2025年4月28日，寶鋼股份召開(kāi)2024年度暨2025年一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。董事長(zhǎng)鄒繼新，董事、總經(jīng)理劉寶軍，獨(dú)立董事謝榮，副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)王娟，副總經(jīng)理蔡延擘出席會(huì)議。

　　董事長(zhǎng)鄒繼新在會(huì)上作了發(fā)布報(bào)告，對(duì)2024年度、2025年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行全面解讀，研判行業(yè)趨勢(shì)，介紹全年重點(diǎn)工作，同時(shí)分享了公司新一輪規(guī)劃及估值提升計(jì)劃等內(nèi)容。

　　從2022年下半年，整個(gè)鋼鐵行業(yè)進(jìn)入中長(zhǎng)期弱周期的態(tài)勢(shì)。在2024年鋼鐵行業(yè)面臨更為嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的情況下，寶鋼股份通過(guò)全體員工的共同努力，較好地完成了各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，2024年全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額93.39億元，2025年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額32.92億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持國(guó)內(nèi)第一。

　　鋼鐵行業(yè)估值總體偏低，公司也被嚴(yán)重低估。公司一貫重視市值管理、投資者回報(bào)。對(duì)于高比例分紅和分紅保底等承諾，我們都會(huì)認(rèn)真履行，也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況，擇機(jī)實(shí)施回購(gòu)。同時(shí)，后續(xù)策劃第四輪股權(quán)激勵(lì)，讓核心員工利益和公司利益捆綁，增強(qiáng)投資者對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

　　互動(dòng)環(huán)節(jié)，公司管理層和參會(huì)投資者就行業(yè)形勢(shì)、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、協(xié)同效益、海外事業(yè)等話(huà)題進(jìn)行了深入交流，氣氛活躍，得到參會(huì)者好評(píng)。問(wèn)答精華整理如下。

　　問(wèn)答精華

　　問(wèn)題一：請(qǐng)問(wèn)寶鋼股份近期參股馬鋼有限，后期的協(xié)同具體體現(xiàn)在哪些方面？另外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)角度，寶鋼對(duì)長(zhǎng)材有新的布局規(guī)劃，與馬鋼有限之間在長(zhǎng)材領(lǐng)域有哪些協(xié)同？

　　近期寶鋼股份公告參股馬鋼有限（待馬鋼股份股東會(huì)審議通過(guò)），加上之前參股的山鋼日照，公司控股及施加重大影響的鋼鐵產(chǎn)能基本實(shí)現(xiàn)了8000萬(wàn)噸+的戰(zhàn)略目標(biāo)，這對(duì)寶鋼而言是挑戰(zhàn)，但基于寶武整合經(jīng)驗(yàn)及山鋼日照協(xié)同實(shí)踐的成效，我們對(duì)參股馬鋼有限充滿(mǎn)信心。

　　馬鋼股份是中國(guó)鋼鐵行業(yè)歷史悠久、底蘊(yùn)深厚且頗具特色的企業(yè)，在型鋼、車(chē)輪鋼等領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，其產(chǎn)品與公司相比既有相似之處，也有獨(dú)特品種。參股馬鋼有限是公司的戰(zhàn)略選擇，未來(lái)協(xié)同潛力主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：一是產(chǎn)線(xiàn)效率方面，馬鋼有限長(zhǎng)材產(chǎn)線(xiàn)效率有較大提升空間；二是產(chǎn)品質(zhì)量方面，馬鋼有限板材質(zhì)量，如汽車(chē)、硅鋼、熱軋等，提升潛力巨大；三是成本控制方面，馬鋼有限在鐵成本控制上存在很大降本空間；四是管理體系方面，對(duì)標(biāo)寶鋼股份的管理體系，馬鋼有限的營(yíng)銷(xiāo)、采購(gòu)等環(huán)節(jié)也有較大的優(yōu)化潛力。

