滬鎳期貨主力1809合約自5月中旬一路攀升至119150元/噸之后，近日出現(xiàn)震蕩調(diào)整，最新收報于115170元/噸。

華泰期貨金屬研究員吳相鋒表示，Yabulu鎳精煉廠宣布將準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)，且LME庫存也有小幅回流，對于市場人氣有所降溫，但新能源汽車增量繼續(xù)迅猛，而不銹鋼市場需求也主要是以穩(wěn)為主，因此，雖然供應(yīng)復(fù)產(chǎn)預(yù)期占據(jù)短期主導(dǎo)，但需求的更加確定使得供應(yīng)彈性影響難以過度擴(kuò)大，鎳價短期以高位震蕩為主。

消息面上，新能源汽車補貼新政將自2018年6月12日起執(zhí)行。根據(jù)新政，新能源汽車電池能量密度更大，能耗更低的車型將獲得更多補貼。鎳在電池中主要作用在于提高能量密度，因此，鎳用量整體預(yù)期進(jìn)一步提升。

對于后市，吳相鋒認(rèn)為，停產(chǎn)企業(yè)的復(fù)產(chǎn)一定程度上使得供應(yīng)緊張的預(yù)期有所舒緩，但停產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)是個逐步過程，而按照當(dāng)前去庫存速度，越晚復(fù)產(chǎn)實際上影響力越小。整體上，除非濕法冶煉大規(guī)模投放，鎳價的回升格局難以改變，企業(yè)復(fù)產(chǎn)和隱性庫存回流對于鎳價的打壓力量有限，短期鎳價或以高位震蕩為主，但趨勢格局不變。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。