12月9日，國內(nèi)鎢市供需格局近期發(fā)生顯著變化，近兩個(gè)月中國鎢品凈出口由正轉(zhuǎn)負(fù)，打破此前長期凈出口態(tài)勢。受國內(nèi)外供應(yīng)持續(xù)緊張且短期難以緩解的影響，國內(nèi)主流鎢企業(yè)紛紛上調(diào)2025年12月上半月長單價(jià)格，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

供需端的結(jié)構(gòu)性變化成為此次鎢價(jià)上漲的核心驅(qū)動力。供應(yīng)端方面，國內(nèi)鎢礦開采管控力度不斷加大，自然資源部明確2025年鎢礦開采總量控制指標(biāo)為5.8萬噸，同比減少6.45%，創(chuàng)下2018年以來最低水平。同時(shí)環(huán)保督察常態(tài)化推進(jìn)，江西、湖南等主產(chǎn)區(qū)已關(guān)停12座中小礦山，有效產(chǎn)能進(jìn)一步收縮，目前國內(nèi)鎢精礦社會庫存不足8000噸，處于近三年低位。國際市場方面，澳大利亞等新建鎢礦投產(chǎn)周期多在2026年之后，短期難以補(bǔ)充供應(yīng)缺口，歐洲APT價(jià)格較國內(nèi)溢價(jià)已達(dá)22%。

需求端的持續(xù)旺盛則進(jìn)一步加劇了供需矛盾。光伏行業(yè)鎢絲技術(shù)替代潮成為重要增長極，鎢絲在光伏切割領(lǐng)域的滲透率從2023年的15%飆升至2025年的60%，全球年需求超4500噸，是2023年的3倍。軍工、新能源汽車、5G基站等領(lǐng)域的戰(zhàn)略剛需同樣堅(jiān)挺，鎢合金在高端武器制造、一體化壓鑄模具等領(lǐng)域的不可替代性，推動需求穩(wěn)步增長。在此背景下，近兩個(gè)月國內(nèi)鎢品凈出口由正轉(zhuǎn)負(fù)，反映出國內(nèi)市場供應(yīng)壓力進(jìn)一步凸顯。

面對供需緊平衡格局，國內(nèi)頭部鎢企業(yè)密集上調(diào)長單價(jià)格，漲幅顯著。具體來看：

江西鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司公告顯示，國標(biāo)一級黑鎢精礦2025年12月上半月報(bào)價(jià)定為35萬元/標(biāo)噸，較上期報(bào)價(jià)上調(diào)2.5萬元/噸，漲幅達(dá)7.69%。

章源鎢業(yè)同步公布12月上半月鎢長單含稅價(jià)，黑鎢精礦（WO3≥55%）報(bào)價(jià)35萬元/標(biāo)噸，白鎢精礦（WO3≥55%）報(bào)價(jià)34.9萬元/標(biāo)噸，較上期均上調(diào)2.2萬元/噸；核心產(chǎn)品仲鎢酸銨（APT）長單價(jià)格漲至51萬元/噸，較上期大幅上調(diào)3.2萬元/噸，漲幅達(dá)6.67%。

廈門鎢業(yè)則將APT含稅長單現(xiàn)款采購價(jià)格定為50萬元/噸，較上期報(bào)價(jià)上調(diào)3萬元/噸，漲幅為6.38%。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)鎢企業(yè)開工率已達(dá)98%，訂單交付周期從45天延長至75天，部分高端產(chǎn)品甚至出現(xiàn)"現(xiàn)金溢價(jià)搶貨"現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士表示，短期內(nèi)鎢礦開采產(chǎn)能難以快速釋放，疊加光伏等新興領(lǐng)域需求持續(xù)擴(kuò)張，鎢市供需緊平衡格局或持續(xù)支撐價(jià)格高位運(yùn)行。不過需注意的是，高價(jià)位已使部分下游企業(yè)面臨成本壓力，后續(xù)需關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)及需求韌性變化。

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