、際煤炭需求降趨勢收窄并由降轉(zhuǎn)升跡象1.1 世界煤炭消費(fèi)量降速放緩需求暖跡象顯現(xiàn)2011始全球煤炭消費(fèi)量增速呈逐滑趨勢20152016世界煤炭消費(fèi)量別37.85億噸油量37.32億噸油量同比增速別-2.7%-1.4%世界煤炭消費(fèi)量降速放緩家看2016全球煤炭消費(fèi)量37.32億噸油量同比降1.4%；其2016煤炭消費(fèi)量18.88億噸油量占世界煤炭總消費(fèi)量50.58%；印度超越美全球第二煤炭消費(fèi)印度美煤炭消費(fèi)量別4.12億噸油量、3.58億噸油量占世界煤炭總消費(fèi)量11.04%9.60%；俄羅斯、印度尼西亞消費(fèi)量排名較所升消費(fèi)量排名前十家、印度、美、本、俄羅斯、南非、韓、印度尼西亞、德波蘭、印度真影響全球煤炭市場需求隨著全球煤炭消費(fèi)重逐漸由歐洲、北美東移至亞洲2016亞太區(qū)煤炭消費(fèi)量已接近全球總量73.8%亞洲本、韓作傳統(tǒng)煤炭進(jìn)口需求相穩(wěn)定越南、馬西亞等東盟家增雖強(qiáng)勁基數(shù)仍偏印度兩新興經(jīng)濟(jì)體合計(jì)消費(fèi)占比全球61.6%能夠真影響全球煤炭市場需求、韓、本、臺(tái)灣等主要煤炭消費(fèi)家區(qū)消費(fèi)量（進(jìn)口進(jìn)口量增速代表）觸底升增速由負(fù)轉(zhuǎn)自2015始臺(tái)灣省煤炭進(jìn)口量止跌企穩(wěn)2013始韓煤炭進(jìn)口量由負(fù)轉(zhuǎn)20171-5月進(jìn)口量增速高達(dá)13%本自2012進(jìn)口量基本維持穩(wěn)增2017半煤炭消費(fèi)量增約1%至18.3億噸煤炭消費(fèi)量觸底暖1.2 全球80%左右新建燃煤電廠位于亞洲區(qū)需要注意目前包括本、印度、韓等家籌備規(guī)模燃煤電廠項(xiàng)目全球80%左右新建燃煤電廠位于亞洲區(qū)英能源氣候情報(bào)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示全球建燃煤發(fā)電廠82%左右電廠位于亞洲四發(fā)展經(jīng)濟(jì)體即、印度、越南印度尼西亞根據(jù)英能源氣候情報(bào)局?jǐn)?shù)據(jù)截至2016底全球建燃煤電廠718座其384座位于149座位于印度印尼越南建燃煤電廠別32座24座全球其家建煤電廠129座外計(jì)劃建造另外795座燃煤電廠印度準(zhǔn)備額外建造297座印尼87新燃煤電廠項(xiàng)目越南則準(zhǔn)備另建56座其家擬議煤電廠504座意味著全球未現(xiàn)至少2457座新煤電廠其1824座亞洲四發(fā)展家占比74%左右家區(qū)看：本：本計(jì)劃未10內(nèi)興建41座燃煤發(fā)電廠且本政府于進(jìn)口煤炭稅率優(yōu)于燃燒較潔凈氣本5間僅建1950兆瓦(MW)燃煤電廠截至20174月本卻4256兆瓦(MW)燃煤電廠項(xiàng)目處于建設(shè)階段并17,243兆瓦(MW)已經(jīng)處于工前規(guī)劃準(zhǔn)備階段韓：煤炭發(fā)電占韓供電40%左右且韓能源部表示按計(jì)劃2022韓建設(shè)20座新燃煤電廠印度：印度燃煤發(fā)電供應(yīng)60%左右電力目前印度均用電量僅相于世界平均水平20%目前尚3億電口印度總理納倫德拉·莫迪(NarendraModi)于20145月任直努力推煤電發(fā)展致力于千萬使用煤油燈印度民供電未印度力發(fā)展燃煤發(fā)電煤電占比目前58%提高202068%越南：越南第電源水電目前型水電站已經(jīng)基本發(fā)完畢力發(fā)展燃煤發(fā)電保障能源安全經(jīng)濟(jì)行措施根據(jù)越南政府規(guī)劃越南煤電占比由目前40%提高202050%202555%越南第電源印度尼西：印度尼西亞政府預(yù)計(jì)未十均電力消費(fèi)增速8.7%作世界第5煤炭產(chǎn)第2煤炭口全球煤炭市場景氣形勢擴(kuò)內(nèi)煤炭消費(fèi)、發(fā)展燃煤發(fā)電印度尼西亞滿足電力快速需求必手段印尼政府計(jì)劃3內(nèi)增加4300萬千瓦煤電裝機(jī)未亞洲區(qū)首燃煤電廠擴(kuò)建勢必增加煤炭消費(fèi)需求二、際煤炭價(jià)格觸底攀升2.1 