鉬鐵是鉬（含量55%-75%）與鐵熔合而成的鐵合金，憑借高熔點(diǎn)（1750-1980℃）、強(qiáng)耐腐蝕性及高溫穩(wěn)定性，被稱為"工業(yè)維生素"。
鉬鐵市場(chǎng)震蕩轉(zhuǎn)跌：
價(jià)格走勢(shì)趨勢(shì)：截至2025年11月24日，長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)鉬鐵（FeMo60）均價(jià)報(bào)242500元/噸，較前一日價(jià)格下跌1500元，主要影響因素是：在當(dāng)前宏觀面與產(chǎn)業(yè)基本面的雙重壓力下，鉬鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)推動(dòng)美元走強(qiáng)，抑制大宗商品整體表現(xiàn)，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失進(jìn)一步加劇市場(chǎng)觀望情緒。與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)作為鉬鐵主要下游需求端表現(xiàn)疲軟，不銹鋼及特鋼企業(yè)盈利承壓，采購(gòu)意愿低迷，鋼廠招標(biāo)價(jià)格持續(xù)下行。進(jìn)口鉬原料數(shù)量增加加劇國(guó)內(nèi)供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，盡管行業(yè)開工率因虧損有所下降，但供需格局仍未有效改善。市場(chǎng)情緒整體偏空，交投清淡，共同推動(dòng)鉬鐵價(jià)格逐步回落。
供應(yīng)端：原料充裕，價(jià)格承壓
鉬精礦市場(chǎng)供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)穩(wěn)定，進(jìn)口資源持續(xù)到港，整體供給寬松。盡管部分礦山嘗試調(diào)控發(fā)貨節(jié)奏以維持價(jià)格，但在供大于求的格局下，鉬精礦價(jià)格仍延續(xù)陰跌態(tài)勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格走弱進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

中游環(huán)節(jié)：冶煉虧損，被動(dòng)減產(chǎn)
鉬鐵冶煉企業(yè)面臨原料成本與產(chǎn)品銷售價(jià)格倒掛的困境，行業(yè)開工率持續(xù)低位運(yùn)行，部分企業(yè)因虧損而被迫減產(chǎn)。雖然供應(yīng)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，但在下游需求疲軟的制約下，鉬鐵價(jià)格仍面臨下行壓力，鋼廠招標(biāo)價(jià)持續(xù)下探，屢次擊穿成本線。
需求端：采購(gòu)謹(jǐn)慎，拉動(dòng)有限
主要下游不銹鋼及特鋼企業(yè)受盈利不佳影響，對(duì)鉬鐵采購(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，招標(biāo)量環(huán)比下降。雖有季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)行為，但實(shí)際需求釋放力度不足。新能源、航空航天等新興領(lǐng)域?qū)︺f的需求雖具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，但目前對(duì)整體需求的提振作用較為有限。
國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)梳理
金鉬股份：資源為基、技術(shù)為矛，鉬業(yè)龍頭穩(wěn)踞產(chǎn)業(yè)鏈核心
立足頂級(jí)鉬礦資源，貫通采選至深加工全鏈條，以高端鉬合金技術(shù)突破引領(lǐng)特種材料國(guó)產(chǎn)化，持續(xù)賦能不銹鋼、風(fēng)電等關(guān)鍵領(lǐng)域。
洛陽(yáng)鉬業(yè)：雙源驅(qū)動(dòng)、全球布局，國(guó)際化資源巨頭韌性凸顯
依托"海外+國(guó)內(nèi)"雙資源基地，精準(zhǔn)卡位新能源與高端鋼需求升級(jí)，憑借全球化運(yùn)營(yíng)能力穿越周期波動(dòng)，彰顯資源巨頭抗風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力。

后市展望：弱勢(shì)震蕩延續(xù)，成本支撐下探空間有限
當(dāng)前鉬鐵市場(chǎng)觀望情緒濃厚，資金壓力逐步凸顯。下游采購(gòu)意愿持續(xù)低迷，礦山及貿(mào)易商出貨節(jié)奏普遍放緩，市場(chǎng)整體流動(dòng)性偏緊。隨著年末臨近，部分企業(yè)面臨資金回籠壓力，為緩解庫(kù)存與現(xiàn)金流負(fù)擔(dān)，存在降價(jià)促銷量、回籠資金的可能，短期價(jià)格仍將承壓運(yùn)行。
預(yù)計(jì)鉬鐵價(jià)格短期內(nèi)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，若出現(xiàn)礦山集中出貨或進(jìn)口資源沖擊加大的情況，價(jià)格不排除進(jìn)一步下探。但由于高成本原料仍構(gòu)成底部支撐，價(jià)格下行空間相對(duì)有限。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注礦山出貨節(jié)奏、鋼廠招標(biāo)動(dòng)向以及進(jìn)口政策變化對(duì)市場(chǎng)情緒和供需結(jié)構(gòu)的影響。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。