【摘要】地緣風險溢價上升與美指續(xù)跌提供支撐，隔夜倫鋅漲超2%；滬鋅基本面穩(wěn)定疊加板塊情緒帶動補漲，現貨升水維持疊加多頭延續(xù)強勁，今現鋅或上漲。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅走勢強勁，開盤報3157美元/噸，高點報3222.5美元，低點報3156美元，尾盤收于3214美元，漲65美元，漲幅2.05%；成交量11180手減少52手，持倉量233254手減少397手。晚間滬鋅高開走強，主力2603合約最新收盤價報24320元/噸，漲250元，漲幅1.04%。

長江鋅業(yè)網（pb.）今日現貨鋅價行情預估：地緣風險溢價上升與美指續(xù)跌提供支撐，隔夜倫鋅漲超2%，收報3214美元；

宏觀層面，周一美國司法部對美聯(lián)儲主席鮑威爾展開刑事調查，致使特朗普政府內部出現內訌，市場對美聯(lián)儲遭政治干預的擔憂迅速升溫。當日美元走低，美國國債價格下跌、收益率上揚，貴金屬金銀價格大幅上揚，雙雙創(chuàng)下盤中歷史新高。

國內方面，1月9日晚財政部宣布，自2026年4月1日起取消光伏等產品增值稅出口退稅。市場普遍預期，此政策或引發(fā)搶出口現象，導致需求前置，短期內對市場形成利好。此外，中國計劃推出一系列財政政策以提振需求，助力經濟在年初實現良好開局，這對所有工業(yè)金屬而言均為積極信號。

基本面來看，北方部分鋅礦已陸續(xù)進入冬季停產期，不過近期進口鋅精礦虧損大幅收窄并轉為盈利，礦進口窗口在時隔半年后重新開啟。當前，冶煉廠不含硫酸及副產品的虧損擴大，12月國內冶煉廠減產規(guī)模進一步擴大。隨著國內冶煉廠減產及進口鋅精礦比價修復，國內鋅精礦市場供需情緒近期有所改善，但國產鋅精礦加工費僅暫時止跌，尚未出現實質性反彈。消費端，環(huán)保預警解除后，前期受限企業(yè)恢復生產，但北方天氣轉冷，終端采購積極性不高，企業(yè)對后續(xù)需求及冬儲持謹慎態(tài)度。不過，滬鋅基本面整體保持穩(wěn)定，受板塊情緒帶動補漲，現貨升水維持，多頭力量強勁，預計今日現貨鋅價或上漲。

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