際力煤價(jià)格際三港口煤價(jià)已恢復(fù)2012水平截至20179月7ARA指數(shù)同比漲45.7%至89美元/噸；理查德RB力煤FOB指數(shù)同比漲37.6%至91.38美元/噸；紐卡斯?fàn)朜EWC力煤FOB指數(shù)同比漲38.2%至97.56美元/噸港口煤價(jià)幅提升截至20179月7廣州港印尼煤(Q5500)庫提價(jià)715元/噸較2016同比漲20.2%；廣州港澳洲煤(Q5500)庫提價(jià)715元/噸較2016同比漲220.2%2016力煤價(jià)格觸底反彈快速攀升截至20179月6秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布環(huán)渤海力煤價(jià)格指數(shù)（環(huán)渤海區(qū)發(fā)熱量5500卡力煤綜合平均價(jià)格）報(bào)收于580元/噸較2016同比漲17.4%；截至20179月4由煤炭市場網(wǎng)發(fā)布CCTD秦皇島煤炭價(jià)格報(bào)收于606元/噸較2016同比漲20.2%2.2 際煉焦煤價(jià)格澳利亞煉焦煤觸底反彈高位震蕩截至20179月8澳利亞峰景煤礦硬焦煤岸價(jià)220.5美元/噸較2016同比漲25%；低揮發(fā)硬焦煤(澳利亞產(chǎn))岸價(jià)185.25美元/噸較2016同比漲11%港口煉焦煤：截至20179月7京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)(含稅) 1600元/噸較2016同比漲108%；連云港山西產(chǎn)主焦煤平倉價(jià)(含稅) 1700元/噸較2016同比漲93%產(chǎn)煉焦煤：截至20179月1臨汾肥精煤車板價(jià)(含稅) 1580元/噸較2016同比漲95%；兗州氣精煤車板價(jià)1070元/噸較2016同比漲62%；邢臺(tái)1/3焦精煤車板價(jià)1430元/噸較2016同比漲68%2017初發(fā)改委、煤炭工業(yè)協(xié)等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于平抑煤炭市場價(jià)格異波備忘錄通知》通知重點(diǎn)煤電煤鋼企業(yè)期基準(zhǔn)合同價(jià)535元/噸基礎(chǔ)建立價(jià)格異波預(yù)警機(jī)制綠色區(qū)間采取調(diào)控措施；藍(lán)色區(qū)間密切關(guān)注產(chǎn)價(jià)格變化情況適采取必要引導(dǎo)措施；紅色區(qū)間啟平抑煤炭價(jià)格異波響應(yīng)機(jī)制紐卡斯?fàn)柛哿γ号c秦皇島港力末煤價(jià)格走勢吻合度較高內(nèi)Q5500煤價(jià)政策影響概率470-600元/噸間波我判斷紐卡斯?fàn)柛哿γ海≦5700～6000）價(jià)格指數(shù)概率74～93美元/噸間波排除繼續(xù)沖高能性煤炭產(chǎn)能清經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景受產(chǎn)能周期影響煤炭價(jià)格或維持高位運(yùn)行
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。