成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月4日消息:

導(dǎo)語:

過去一周，建材社會(huì)庫存以及鋼廠庫存進(jìn)一步壘庫，符合我們的預(yù)期。在需求較弱的冬季，市場需求明顯收縮，而河北以及徐州又陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，在屋漏偏逢連陰雨的狀況下，鋼價(jià)又將會(huì)如何表現(xiàn)呢？下面我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)，為朋友們進(jìn)行解讀！

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量（如圖1所示）： 348.32萬噸，環(huán)比上周增加20.23萬噸，環(huán)比上升6.42%，與去年同期（2018年1月4日）相比，同比下降16.38萬噸，同比減少4.49%。圖1：螺紋鋼2015年—2019年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量（如圖2所示）：125.41萬噸，環(huán)比上周增加13.21萬噸，環(huán)比上升11.77%，與去年同期（2018年1月4日）相比，同比增加8.62萬噸，同比上升7.38%。
圖2：線材2015年—2019年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

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二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對比來看，螺紋鋼社會(huì)庫存環(huán)比上周增加6.42%，上周社庫環(huán)比前一周增加4.61%；鋼廠庫存環(huán)比上周上升3.26%（見圖3），上周廠庫環(huán)比前一周上升3.46%。本周社會(huì)庫存開始進(jìn)一步壘庫，且增速繼續(xù)擴(kuò)大，而鋼廠庫存也持續(xù)上升，對現(xiàn)貨價(jià)格的拉漲必將形成明顯的壓力，我們認(rèn)為當(dāng)前一個(gè)階段現(xiàn)貨主要面臨三大挑戰(zhàn)：一是進(jìn)入數(shù)九寒天之后，天氣進(jìn)一步降溫轉(zhuǎn)冷，不利下游工地施工，導(dǎo)致需求收縮加??；二是近期河北和徐州的環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束并陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端產(chǎn)生新的增量；第三則是市場雖然都開始考慮冬儲(chǔ)，但當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格對于市場而言沒有足夠的誘惑力和安全邊際，所以市場對冬儲(chǔ)似乎保持有相當(dāng)大的耐心，在這種供應(yīng)不減反增而需求孱弱的背景下，我們認(rèn)為后期進(jìn)一步壘庫則是大概率的。圖3：2016-2019年鋼廠庫存對比圖

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三、未來趨勢分析

市場方面：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，全國29個(gè)重點(diǎn)城市的本周價(jià)格同比過去一周均出現(xiàn)不同程度的漲跌（如圖4所示）。圖4：全國29重點(diǎn)城市一周鋼價(jià)情況

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截止到1月3日，全國29個(gè)重點(diǎn)樣本城市中，大多數(shù)地區(qū)的鋼價(jià)同比上周呈現(xiàn)不同程度的調(diào)整，從我們上面匯報(bào)的三點(diǎn)邏輯來看，淡季特征十分明顯，現(xiàn)貨整體表現(xiàn)不強(qiáng)，臨近春節(jié)，貿(mào)易商心態(tài)也較為放松，多表現(xiàn)為觀望等待的態(tài)度，即使有階段補(bǔ)庫的需要，拿貨量也不是特別大，多采取按需采購、隨補(bǔ)隨出的策略，故現(xiàn)貨拉漲十分困難。圖5-1：1月唐山普碳方坯價(jià)格表 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊圖5-2：2018年9月至今：唐山普碳方坯價(jià)格走勢圖

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綜上所述，我們預(yù)計(jì)在鋼廠庫存和社會(huì)庫存同步增加的背景下，且河北和徐州鋼廠逐步重啟復(fù)產(chǎn)，節(jié)前庫存將進(jìn)一步累積，對孱弱的鋼市必定造成打壓，所以我們建議朋友們繼續(xù)耐心觀望、等待冬儲(chǔ)良機(jī)！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。