前言：相較于原料價(jià)格的堅(jiān)挺表現(xiàn)，隨著華南鋼廠開(kāi)盤(pán)走跌，不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，五一節(jié)前采購(gòu)表現(xiàn)偏淡，市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨資源持貨成本偏高，商家承壓明顯，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。一、原料價(jià)格持穩(wěn)表現(xiàn)為主，鋼廠承壓運(yùn)行節(jié)前鎳鐵市場(chǎng)成交較為冷清，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，成本端礦價(jià)堅(jiān)挺，部分鐵廠出現(xiàn)成本倒掛，但需求端，不銹鋼行情維持弱勢(shì)，鋼廠在成本和消費(fèi)壓力下加大對(duì)鎳鐵的壓價(jià)力度，目前供需雙方博弈為主，成交偏少，鎳鐵價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)；鉻鐵方面，礦端價(jià)格影響下成本依舊較高，但由于工廠月底回籠資金疊加不銹鋼價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，以及4月鐵廠復(fù)產(chǎn)增加，故價(jià)格方面有所松動(dòng)，但整體依舊表現(xiàn)為弱穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。鋼廠方面，受到需求疲弱影響，現(xiàn)貨價(jià)格再次回歸低位水平，利潤(rùn)空間不斷壓縮，承壓運(yùn)行較為明顯，4月28日 ，民營(yíng)304四尺（2.0冷軋）不銹鋼價(jià)格13050元/噸，環(huán)比持平。自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率-5.52%。隨著成本承壓，鋼廠均有減產(chǎn)或者調(diào)整系別比例排產(chǎn)的操作。二、社會(huì)庫(kù)存下降，難改供應(yīng)壓力據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年4月24日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存107.82萬(wàn)噸，周環(huán)比減0.78%，其中300系方面，不銹鋼庫(kù)存總量70.15萬(wàn)噸，周環(huán)比減2.97%。其中以無(wú)錫市場(chǎng)降量明顯為主，冷軋方面主要由于上周期現(xiàn)價(jià)差拉大，倉(cāng)單資源價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，以倉(cāng)單資源消化為主，熱軋方面整體庫(kù)存壓力小于冷軋，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)整體好于冷軋，故現(xiàn)貨方面熱軋去庫(kù)較冷軋明顯。值得一提的是，雖然上周庫(kù)存表現(xiàn)降量，但鋼廠供應(yīng)壓力依舊明顯。三、現(xiàn)貨價(jià)格再次接近低位水平，市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)主導(dǎo)由于上周末青山開(kāi)盤(pán)大幅走低，現(xiàn)貨市場(chǎng)受此影響，主流價(jià)格均有下探。據(jù)了解，青山次輪期貨開(kāi)盤(pán)以熱軋接單為主，冷軋接單情況依舊承壓。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)流通資源基本為高成本資源，故商家利潤(rùn)受到嚴(yán)重?cái)D壓，目前主流價(jià)格基本持平青山盤(pán)價(jià)。同時(shí)受到跌價(jià)氛圍影響，本輪五一節(jié)前采購(gòu)熱度繼續(xù)下滑，需求備貨表現(xiàn)不佳，投機(jī)備貨也表現(xiàn)更為謹(jǐn)慎。目前臨近五一小長(zhǎng)假，節(jié)前采購(gòu)基本結(jié)束，由于目前價(jià)格再次接近歷史低位，目前冷軋以部分期貨訂單成交為主。總結(jié)：原料端受到成本和需求端博弈擠壓，存在部分價(jià)格承壓松動(dòng)，但整體依舊延續(xù)弱穩(wěn)狀態(tài)。社庫(kù)短暫去庫(kù)但整體供應(yīng)壓力難改，面對(duì)鋼廠盤(pán)價(jià)繼續(xù)下滑市場(chǎng)心態(tài)進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，操作偏謹(jǐn)慎，后續(xù)應(yīng)持續(xù)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)動(dòng)態(tài)。

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