【摘要】人民幣跌至兩周低點(diǎn)疊加油價(jià)續(xù)跌，隔夜倫鋅收跌0.75%；美政府停擺時(shí)長(zhǎng)創(chuàng)歷史新高，引發(fā)資金流動(dòng)性隱憂，但國(guó)內(nèi)冬儲(chǔ)及加工費(fèi)下降支撐，今現(xiàn)鋅或漲跌不大。

【鋅期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅震蕩探底，開(kāi)盤(pán)報(bào)3073.5美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3094美元，低點(diǎn)報(bào)3035.5美元，尾盤(pán)收于3055美元，跌23美元，跌幅0.75%；成交量13870手減少816手，持倉(cāng)量228618手增加1503手。晚間滬鋅低開(kāi)后沖高遇阻，盤(pán)中弱勢(shì)震蕩，主力2512合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)22605元/噸，跌5元，跌幅0.02%。

長(zhǎng)江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：人民幣匯率跌至兩周低點(diǎn)疊加油價(jià)續(xù)跌，隔夜倫鋅收跌0.75%至3055美元/噸；

宏觀層面，美政府停擺時(shí)長(zhǎng)已進(jìn)入36天，刷新1879年以來(lái)最長(zhǎng)紀(jì)錄，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)資金流動(dòng)性的隱憂；與此同時(shí)，美國(guó)10月ADP小非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，新增就業(yè)崗位達(dá)4.2萬(wàn)個(gè)，超出市場(chǎng)預(yù)估的2.8萬(wàn)個(gè)；10月ISM非制造業(yè)PMI更是大幅飆升至52.4，創(chuàng)下今年2月以來(lái)的最高水平。受此影響，市場(chǎng)"鷹派"聲音再起，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注急劇下降，疊加近期美元指數(shù)和美債收益率的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，鋅市空頭壓力顯著增大，對(duì)鋅價(jià)反彈形成壓制。不過(guò)，在經(jīng)歷周二的大幅拋售后，美股市場(chǎng)于周三迎來(lái)全線反彈。樂(lè)觀的企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)與超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有效緩解了投資者對(duì)科技股估值過(guò)高的擔(dān)憂，推動(dòng)三大股指集體收高，這在一定程度上限制了鋅價(jià)的下跌幅度。

基本面，盡管進(jìn)口鋅礦的流入以及冶煉利潤(rùn)的改善，驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)前10個(gè)月精煉鋅產(chǎn)量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。但自三季度末以來(lái)，受滬倫比下行的影響，進(jìn)口鋅礦冶煉利潤(rùn)轉(zhuǎn)為負(fù)值，煉廠因此優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)礦，同時(shí)北方煉廠加大冬季儲(chǔ)備力度，導(dǎo)致鋅礦供給階段性趨緊，進(jìn)而拖累了精煉鋅產(chǎn)量的釋放節(jié)奏?，F(xiàn)貨加工費(fèi)的下降，則為內(nèi)盤(pán)鋅價(jià)在低位反彈提供了支撐。從整體來(lái)看，鋅礦周期性供給寬松的趨勢(shì)正逐步顯現(xiàn)，但礦端增產(chǎn)到冶煉環(huán)節(jié)放量的傳導(dǎo)過(guò)程，因海外煉廠減產(chǎn)而有所延緩。國(guó)內(nèi)鋅市實(shí)際成交改善幅度有限，貼水格局持續(xù)，下游企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)。不過(guò)，庫(kù)存端累積速度較前期略有放緩，也反映出市場(chǎng)剛需成交仍有一定支撐。

綜合以上因素，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)鋅價(jià)格或呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)。

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