍需時日，終端消費依舊不佳。盡管當(dāng)前全國生豬價格呈偏強態(tài)勢，價格處于相對高位，但生豬價格上漲并非需求放量帶動，而是生豬存欄量維持在較低水平，其供應(yīng)能力不足所致。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月，全國生豬存欄同比下降9.0%，能繁母豬存欄同比下降11.4%。能繁母豬存欄量處于歷史低位，表明市場供應(yīng)仔豬能力下降，不利于存欄量的可持續(xù)性增加，進(jìn)而不利于對飼料用玉米的消耗。

其次，由于缺乏消費提振，玉米深加工下游產(chǎn)品價格不斷走低，導(dǎo)致玉米行情弱勢難改。隨著原料玉米價格的下跌，在一定程度上為深加工企業(yè)帶來利潤改善的機會，玉米成本降低帶動深加工企業(yè)開工率提升，但隨著淀粉、酒精供應(yīng)壓力增加，下游產(chǎn)品價格亦出現(xiàn)大幅下跌，將反過來制約深加工企業(yè)開工率，進(jìn)而影響到玉米需求，不利于對玉米行情的支撐與提振。

綜合分析，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、庫存龐大的背景下，國內(nèi)玉米供過于求局面短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)，供求調(diào)整尚需更長時間。預(yù)計2016年，國內(nèi)玉米市場將延續(xù)供給寬松、需求疲軟的態(tài)勢，行情將繼續(xù)承壓；同時，2016年將處于政策劇烈變化時期，玉米臨儲政策、拍賣政策、定向銷售政策及東北深加工補貼政策等，都有可能給市場走勢帶來不確定因素。

開啟降庫存模式

靠市場還靠政策

近年來，國內(nèi)玉米臨儲價格基本只漲不跌，而國際玉米價格持續(xù)下滑，國產(chǎn)玉米與進(jìn)口玉米價差拉大，導(dǎo)致了兩個后果：一是玉米進(jìn)口量猛增；二是國產(chǎn)玉米庫存高漲。顯然，高價托底的臨時收儲政策，已經(jīng)走到了十字路口，當(dāng)國內(nèi)外玉米價差越來越大、國內(nèi)庫存量越來越高、市場倒逼機制越來越強時，玉米的產(chǎn)供銷該看政策的臉色，還是聽市場的召喚？

據(jù)了解，2008年，國家臨時收儲價每斤還7毛多，但到2014年，已經(jīng)上漲到每斤1.13元，上漲了近60%。然而，與國內(nèi)玉米價格單邊上揚相反，國際市場價格已連續(xù)3年走低，由于差價懸殊，進(jìn)口玉米源源不斷地進(jìn)入國內(nèi)消費領(lǐng)域，而國產(chǎn)玉米卻被束之高閣，導(dǎo)致庫存嚴(yán)重積壓。顯然，政府高價托底干預(yù)市場的臨時收儲政策，弊端日益凸顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，2015年新季玉米臨儲價格大幅度下調(diào)，既是市場倒逼的自然結(jié)果，也是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的必然選擇。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，價格反應(yīng)供求關(guān)系，而且由供求關(guān)系決定，只有充分發(fā)揮市場在資源配置中的作用，才能使糧食價格回歸市場。但同時，玉米臨儲政策的調(diào)整，對農(nóng)民利益帶來的沖擊也是實實在在的，必須有一個漸進(jìn)與適應(yīng)的過程。

從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，盡管當(dāng)前玉米價格已經(jīng)大幅度下調(diào)，但依然高于國際市場不少，未來玉米價格下行壓力依然較大。對此，農(nóng)民要有充分的市場預(yù)期和準(zhǔn)備，同時要適時調(diào)整種植結(jié)構(gòu)。但是調(diào)整之后種什么是一部分農(nóng)民的困惑，糧食主產(chǎn)區(qū)的政府部門要做好有效引導(dǎo)和服務(wù)，既要調(diào)整，也要避免盲目性，同時著眼長遠(yuǎn)大力培育新的產(chǎn)業(yè)上下游的支撐力量。

豬糧安天下。農(nóng)民種糧，本身就是對國家糧食安全的一份責(zé)任與擔(dān)當(dāng)，改革發(fā)展的陣痛不能都讓農(nóng)民來承擔(dān)。只有不斷加大對農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)業(yè)科技支撐的投入，不斷提高糧食綜合生產(chǎn)能力，嚴(yán)守18億畝耕地紅線，不斷創(chuàng)制強農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)新的抓手、新的平臺，我國糧食安全的大局才能守得住，我們方可期待經(jīng)歷改革陣痛的玉米市場才會真正走向成熟。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。