CCMN國際市場：今日倫鋁偏強震蕩，LME三個月北京時間14：56報于2814美元/噸，較上一交易日結(jié)算價漲8美元/噸，漲幅0.30%。

國內(nèi)期貨：今日滬鋁主力月2512合約偏強運行，開盤價報21105元/噸，盤中最高2118元/噸，最低21070元/噸，昨日結(jié)算21010元/噸，尾盤收至21165元/噸，漲155元，漲幅0.74%；滬鋁主力月2512合約全天成交量167345手增加34615手，持倉量286749手增加29550手。

CCMN現(xiàn)貨市場評述：今日長江現(xiàn)貨成交價格21020-21060元/噸，漲60元，貼水30-升水10，跌15元；廣東現(xiàn)貨20935-20985元/噸，漲70元，貼水115-貼水65，跌5元；上海地區(qū)21010-21050元/噸，漲60元，貼水40-貼水0，跌15元。

宏觀面，美參議院第12次否決共和黨提出的臨時撥款方案，政府停擺達22天創(chuàng)次長紀錄，同時給關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布帶來很大影響，ADP已停止向美聯(lián)儲提供數(shù)據(jù)加劇美聯(lián)儲決策難度，疊加美國財政部宣布對俄羅斯兩家大型石油公司實施新的制裁包括俄羅斯石油公司及盧克石油公司，導(dǎo)致海外原油價格大幅飆漲。中美領(lǐng)導(dǎo)人月底韓國會晤前，市場保持謹慎觀望。國內(nèi)方面，本周為期四天的中國十九屆四中全會即將在今日圓滿落幕，新五年規(guī)劃預(yù)計聚焦內(nèi)需、產(chǎn)業(yè)升級及科技創(chuàng)新，為鋁等基礎(chǔ)金屬需求提供長期支撐。

基本面來看，據(jù)外媒報道，世紀鋁業(yè)冰島工廠因設(shè)備故障減產(chǎn)三分之二至10.57萬噸/年，South32或于2026年后關(guān)停Mozal鋁廠，疊加海外減產(chǎn)21萬噸及明年3月再減37萬噸預(yù)期，LME鋁現(xiàn)貨維持升水。國內(nèi)鋁錠庫存持續(xù)去化，消費旺季支撐需求韌性?，F(xiàn)貨市場則呈現(xiàn)"高價遇冷"特征——鋁價高于月均價刺激持貨商逢高套現(xiàn)，流通過剩導(dǎo)致貿(mào)易商接貨意愿低迷，下游追漲采購有限，整體成交平淡。

短期來看，鋁價延續(xù)偏強震蕩格局，上方壓力位21250元/噸，下方支撐位20850元/噸。需警惕宏觀風(fēng)險與供需邊際變化的雙重影響：美國停擺僵局、ADP數(shù)據(jù)缺失對美聯(lián)儲政策的擾動，以及國內(nèi)庫存去化速度、海外減產(chǎn)實際落地情況，將成為左右鋁價波動的關(guān)鍵變量。

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