【電纜網(wǎng)訊】銀億股份（000981.SZ）1月10日披露，寧波開(kāi)投分別從銀億控股、銀億股份的實(shí)控人熊續(xù)強(qiáng)之子熊基凱手中受讓所持共5.13%股份。熊氏父子合計(jì)持有銀億股份78.7%股份。上述股權(quán)變更手續(xù)完成后，銀億股份第一大股東將由此前的銀億控股，變更為寧波圣洲。

此前，恒盛、中弘在爆出債務(wù)危機(jī)之后，均有此類

債轉(zhuǎn)股”舉動(dòng)。銀億股份相關(guān)人士表示，這次第一大控股公司內(nèi)部股權(quán)的變更，并未導(dǎo)致銀億股份實(shí)際控制人的變化，也不會(huì)對(duì)上市公司日常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。公司的實(shí)控人，仍是熊續(xù)強(qiáng)。

相比恒盛地產(chǎn)、中弘股份，銀億股份的資產(chǎn)重組之路或許更為順利。一名知情人士透露，多元化業(yè)務(wù)沉淀了過(guò)多資金，是導(dǎo)致銀億股份債務(wù)違約的主要原因，此外，非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累了房地產(chǎn)板塊業(yè)務(wù)。據(jù)其透露，目前銀億股份各地分公司正在做回撤（包括裁員、賣項(xiàng)目），進(jìn)行戰(zhàn)略收縮。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)分析指出，中弘股份與銀億股份的相同之處在于，這兩家企業(yè)在過(guò)去兩年地產(chǎn)銷售高速發(fā)展周期內(nèi)沒(méi)有獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，卻去開(kāi)發(fā)其他多元業(yè)務(wù)，進(jìn)而拖累主業(yè)，最終只能賣項(xiàng)目賣股分求生，短期內(nèi)對(duì)于改善財(cái)務(wù)狀況是利好的，但企業(yè)后續(xù)融資也會(huì)面臨壓力。

紓緩債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2018年年底，銀億股份發(fā)生3億債務(wù)違約，增加了投資人對(duì)其還債能力的擔(dān)憂。出于資金安全考慮，投資人迅速做出加速兌付債券的要求。而近期銀億股份陷入的違約危機(jī)，恰恰是因投資人提前贖回所引發(fā)。

去年12月24日晚銀億股份披露，公司名為

15銀億01”的債券未能如期足額兌付，涉及金額約3億元。這筆于2015年發(fā)行、為期五年的債券，投資人于2018年年底行使提前贖回權(quán)利。隨后有媒體披露，銀億股份因當(dāng)期拿不出足夠資金，導(dǎo)致這筆3億元的債券違約。

1月9日，銀億股份公告披露，公司分別收到了上海上正律師事務(wù)所發(fā)來(lái)的關(guān)于

16銀億05”債券及

16銀億07”債券兩份法律意見(jiàn)書(shū)。這兩份意見(jiàn)書(shū)的主要內(nèi)容是，債券持有人經(jīng)會(huì)議表決，向銀億股份提出對(duì)

15銀億01”未出售部分債券及

16銀億04”、

16銀億05”和

16銀億07”全部債券加速到期的要求。銀億股份未來(lái)還需要應(yīng)對(duì)新的償債壓力。

15銀億01”由銀億股份于2015年12月24日發(fā)行，發(fā)行量為3億元，債券期限為5年，第三年附有回售權(quán)。債券票面為7.28%，第四年起發(fā)行人選擇上調(diào)票面150BP至8.78%，

挽留”投資人的意圖十分明顯。

實(shí)際上，銀億股份于2018年12月24日公告表示，公司及實(shí)際控制人擬通過(guò)加快應(yīng)收賬款回款、處置部分子公司股權(quán)及資產(chǎn)等方式繼續(xù)為公司債兌付籌集資金，爭(zhēng)取短期內(nèi)盡快確定資金到位時(shí)間。一旦確定相關(guān)信息將及時(shí)公告。此外，公司未償債期間，將不向股東分配利潤(rùn)、暫緩重大對(duì)外投資、收購(gòu)兼并等資本性支出項(xiàng)目、調(diào)減或停發(fā)董事和高管公司及獎(jiǎng)金、主要負(fù)責(zé)人不得調(diào)離。

銀億股份已開(kāi)始通過(guò)處置資產(chǎn)和引入外部股東來(lái)化解危機(jī)。2018年9月，銀億股份簽訂協(xié)議，擬作價(jià)2.07億元投資轉(zhuǎn)讓控股子公司上海銀月置業(yè)有限公司51%股權(quán)。 銀億股份控股股東及一致行動(dòng)人銀億控股及熊基凱在2018年12月7日與寧波開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司（下稱寧波開(kāi)投）簽署《轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，前者將向?qū)幉ㄩ_(kāi)投合計(jì)轉(zhuǎn)讓銀億股份5.13%的股權(quán)。

值得一提的是，此次與寧波開(kāi)投之間的交易，并非為了償還此前逾期的

15銀億01”債券。上述人士稱，銀億股份擬通過(guò)

債轉(zhuǎn)股”的方式償還寧波開(kāi)投的借款本金及利息，減輕上市公司未來(lái)的償債壓力。

不過(guò)，根據(jù)中證登深圳分公司提供的債券回售申報(bào)數(shù)據(jù)，

15銀億01”的申報(bào)數(shù)量達(dá)到近300萬(wàn)張，回售金額約為3.22億元（包含利息），剩余托管量只有2670張。也就是說(shuō)，有99.91%的債券持有人選擇了按照100元的面值回售本期債券。

實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)

15銀億01”的違約早有預(yù)期。2018年11月26日至本次違約公告之前，

15銀億01”的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信已經(jīng)先后兩次下調(diào)公司主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)，并列入可能降級(jí)的觀察名單。

在12月上旬調(diào)整評(píng)級(jí)時(shí)，中誠(chéng)信證評(píng)給出的主要理由有三點(diǎn)：一是公司子公司2018年11月未能按時(shí)歸還一筆1.8億元的貸款本息且公司未能履行擔(dān)保責(zé)任；

二是控股股東所持公司股份存在被動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)。截至2018年12月6日，控股股東及其一致行動(dòng)人擬被違約處置的股份占公司總股份的10.17%，在未來(lái)約定期限內(nèi)可能存在被處置的風(fēng)險(xiǎn)。三是盈利和償債能力大幅減弱。2018年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.62億元，同比減少25.03%，歸屬于股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.57億元，同比減少 67.99%。截至2018年9月末，公司貨幣資金為12.27億元，同比減少70.35%，債務(wù)償付保障能力較弱。

上述知情人士透露，銀億股份對(duì)此已展開(kāi)了緊急應(yīng)對(duì)措施。除了應(yīng)投資人請(qǐng)求，對(duì)債券提供增信等措施，同時(shí)也準(zhǔn)備召集投資人進(jìn)行磋商，希望投資人可以對(duì)幾筆債券的加速到期的要求暫緩。12下一頁(yè)查看全文

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。