在過去的5月份，市場行情跌宕起伏，相比于4月份震蕩走強的行情來看，5月份整體呈現(xiàn)偏強震蕩態(tài)勢，雖武漢市場建材價格從高點到低點的最大累計跌幅達到290元/噸以上，但均價月環(huán)比有所上移，從價格由高往低的波動周期來看維持了15天。隨后，武漢市場出現(xiàn)緩慢反彈的行情走勢。隨即進入6月份，武漢市場供需基本面的情況又將呈現(xiàn)哪些變化，對接下來的價格行情又將如何演繹？筆者綜合幾方面因素進行簡單探討。

一、庫存連續(xù)十一周下降 壓力較4月份進一步減少

截止至5月31日，據(jù)調(diào)查統(tǒng)計了解到，武漢市場建筑鋼材庫存已連續(xù)十一周下降，總量約降至34.47萬噸以上，周環(huán)比減少4.9%，月環(huán)比減少30.3%，年同比增加19.7%。結(jié)合本地成交量來看，截止發(fā)稿，5月份所有工作日的合計成交量環(huán)比4月份所有工作日的合計成交量減少11.6%，這表明5月份整體呈現(xiàn)供需兩弱的格局。而值得注意的是，商家表示5月份下旬，隨著省外資源補充減少，部分商家可銷售資源有限，市場成交多以貨權(quán)轉(zhuǎn)移的情況有所增加。而若6月份，資源補充以武漢二線定位的資源增加為主，三線定位的資源補充仍有限的話，則中間需求的采購或仍將活躍。但若需求未能增加，供應恢復或使武漢庫存在6月份迎來拐點，這對心態(tài)預期逐漸形成謹慎預期。

二、商家扭虧為盈 鋼廠挺價意愿較強

代理商表示，由于4月份行情呈現(xiàn)震蕩走強，因此整體尚處于盈利狀態(tài)。5月份以來，武漢市場一、二、三線螺紋鋼價格呈現(xiàn)15天的回調(diào)行情，累計跌幅290元/噸不等。但均價月環(huán)比有所上移，以二線資源為例，4月份均價為3781元/噸，5月份均價3954元/噸，月環(huán)比上漲173元/噸。另從5月25日開始，市場止跌反彈，截止月底累計反彈幅度在70元/噸。由此看來，5月份的行情表現(xiàn)應對后結(jié)算的商家更有利。而在庫存壓力不大的情況下，適時采購對資源價格或仍有支撐。從鋼廠的生產(chǎn)成本來看，4月份全國螺紋鋼長流程鋼廠平均含稅成本約3268元/噸，月環(huán)比增加41元/噸，增幅1.3%，盈利608元/噸，增加181元/噸；短流程鋼廠平均含稅成本約為3600元/噸，環(huán)比增加50元/噸，增幅1.4%，盈利220元/噸，環(huán)比增加240元/噸，鋼廠利潤月環(huán)比維持擴大預期。而根據(jù)五月份原材料價格的調(diào)整，鋼廠生產(chǎn)成本或上漲60-80元/噸不等，成本上漲使鋼廠挺價意愿較強。

三、環(huán)保督察組復查全面啟動 省內(nèi)鋼廠影響有限

據(jù)了解，相關(guān)部門已于5月22日-6月15日期間對大部分省份地區(qū)鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復燃等整改情況進行專項復查。據(jù)此筆者也對省內(nèi)鋼廠進行電話跟蹤落實生產(chǎn)情況。從具體鋼廠反饋了解到，暫未收到停產(chǎn)待查通知，主要是前期抽查階段均積極配合與響應整改意見，已基本符合要求，因此整體生產(chǎn)基本正常。具體長流程鋼廠生產(chǎn)基本飽和；而短流程鋼廠基本延長了生產(chǎn)時間，具體從8-10小時延長至20小時，產(chǎn)量日均合計增約3000-4000噸的水平。省內(nèi)鋼廠產(chǎn)量增加的原因，一方面利潤尚可促使鋼廠排產(chǎn)積極；另一方面5月份省外鋼廠打折發(fā)貨，導致資源補充減少給省內(nèi)鋼廠排產(chǎn)帶來增量空間。但值得注意，根據(jù)市場商家反饋，若6月份部分省外鋼廠供貨比例有所恢復，則市場資源供應的疊加或?qū)⑼伙@，屆時商家銷售壓力預期增加。從資源補充的時間過渡來看，市場價格或相應由強承壓。

綜合看來，進入6月份，市場或呈現(xiàn)庫存由降轉(zhuǎn)增，鋼廠利潤逐漸放大，供應壓力緩慢增加，需求表現(xiàn)有待觀察的格局。根據(jù)行情波動的周期來看，短期商家心態(tài)謹慎樂觀。但值得注意，6月作為二季度末以及半年度末，若資金環(huán)境維持趨緊，則后期對于價格走強將形成抑制，因此6月份武漢市場或呈現(xiàn)沖高承壓的偏強震蕩行情。還請商家根據(jù)自身資金狀況與供需情況理性操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。