鎳期貨市場：美指下跌提振，隔夜倫鎳收漲0.73%；倫鎳最新收盤報18045，比前一交易日上漲130美元/噸，漲幅為0.73%，成交量為11886手，國內(nèi)市場，滬鎳主力合約最新收報141680元/噸，漲幅為0.11%。

倫敦金屬交易所（LME）2月25日倫鎳庫存報287808噸，較前一交易日庫存量增加480噸。

長江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線低開為主；主力月2605合約開盤報141000跌520元/噸，9：20分滬鎳主力2603合約報140790跌730元/噸；滬期鎳開盤低開低走，盤面維持弱勢震蕩；宏觀面，國際層面，日內(nèi)瓦同時上演兩場關(guān)鍵談判：美伊間接對話與美烏閉門會談，顯示出外交努力與軍事壓力并存的復雜態(tài)勢。與此同時，紅海航運危機持續(xù)，推高全球物流成本，多重地緣風險顯著提振了市場的避險情緒，推動貴金屬走強。國內(nèi)方面，政策組合拳集中落地。"滬七條"樓市新政正式施行，旨在穩(wěn)定市場預期；全國性汽車、家電等消費補貼重啟，直接刺激內(nèi)需；人民幣匯率走強，則為跨境貿(mào)易與資本流動創(chuàng)造了有利條件。這些舉措共同強化了經(jīng)濟復蘇的微觀基礎。在此宏觀環(huán)境下，兼具工業(yè)屬性與金融屬性的有色金屬成為資金關(guān)注焦點。隔夜倫鎳價格大幅上漲，正是地緣風險溢價、寬松流動性預期與產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導等多重因素共振的結(jié)果。但隨著利好情緒消化，鎳價在經(jīng)歷大幅上漲后逐步獲利了結(jié)震蕩下跌，本交易日大幅回調(diào)概率加大。
供需端現(xiàn)狀
當前鎳價走強的核心邏輯在于供應端的明確收縮與需求端的結(jié)構(gòu)性回暖形成共振。供應側(cè)，全球最大鎳生產(chǎn)國印尼主動將2026年鎳礦生產(chǎn)配額大幅下調(diào)近30%，此舉直接加劇了全球原料供應缺口；與此同時，菲律賓雨季延續(xù)導致出口放緩，共同強化了供應緊張預期。需求側(cè)則呈現(xiàn)"傳統(tǒng)與新興"雙重支撐：不銹鋼行業(yè)利潤改善帶動復工后的補庫需求，而新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)增長及三元電池高鎳化趨勢，則穩(wěn)步推升硫酸鎳需求。此外，市場逢低采購情緒積極，現(xiàn)貨維持高升水，進一步鞏固了短期價格支撐。
今日鎳價走勢預測
鎳價在大幅上漲后轉(zhuǎn)入震蕩整理，這主要反映了市場在消化前期供應端利好后，正面臨高庫存現(xiàn)實與需求復蘇節(jié)奏之間的再平衡。短期內(nèi)，宏觀因素如美元走弱與國內(nèi)復工復產(chǎn)為價格提供了底部支撐，但顯性庫存壓力、部分獲利了結(jié)盤以及下游實際采購需求尚未完全釋放，共同限制了價格的進一步上行空間。因此，鎳價呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局，后續(xù)走勢將取決于印尼配額的實際執(zhí)行、菲律賓供應恢復情況以及下游需求的實質(zhì)性改善程度。
（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。