金屬網(wǎng)7月29日?qǐng)?bào)價(jià)顯示，硫酸鎳綜合區(qū)間維持26550–29150元/噸，均價(jià)與前日持平；電池級(jí)細(xì)分均價(jià)下調(diào)200元至27450元/噸，電鍍級(jí)則保持28200元/噸不變。

硫酸鎳報(bào)價(jià)區(qū)間整體收窄，電池級(jí)與電鍍級(jí)價(jià)差擴(kuò)大至750元/噸，下游應(yīng)用場(chǎng)景分化加劇。電池級(jí)產(chǎn)品受新能源汽車(chē)市場(chǎng)高鎳化節(jié)奏放緩影響，三元前驅(qū)體企業(yè)采購(gòu)意愿偏弱，部分廠商轉(zhuǎn)向低鎳路線以降低成本。電鍍級(jí)需求則受益于5G通信設(shè)備與高端電子元件生產(chǎn)，訂單穩(wěn)定性支撐價(jià)格走平。

印尼鎳礦供應(yīng)放量與氫氧化鎳鈷中間品系數(shù)高位回落，為電池級(jí)硫酸鎳提供成本松動(dòng)空間。盡管硫酸鎳冶煉企業(yè)開(kāi)工率分化，但再生鎳回收體系尚未形成規(guī)模效應(yīng)，原料端仍面臨階段性過(guò)剩壓力。

需求端，儲(chǔ)能電池對(duì)三元材料需求增速放緩，而磷酸鐵鋰電池成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)擠壓中低端市場(chǎng)。
供應(yīng)面??，印尼鎳礦出口政策調(diào)整帶動(dòng)全球鎳元素供應(yīng)增長(zhǎng)，但高品位礦品位下滑導(dǎo)致冶煉成本中樞上移。
??技術(shù)面，高鎳三元電池裝機(jī)占比波動(dòng)影響硫酸鎳需求結(jié)構(gòu)，鈉離子電池正極材料對(duì)硫酸鎳的替代效應(yīng)初現(xiàn)。
??政策面，歐盟電池法規(guī)對(duì)鎳供應(yīng)鏈溯源要求趨嚴(yán)，出口企業(yè)需應(yīng)對(duì)碳足跡追溯成本增加。

整體來(lái)看，供給增量逐步兌現(xiàn)與需求端階段性降溫并存，短期硫酸鎳價(jià)格或延續(xù)區(qū)間運(yùn)行，電池級(jí)與電鍍級(jí)價(jià)差有望進(jìn)一步收窄。
短期電池級(jí)硫酸鎳或延續(xù)弱勢(shì)震蕩，需關(guān)注新能源汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)及三元材料庫(kù)存去化進(jìn)度。電鍍級(jí)產(chǎn)品受益于電子電鍍行業(yè)技術(shù)升級(jí)，價(jià)格韌性有望維持。中長(zhǎng)期看，鎳資源供應(yīng)寬松格局未改，但高端應(yīng)用場(chǎng)景的技術(shù)壁壘將重塑市場(chǎng)定價(jià)邏輯。

【本文數(shù)據(jù)基于金屬網(wǎng)與公開(kāi)市場(chǎng)信息，不構(gòu)成投資建議。】

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