　　公司未來(lái)將重點(diǎn)培育精品長(zhǎng)材產(chǎn)品，馬鋼有限也會(huì)扮演重要角色，首先是其長(zhǎng)材裝備條件良好，每年銷(xiāo)售100萬(wàn)噸優(yōu)質(zhì)原坯，可用于風(fēng)電大軸承等，若能充分發(fā)揮并開(kāi)拓市場(chǎng)，將帶來(lái)顯著效益，寶鋼股份有能力協(xié)助其實(shí)現(xiàn)；第二是其工藝流程合理，如轉(zhuǎn)爐加精煉流程，相比寶山基地電爐流程更具成本優(yōu)勢(shì)，寶山基地電爐產(chǎn)線(xiàn)受限且設(shè)備老舊，單獨(dú)發(fā)展的空間是受限的。公告發(fā)布后，寶鋼股份長(zhǎng)材的管理人員和技術(shù)人員已入駐馬鋼有限開(kāi)展調(diào)研工作，力求快速實(shí)現(xiàn)協(xié)同效益。

　　問(wèn)題二：近年來(lái)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，寶鋼的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品如汽車(chē)板等面臨同行競(jìng)爭(zhēng)及產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力，請(qǐng)問(wèn)公司如何持續(xù)保證優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力？對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品是否有長(zhǎng)期的市占率規(guī)劃？

　　寶鋼汽車(chē)板伴隨中國(guó)汽車(chē)工業(yè)成長(zhǎng)，從90年代實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代，到2000年后完成高端汽車(chē)板鍍鋅類(lèi)進(jìn)口替代，歷經(jīng)20余年發(fā)展，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在50%-55%，在全球汽車(chē)板供應(yīng)商中處于第一梯隊(duì)。如今中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新階段，競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生變化，合資企業(yè)高端油車(chē)份額有所下降，自主品牌及新能源汽車(chē)份額顯著上升，但寶鋼汽車(chē)板憑借深厚基礎(chǔ)仍有信心應(yīng)對(duì)。

　　在產(chǎn)品研發(fā)方面，針對(duì)新能源汽車(chē)對(duì)輕量化的需求，寶鋼在高強(qiáng)度汽車(chē)板領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備、制造能力及規(guī)模均居全球首位。同時(shí)積極拓展鋁、鎂等新型材料業(yè)務(wù)，去年在高端汽車(chē)鋁板制造方面取得顯著進(jìn)展，形成全流程高端鋁板制造能力，為汽車(chē)廠(chǎng)提供鋼材與鋁材組合的一攬子解決方案。

　　在供應(yīng)鏈方面，公司在全國(guó)乃至全球布局加工配送中心，為汽車(chē)廠(chǎng)提供個(gè)性化服務(wù)，特別是在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈不全的背景下，其前期介入及設(shè)計(jì)支持能力優(yōu)勢(shì)凸顯。面對(duì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，公司一方面正確引導(dǎo)市場(chǎng)，另一方面通過(guò)技術(shù)手段降低成本，即在不降低質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的前提下，通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升全工序制造能力的技術(shù)，把它轉(zhuǎn)化成成本優(yōu)勢(shì)。此外，公司在智能化、數(shù)字化領(lǐng)域起步早、進(jìn)展快，我們的智能化制造、數(shù)字化管理、數(shù)字化交付、數(shù)字化服務(wù)，在行業(yè)里面形成了比較好的優(yōu)勢(shì)。

　　在運(yùn)營(yíng)機(jī)制上，公司實(shí)施產(chǎn)銷(xiāo)研一體化變革，打破營(yíng)銷(xiāo)、制造、研發(fā)之間的壁壘，提升市場(chǎng)反應(yīng)速度和服務(wù)水平。

　　汽車(chē)市場(chǎng)是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，汽車(chē)板作為核心戰(zhàn)略產(chǎn)品，通過(guò)多基地優(yōu)勢(shì)、品牌、技術(shù)、產(chǎn)品、效率、數(shù)字化、低碳產(chǎn)品及體系創(chuàng)新能力等多維度支撐，未來(lái)市占率只會(huì)提高不會(huì)降低，投資者可放心關(guān)注寶鋼汽車(chē)用材發(fā)展。

　　問(wèn)題三：寶鋼以90億元獲得馬鋼有限49%的股權(quán)，相較于凈資產(chǎn)存在一定溢價(jià)，而目前鋼鐵股普遍存在破凈現(xiàn)象，從資本市場(chǎng)角度看，是否買(mǎi)貴了？請(qǐng)教謝董事如何看待這個(gè)對(duì)價(jià)？

