新年伊始，“暖”風(fēng)不斷。繼央行降準(zhǔn)之后，1月15日上午，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、央行再度向市場(chǎng)釋放“暖”信號(hào)，為宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行吃了一顆定心丸。

　　在昨日上午國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，財(cái)政部部長(zhǎng)助理許宏才稱，今年將在2018年減稅降費(fèi)約1.3萬億元的基礎(chǔ)上繼續(xù)推廣，要對(duì)小微企業(yè)實(shí)施普惠性稅收減免；國(guó)家發(fā)改委副主任連維良表示，要加大基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度；央行副行長(zhǎng)朱鶴新則表達(dá)了為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供足夠金融支持的善意。

　　財(cái)政部去年減稅降費(fèi)約1.3萬億元，今年繼續(xù)推廣

　　在1月15日上午國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，財(cái)政部部長(zhǎng)助理許宏才介紹了2018年減稅降費(fèi)的情況，稱去年減稅降費(fèi)約1.3萬億元。許宏才同時(shí)表示，2019年減稅降費(fèi)舉措將繼續(xù)推廣。

　　據(jù)介紹，財(cái)政部在2018年采取了如下減稅降費(fèi)舉措：深化增值稅改革，降低部分行業(yè)增值稅稅率；實(shí)施個(gè)人所得稅改革，建立綜合與分類相結(jié)合的個(gè)人所得稅制度；出臺(tái)一系列支持小微企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策；兩次提高部分產(chǎn)品的出口退稅率，降低關(guān)稅總水平等。這些措施對(duì)激發(fā)市場(chǎng)活力、降低企業(yè)負(fù)擔(dān)發(fā)揮了重要作用，全年減稅降費(fèi)規(guī)模約1.3萬億元。

　　進(jìn)入2019年，許宏才介紹稱，將在2018年減稅降費(fèi)的基礎(chǔ)上進(jìn)行更大規(guī)模的減稅和更明顯的降費(fèi)，要對(duì)小微企業(yè)實(shí)施普惠性稅收減免，具體措施包括：將增值稅小規(guī)模納稅人的起征點(diǎn)提高到月銷售額10萬元；對(duì)小規(guī)模納稅人交納的部分地方稅種，可實(shí)行減半征收等。

　　此外，2019年的減稅降費(fèi)舉措還包括：深化增值稅改革，繼續(xù)推進(jìn)實(shí)質(zhì)性減稅；全面實(shí)施修改后的個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例，落實(shí)好6項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除政策，減輕居民稅負(fù)；配合相關(guān)部門，積極研究制定降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率綜合方案，進(jìn)一步減輕企業(yè)的社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，清理不規(guī)范收費(fèi)，加大對(duì)亂收費(fèi)的查處力度。

　　針對(duì)財(cái)政部推出的一系列減稅降費(fèi)政策，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所聯(lián)席所長(zhǎng)趙錫軍對(duì)新京報(bào)記者表示，這些減稅政策主要面對(duì)的是小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，減稅降費(fèi)之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本將有所下降。值得關(guān)注的是，針對(duì)小微企業(yè)實(shí)施的是普惠性稅收減免，不管是哪個(gè)行業(yè)的小微企業(yè)都可以享受到。

　　針對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)，財(cái)政部也有相應(yīng)的稅收減免政策。中國(guó)政法大學(xué)財(cái)稅法研究中心主任施正文曾對(duì)新京報(bào)記者表示：“減稅措施對(duì)科技創(chuàng)造、科技進(jìn)步類企業(yè)給予了稅收優(yōu)惠，能助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型及高質(zhì)量發(fā)展。”

　　此外，備受公眾關(guān)注的修改后的個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例將在2019年正式落地，6項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除政策將大大減輕個(gè)人納稅負(fù)擔(dān)，居民拿到手的錢會(huì)更多。中信建投的研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，個(gè)稅降低對(duì)全國(guó)居民消費(fèi)具有較強(qiáng)的刺激作用，可保證消費(fèi)升級(jí)的持續(xù)性。多家券商研報(bào)認(rèn)為，該項(xiàng)減稅降費(fèi)政策將對(duì)旅游、服裝、快消、教育、汽車、餐飲等消費(fèi)類行業(yè)產(chǎn)生積極影響。

　　國(guó)家發(fā)改委債轉(zhuǎn)股擴(kuò)量提質(zhì)，基礎(chǔ)設(shè)施加大投資

　　在國(guó)新辦的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委副主任連維良表示，“按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求，宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)措施，解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。”連維良表示，結(jié)構(gòu)性政策要強(qiáng)化體制機(jī)制建設(shè)，深化國(guó)企國(guó)資、財(cái)稅金融、土地、市場(chǎng)準(zhǔn)入、社會(huì)管理等領(lǐng)域改革，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)政策的基礎(chǔ)性地位，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的制度環(huán)境。社會(huì)政策要強(qiáng)化兜底保障功能，實(shí)施就業(yè)優(yōu)先政策，確保群眾基本生活底線。

　　連維良稱，今年國(guó)家發(fā)改委將務(wù)實(shí)打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，確保牽頭任務(wù)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。其中，在防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)方面，要深入推進(jìn)市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股的擴(kuò)量提質(zhì)，有效解決債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地難問題，加大對(duì)在建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資金保障。

　　另外，國(guó)家發(fā)改委將務(wù)實(shí)抓好重點(diǎn)任務(wù)的落實(shí)，重點(diǎn)抓好六個(gè)“著力”：著力促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；著力發(fā)展壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)；著力深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革；著力提高對(duì)外開放水平；著力統(tǒng)籌推進(jìn)城鄉(xiāng)區(qū)域融合發(fā)展；著力保障和改善民生。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用，促進(jìn)形成強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。近期，國(guó)家發(fā)改委密集批復(fù)一批投資項(xiàng)目，僅2018年12月就批復(fù)了上海、杭州、濟(jì)南、重慶等城市的軌道交通建設(shè)規(guī)劃，還有西安至延安鐵路、廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的城際鐵路等投資項(xiàng)目。

