行情回顧：

周五（8月31日）國債期貨小幅走高，成交量與昨日基本相當(dāng)。10年期國債期貨主力T1812上漲0.10%，收報95.120元，加倉831手，成交32390手；5年期國債期貨主力TF1812上漲0.10%，收報98.005元，減倉348手，成交5050手；2年期國債期貨主力TS1812上漲0.03%，收報99.375，減倉87手，成交239手。

觀點：

流動性方面。央行今日未進(jìn)行公開市場操作，當(dāng)日無逆回購到期，本周累計凈回籠1700億元。受月末財經(jīng)支出力度有所加大的影響，資金面維持寬松，銀行間回購定盤利率漲跌不一。

現(xiàn)券方面。2年期和10年期國債現(xiàn)券收益率小幅下跌。根據(jù)外匯交易中心的數(shù)據(jù)，截止15:25，10年期國債活躍券180011報3.5850%，下跌1.00bp；5年期國債活躍券180009報3.2700%，持平；2年期國債活躍券180002報3.2397%，下跌0.73bp。

持倉方面。T1812增倉量較大，TF1812和TS1812均減倉，市場氣氛較為冷清。

其他。中國8月官方制造業(yè)PMI51.3，非制造業(yè)PMI54.2，均高于預(yù)期和前值，但數(shù)據(jù)并未提振市場風(fēng)險情緒，今日股市繼續(xù)走低。

資金面維持寬松，現(xiàn)券收益率小幅下行以及股市下跌，均對國債期貨形成利好，共同推動了國債期貨上行。但交易量和持倉量均沒有跟上，說明市場對國債期貨上行心存疑慮。當(dāng)前債市信心略偏弱，期債前景不夠明朗。操作機(jī)會不佳，暫時觀望為宜。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。