　　收購(gòu)兼并價(jià)格至關(guān)重要。從國(guó)家層面看，提高產(chǎn)業(yè)集中度、建立有效市場(chǎng)和有序競(jìng)爭(zhēng)是大勢(shì)所趨；對(duì)中國(guó)寶武而言，此次收購(gòu)旨在解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題；從寶鋼股份角度看，旨在提升集中度，發(fā)揮多基地管理體系的效率和效益。馬鋼股份與寶鋼股份同屬中國(guó)寶武旗下子公司，此次交易是關(guān)聯(lián)方之間的公平交易。從交易定價(jià)方法看，重資產(chǎn)行業(yè)在盈利狀況波動(dòng)較大的階段，資產(chǎn)基礎(chǔ)法更為合理且易被接受。從馬鋼股份劃轉(zhuǎn)至馬鋼有限的資產(chǎn)范圍，主要集中在那些能夠與寶鋼股份現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)迅速產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)品線(xiàn)，如板材生產(chǎn)線(xiàn)以及未來(lái)具有較大發(fā)展?jié)摿Φ拈L(zhǎng)材和輪軸生產(chǎn)線(xiàn)等，這樣的安排有助于馬鋼有限輕裝上陣，更加專(zhuān)注于其核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。此次評(píng)估由第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)作出，賬面凈資產(chǎn)125億經(jīng)評(píng)估增至145億，增值率16%，主要原因在于土地使用權(quán)增值，馬鋼歷史悠久，其擁有的土地原始成本較低，另一方面就是不少固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后賬面余值已經(jīng)很低，但其狀態(tài)良好，所以部分資產(chǎn)評(píng)估時(shí)也會(huì)有一定的增值空間。橫向?qū)Ρ?023年底寶鋼股份收購(gòu)山鋼日照17%的溢價(jià)率，以及中信收購(gòu)南鋼的案例，我覺(jué)得此次寶鋼股份收購(gòu)馬鋼有限16%的溢價(jià)率是客觀且公允的。

　　問(wèn)題四：今年以來(lái)，全球關(guān)稅壁壘日益嚴(yán)峻，韓國(guó)、越南等國(guó)家對(duì)中國(guó)鋼材直接出口加征關(guān)稅，中美貿(mào)易戰(zhàn)也全方位影響鋼材的間接出口，對(duì)下游需求造成沖擊，同時(shí)還可能對(duì)匯率帶來(lái)巨大不確定性，進(jìn)一步加大鐵礦石進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)敞口。請(qǐng)問(wèn)公司如何看待上述因素的潛在影響？并計(jì)劃采取哪些具體措施來(lái)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)？

　　鋼鐵行業(yè)作為制造業(yè)的重要組成部分，我們對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)韌性和完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)有信心，但仍需積極應(yīng)對(duì)諸多外部環(huán)境壓力。美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)寶鋼直接影響微乎其微，我們基本沒(méi)有直接出口美國(guó)的產(chǎn)品，但間接出口確實(shí)受到一定影響，需要我們通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提高附加值來(lái)減輕關(guān)稅對(duì)利潤(rùn)的沖擊，同時(shí)積極拓展多元化的市場(chǎng)，例如中國(guó)產(chǎn)品在歐洲等市場(chǎng)仍有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　關(guān)于韓國(guó)和越南的反傾銷(xiāo)政策，我們出口韓國(guó)的產(chǎn)品70%是進(jìn)到保稅區(qū)，30%是市場(chǎng)流通的，總體影響不是很大。我們出口越南的熱軋也不太多，20萬(wàn)噸，而且關(guān)稅政策和其他企業(yè)都一樣，總體影響可控的。而且越南對(duì)汽車(chē)板稅率方面不會(huì)有太大的增長(zhǎng)，這個(gè)是寶鋼的優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)此，公司采取積極應(yīng)對(duì)措施：一是深入分析反傾銷(xiāo)訴訟的合理性，積極應(yīng)訴并爭(zhēng)取公平貿(mào)易環(huán)境，利用法律手段應(yīng)對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)稅政策；二是調(diào)整出口策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，如增加汽車(chē)板出口、減少熱軋產(chǎn)品出口，同時(shí)拓展“一帶一路”沿線(xiàn)及其他新興市場(chǎng)；三是關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)，寶鋼主要依賴(lài)進(jìn)口鐵礦石作為原料，但大部分鋼材是在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，有一定的外匯逆差，通過(guò)適當(dāng)套保業(yè)務(wù)鎖定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)減少美元融資敞口，降低匯率波動(dòng)影響；四是降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化各渠道庫(kù)存管理；五是評(píng)估客戶(hù)授信風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整授信政策。寶鋼在資金管理、匯率管控方面經(jīng)驗(yàn)豐富，有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，全方位評(píng)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，確保公司穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

