美國國會圍繞《通脹削減法案》關(guān)鍵條款的博弈正引發(fā)鋁業(yè)震蕩。6月30日，鋁業(yè)協(xié)會聯(lián)合多家企業(yè)向國會遞交緊急陳情書，警告若45X先進制造稅收抵免政策按參議院修訂方案執(zhí)行，美國鋁業(yè)供應(yīng)鏈將面臨"不可逆的戰(zhàn)略收縮"。

作為美國本土鋁業(yè)僅存的"政策生命線"，現(xiàn)行45X條款為美鋁（Alcoa）、世紀鋁業(yè)（Century Aluminum）等四大在產(chǎn)冶煉廠提供相當于生產(chǎn)成本10%的稅收抵免。據(jù)企業(yè)財報披露，2023年美鋁因此獲得5800萬美元補貼，世紀鋁業(yè)亦獲2300萬美元，直接覆蓋其電力成本的15%-20%。行業(yè)測算顯示，單個新建冶煉廠年耗電量高達60億千瓦時，相當于波士頓市全年用電量，而電力成本占鋁冶煉總成本的40%以上。

政策調(diào)整方案呈現(xiàn)兩院分野：眾議院5月通過版本要求2030年徹底終止補貼，參議院雖將退出時點延至2034年并設(shè)置分階段退坡機制，但鋁業(yè)協(xié)會直言"仍不足以覆蓋4-6年建設(shè)周期及40-60億美元初始投資風險"。協(xié)會主席查爾斯·約翰遜在聽證會上展示數(shù)據(jù)：自2000年23家冶煉廠關(guān)停至僅剩4家運營，現(xiàn)有產(chǎn)能若失去補貼支撐，到2030年可能再縮減30%。

戰(zhàn)略博弈背后是關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈安全之爭。美鋁戰(zhàn)略總監(jiān)薩拉·米勒指出，45X政策實質(zhì)是"用稅收杠桿對沖中國鋁業(yè)全球45%產(chǎn)能的成本優(yōu)勢"，若政策退坡，美國原鋁自給率將從當前62%跌破40%警戒線。值得注意的是，參議院修訂案新增"碳排放強度掛鉤"條款，要求受補貼企業(yè)2030年前實現(xiàn)單位產(chǎn)品碳排下降35%，這為行業(yè)轉(zhuǎn)型設(shè)下硬性門檻。

隨著國會設(shè)定7月4日為最終表決期限，鋁業(yè)游說進入沖刺階段。行業(yè)提議設(shè)立"動態(tài)補貼機制"，將抵免額度與鋁錠戰(zhàn)略儲備量掛鉤，并建議將電解鋁納入《國防生產(chǎn)法》關(guān)鍵物資清單。這場政策博弈的結(jié)果，或?qū)Q定美國能否在2035年實現(xiàn)"本土鋁業(yè)復興計劃"目標。

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