　　連維良表示，發(fā)揮投資關(guān)鍵作用重在形成精準(zhǔn)投資、有效投資，堅(jiān)決不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激，在投資重點(diǎn)上突出“補(bǔ)短板”，在項(xiàng)目選擇上突出“納入規(guī)劃的項(xiàng)目”，在投資決策上堅(jiān)持發(fā)揮“市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用”。

　　國(guó)家發(fā)改委將重點(diǎn)突出五個(gè)方面的建設(shè)，包括新型基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施以及能源、交通、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施，民生和公共服務(wù)項(xiàng)目，生態(tài)環(huán)保和自然災(zāi)害防治能力。新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重點(diǎn)推進(jìn)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，加快5G商用步伐。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)新京報(bào)記者表示，加大基建投資的側(cè)重點(diǎn)與過去顯著不同。此前的傳統(tǒng)基建投資主要是指“鐵公基”項(xiàng)目，未來的投資需求將轉(zhuǎn)向中西部地區(qū)的“補(bǔ)短板”，對(duì)基建投資的整體拉動(dòng)率比較有限。新型基建投資有望進(jìn)入快速發(fā)展期；城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施以及能源、水利和環(huán)境投資將繼續(xù)發(fā)揮拉動(dòng)投資的基礎(chǔ)性作用；教育、醫(yī)療、健康、養(yǎng)老及農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資將主要發(fā)揮“補(bǔ)短板”效應(yīng)。

　　國(guó)企改革和民企發(fā)展是國(guó)家發(fā)改委2019年改革舉措的兩大專注點(diǎn)。連維良透露，此前已有三批50家國(guó)企被納入混改試點(diǎn)，2019年將加大國(guó)企混改力度，加快推出第四批、100家以上混改試點(diǎn)。支持民企方面，則圍繞減輕負(fù)擔(dān)、公平競(jìng)爭(zhēng)、解決融資難融資貴等問題。

　　中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院公共資產(chǎn)研究中心主任文宗瑜對(duì)新京報(bào)記者表示，落實(shí)中性競(jìng)爭(zhēng)原則是國(guó)企與民企實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展的關(guān)鍵，最重要的前提條件就是淡化所有制。未來出臺(tái)的促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的各種政策不應(yīng)該再區(qū)分所有制，由國(guó)企控制的領(lǐng)域也應(yīng)向民企和外資開放，如石油石化、電力、電信、航空、鐵路等。

　　央行做好定向調(diào)控和“精準(zhǔn)滴灌”加大對(duì)小微三農(nóng)支持力度

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”。央行今年將如何貫徹實(shí)施？對(duì)于小微企業(yè)又意味著什么呢？

　　央行副行長(zhǎng)朱鶴新在1月15日的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上解釋稱，貨幣政策保持穩(wěn)健，并不意味一成不變。貨幣條件要與保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)及物價(jià)穩(wěn)定的要求相匹配，保持松緊適度，既不能過松，也不能過緊。朱鶴新特別指出，要根據(jù)形勢(shì)的變化增強(qiáng)貨幣政策的前瞻性、靈活性、針對(duì)性，主動(dòng)動(dòng)態(tài)優(yōu)化，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　央行行長(zhǎng)易綱在此前接受記者采訪時(shí)曾表示，穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的“度”，主要體現(xiàn)為總量要合理，結(jié)構(gòu)要優(yōu)化，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　“一方面，要把握好總量，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供足夠的金融支持，M2和社會(huì)融資規(guī)模增速應(yīng)與名義GDP增速大體匹配。同時(shí)，也不能搞‘大水漫灌’，要保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。”朱鶴新昨天表示，“另一方面，要精準(zhǔn)把握流動(dòng)性的投向，充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的作用，做好定向調(diào)控和‘精準(zhǔn)滴灌’，特別是加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)、‘三農(nóng)’、扶貧、鄉(xiāng)村振興、雙創(chuàng)以及推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展等領(lǐng)域的支持力度。”

　　央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，普惠口徑小微貸款余額8萬億元，同比增長(zhǎng)18%，增速比上年高8.2個(gè)百分點(diǎn)。全年增加1.22萬億元，增量是2017年的2倍。

　　什么情況下會(huì)降低基準(zhǔn)利率？朱鶴新表示，我們通過總量政策如降準(zhǔn)和中期借貸便利等來體現(xiàn)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)，包括物價(jià)水平的適應(yīng)，并通過實(shí)際數(shù)據(jù)來觀察政策的實(shí)施效果?？傮w來看，現(xiàn)在貨幣政策在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用正在逐步發(fā)揮。

　　央行于1月4日宣布，決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中，在2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。昨日正是新年首次降準(zhǔn)實(shí)施的日子。

　　京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光撰文指出，今年年初，央行便開啟全面降準(zhǔn)、打出政策放松的第一槍，預(yù)計(jì)準(zhǔn)備金率仍有下調(diào)空間。準(zhǔn)備金率的下調(diào)，也會(huì)緩解銀行資金的壓力，引導(dǎo)資金利率下行，起到降息的效果。

　　華創(chuàng)證券在研報(bào)中指出，2019年“定向政策”或?qū)?ldquo;高頻出鏡”，頻繁地為央行所用。其研報(bào)預(yù)計(jì)，2019年基準(zhǔn)存款準(zhǔn)備金率全年或存在3%-3.5%的下行空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。