　　問(wèn)題五：今年以來(lái)政府多次提到要反內(nèi)卷，針對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量進(jìn)行管控，之前市場(chǎng)有傳聞要限產(chǎn)5000萬(wàn)噸，請(qǐng)問(wèn)寶鋼這邊所了解到的信息是怎樣的？能否對(duì)今年限產(chǎn)的力度和時(shí)間節(jié)點(diǎn)作個(gè)展望？

　　近期，由于美國(guó)關(guān)稅政策的影響，鋼鐵下游行業(yè)如汽車(chē)、家電以及機(jī)械等行業(yè)遭受沖擊，導(dǎo)致鋼材需求的變化逐漸顯現(xiàn)并加劇。從基本面上看，合理管控鋼鐵產(chǎn)量是必要的。自今年初以來(lái)，政府多次強(qiáng)調(diào)整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，并在《政府工作報(bào)告》中提出了“持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控”的方針。我們預(yù)計(jì)，相關(guān)的控產(chǎn)政策大概率會(huì)出臺(tái)，但具體情況仍需以國(guó)家正式發(fā)布的政策文件為準(zhǔn)。

　　一直以來(lái)，我們倡議相關(guān)部門(mén)應(yīng)關(guān)注超低排放改造、能效標(biāo)桿達(dá)標(biāo)及碳排放績(jī)效等關(guān)鍵領(lǐng)域，并采取獎(jiǎng)優(yōu)罰劣的措施。“一刀切”的做法盡管看起來(lái)能迅速見(jiàn)效，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，可能會(huì)縱容“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，對(duì)鋼鐵行業(yè)的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型不利。近期出現(xiàn)了不少積極的發(fā)展趨勢(shì)。首先，鋼鐵行業(yè)已被正式納入全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，這一舉措有助于強(qiáng)化行業(yè)的自我約束機(jī)制。其次，《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2025年版）》的發(fā)布，不僅有利于資源向更具優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集中，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度出發(fā)，將推動(dòng)鋼鐵企業(yè)的管理模式由簡(jiǎn)單的符合性評(píng)估轉(zhuǎn)向分級(jí)分類(lèi)管理。

　　寶鋼股份將嚴(yán)格遵守國(guó)家制度執(zhí)行限產(chǎn)任務(wù)。作為中國(guó)寶武旗下的旗艦子公司，寶鋼股份在資源分配和產(chǎn)能保障方面具有一定優(yōu)勢(shì)，寶武集團(tuán)會(huì)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)能力和資源分配情況優(yōu)先支持寶鋼股份。此外，寶鋼股份實(shí)行一公司多基地模式，在應(yīng)對(duì)限產(chǎn)時(shí)具有較大的調(diào)整空間，能夠通過(guò)基地間的靈活調(diào)配實(shí)現(xiàn)效益最大化?；趯毼浼瘓F(tuán)的整體指標(biāo)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)寶鋼股份在2025年相比2024年將具備更好的滿(mǎn)負(fù)荷、高效率生產(chǎn)條件，充分發(fā)揮差異化產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高效化發(fā)展。

　　問(wèn)題六：廣汽埃安的一款高端車(chē)上已經(jīng)用上了非晶電機(jī)，用非晶材料替代無(wú)取向硅鋼，根據(jù)媒體報(bào)道，一些頭部的車(chē)商也做類(lèi)似的研究。想請(qǐng)教下寶鋼如何看待以及如何應(yīng)對(duì)非晶材料對(duì)無(wú)取向的替代，是不是一個(gè)大趨勢(shì)？

