ccmn滬鎳走勢(shì)：今日午盤后滬期鎳小跌，滬期鎳主力月2511合約開盤報(bào)120830元/噸，盤中最高報(bào)121090元/噸，最低價(jià)報(bào)120290元/噸，收盤報(bào)120710元/噸，下跌630元，跌幅為0.52%，滬鎳主力月2511主力合約成交量為68844手。
據(jù)屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：10月20日ccmn長(zhǎng)江綜合1#鎳價(jià)報(bào)121350元/噸-123650元/噸，均價(jià)報(bào)122500元/噸，較前一日價(jià)格下跌250元，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)121400元/噸-123600元/噸，均價(jià)報(bào)122500元/噸，較前一日價(jià)格下跌250元，廣東現(xiàn)貨鎳價(jià)報(bào)123750元/噸-124150元/噸，均價(jià)報(bào)123950元/噸，較前一日價(jià)格下跌200元。

ccmn鎳市分析：宏觀面：美國(guó)政府停擺持續(xù)，停擺導(dǎo)致部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金凍結(jié)，影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，同時(shí)削弱市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政策穩(wěn)定性的信心，增加經(jīng)濟(jì)不確定性。融資市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，同時(shí)，區(qū)域銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露，加劇市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，拖累銀行股及大盤表現(xiàn)，工業(yè)金屬短期承壓，此外，中美經(jīng)貿(mào)博弈迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，美方擬以推遲對(duì)華關(guān)稅換取中方放松稀土出口限制，而美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部就降息路徑出現(xiàn)"鷹鴿拉鋸"。市場(chǎng)對(duì)寬松政策的高度預(yù)期，正令美元承壓。投資者需密切關(guān)注 10 月 24 日美國(guó)通脹數(shù)據(jù)、27 日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明及三季報(bào)季企業(yè)盈利指引，本交易日鎳價(jià)反彈乏力，弱勢(shì)區(qū)間震蕩。

供應(yīng)端，印尼政策驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)能持續(xù)釋放，使全球顯性庫(kù)存快速累積，LME鎳庫(kù)存已突破25萬(wàn)噸大關(guān)，形成"堰塞湖"效應(yīng)。盡管菲律賓礦商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈、印尼局部采礦暫停為成本帶來(lái)支撐，但低成本濕法中間品（MHP）的持續(xù)涌入，加劇了市場(chǎng)的過剩壓力。

需求端則呈現(xiàn)?"結(jié)構(gòu)性的疲軟"?，占需求主體的不銹鋼領(lǐng)域深受房地產(chǎn)低迷拖累，終端消費(fèi)未見起色；新能源電池需求雖具剛性，但其增量尚不足以彌補(bǔ)傳統(tǒng)領(lǐng)域下滑帶來(lái)的缺口。整體鎳消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)力有限，市場(chǎng)供需格局轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>

現(xiàn)貨交投：現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，下游采購(gòu)積極性低，多持觀望態(tài)度，按需采購(gòu)為主。鎳豆消費(fèi)受MHP擠壓，不銹鋼廠因利潤(rùn)下滑，對(duì)原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，進(jìn)一步抑制現(xiàn)貨需求。

后市走勢(shì)預(yù)測(cè)與展望?
綜合來(lái)看，綜合來(lái)看，鎳價(jià)受宏觀面情緒主導(dǎo)，過剩及累庫(kù)施壓，預(yù)計(jì)滬鎳維持12.-12.1萬(wàn)元/噸區(qū)間弱勢(shì)震蕩。短期關(guān)注印尼礦業(yè)投資政策動(dòng)向與LME倫鎳庫(kù)存情況。

本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

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