市場簡報：端午假期結(jié)束后，400系貿(mào)易商維持平穩(wěn)價位出貨，就主流規(guī)格看，佛山宏旺聯(lián)眾430價格保持在7050元/噸，已位于歷年來低位，但成交反應(yīng)不佳，原預(yù)測的關(guān)稅協(xié)定后“搶出口”現(xiàn)象并不明顯。隨后商家按庫存及規(guī)格情況讓利出貨，降價幅度雖稍小但多次調(diào)整，目前普遍維持在7000元/噸，市場報價混亂，常有更低價傳聞擾動市場情緒，商家看空意愿濃厚。一、原料價格松動，供需博弈加劇價格方面，六月初鉻礦期貨價連續(xù)小幅下滑，打破了此前一個多月的穩(wěn)定局面，期貨連跌傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨價格逐漸松動，截止至12日，天津港南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價格在56.5-57.5元噸度，且鐵廠對礦端的壓價仍在繼續(xù)。與此同時，不銹鋼市場原料與成品價格均呈頹勢，不銹鋼成本變化較小，如今400系不銹鋼鋼廠仍舊承受著-5.57%的利潤率，且下游客戶受“買漲不買跌”情緒影響，維持按需采購，并無明顯備貨需求，直接導(dǎo)致代理及貿(mào)易商銷售不佳，拿貨量減少，貨物囤積至鋼廠廠庫和公共倉內(nèi)。在成本與產(chǎn)量攀升雙重影響下，鋼廠面臨巨大的經(jīng)營壓力。三、高庫存壓制價格回暖，減產(chǎn)落地是關(guān)鍵截止至6月12日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存攀升至114.55萬噸，其中，400系不銹鋼的庫存總量達(dá)26.35萬噸，周環(huán)比增幅高達(dá)3.99%。在觀測近五年庫存數(shù)據(jù)后，不難發(fā)現(xiàn)，往年多在4月中下旬左右開啟一輪“降價去庫”周期，但今年供應(yīng)端400系產(chǎn)量持續(xù)加碼，需求端終端生產(chǎn)加工低于預(yù)期，按需采購成為主流策略，市場缺乏足夠需求消化不斷抵達(dá)倉庫的資源，導(dǎo)致庫存持續(xù)累積，而為刺激下游采購消化庫存，鋼廠及貿(mào)易被迫再次讓利，逐漸陷入惡性循環(huán)。據(jù)預(yù)測，6月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)月環(huán)比減少2.91%，其中，400系排產(chǎn)月環(huán)比減少14.86%。后續(xù)減產(chǎn)落實情況將成為影響市場行情的關(guān)鍵因素。若減產(chǎn)能夠有效落地，或?qū)⒂行Ь徑馐袌龉?yīng)壓力，改善庫存狀況；反之，高庫存壓力將持續(xù)壓制價格，加劇市場的悲觀情緒?？偨Y(jié)：目前不銹鋼市場供應(yīng)過剩，下游需求不及預(yù)期，致使大量資源囤積在社會庫存和鋼廠廠庫中。原料價格小幅松動未能有效緩解鋼廠成本壓力，鋼廠及貿(mào)易商迫于資金回流與倉庫成本壓力讓利出貨，現(xiàn)貨價格走跌，市場看空氛圍濃厚。若400系減產(chǎn)能實質(zhì)性落地落地，或?qū)⒂行Ь徑猱?dāng)前市場局面。

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