　　非晶材料與硅鋼同屬軟磁材料，存在一定的競(jìng)爭(zhēng)和替代關(guān)系。非晶優(yōu)勢(shì)在于鐵損較低，但存在諸多局限性：一是非晶材料脆性大，難以滿(mǎn)足新能源汽車(chē)電機(jī)高速?zèng)_壓的需求，且對(duì)模具磨損嚴(yán)重，批量應(yīng)用困難；二是其飽和磁通密度低，僅為1.56特斯拉，遠(yuǎn)低于硅鋼的2.06特斯拉，這意味著為了達(dá)到相同的性能，非晶電機(jī)需要更大的體積；三是主流新能源汽車(chē)硅鋼厚度為0.25毫米，而非晶厚度僅為0.025毫米，制作鐵芯時(shí)每單位體積的有效磁導(dǎo)率難以達(dá)到硅鋼水平，且每片需要添加絕緣涂層，進(jìn)一步增加電機(jī)尺寸；四是非晶材料磁致收縮很高，導(dǎo)致噪聲是硅鋼的5-6倍，可能會(huì)影響汽車(chē)的使用體驗(yàn)。盡管非晶材料在鐵損方面有一定優(yōu)勢(shì)，但汽車(chē)電機(jī)更注重鐵損、磁感應(yīng)強(qiáng)度和機(jī)械強(qiáng)度的綜合平衡。在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我們聚焦于把無(wú)取向新能源汽車(chē)電機(jī)用鋼做得更好，比如說(shuō)損耗進(jìn)一步降低，強(qiáng)度、磁感進(jìn)一步提升，這與汽車(chē)的需求是比較契合的，更高的磁感帶來(lái)更好的啟動(dòng)性能，更高的強(qiáng)度帶來(lái)更高的轉(zhuǎn)速和更好的安全性，而鐵損的降低對(duì)續(xù)航的影響并不明顯，無(wú)取向硅鋼在新能源汽車(chē)領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)難以被替代，因此寶鋼將繼續(xù)聚焦無(wú)取向硅鋼的研發(fā)和生產(chǎn)，提升其性能以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。同時(shí)，我們也會(huì)持續(xù)關(guān)注非晶材料的發(fā)展。

　　問(wèn)題七：隨著超低排放改造等環(huán)保投資高峰逐漸過(guò)去，如何展望公司未來(lái)資本開(kāi)支的強(qiáng)度？除了硅鋼、汽車(chē)板等以往投入較多的產(chǎn)品領(lǐng)域，未來(lái)還有哪些投資方向？

　　寶鋼股份在資本支出方面一直保持理性，堅(jiān)決控制投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于該投資的項(xiàng)目毫不猶豫。過(guò)去幾年，我們?cè)诔团欧鸥脑?、綠色低碳發(fā)展方面投入巨大，使四個(gè)基地均達(dá)到A類(lèi)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)行效果良好。在戰(zhàn)略品種保障方面，硅鋼項(xiàng)目投資達(dá)數(shù)百億，目前取得的效益已覆蓋投入。同時(shí)，我們也注重裝備更新升級(jí)，確保設(shè)備功能精度滿(mǎn)足產(chǎn)品質(zhì)量和效率要求。目前，公司每年投資額度控制在合理范圍內(nèi)，依據(jù)折舊和凈利潤(rùn)狀況進(jìn)行調(diào)整。從未來(lái)投資強(qiáng)度來(lái)看，隨著新立項(xiàng)投入的減少，明年后年開(kāi)始資本支出將逐漸下降，但會(huì)保持優(yōu)化和變化。未來(lái)投資方向主要包括：一是核心戰(zhàn)略產(chǎn)品打造，如精品長(zhǎng)材，預(yù)計(jì)投資規(guī)模達(dá)大幾十億甚至接近百億；二是參股企業(yè)和收購(gòu)項(xiàng)目，如山鋼日照、馬鋼有限的股權(quán)收購(gòu)及后續(xù)現(xiàn)場(chǎng)投資，以及海外沙特項(xiàng)目的投資；三是綠色低碳領(lǐng)域，如湛江零碳示范產(chǎn)業(yè)建設(shè)、低成本制氫、氫氣還原等研發(fā)及現(xiàn)場(chǎng)投入，其中湛江零碳示范產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資約80億；四是智慧制造方面，如人工智能硬件投入、算力中心建設(shè)等。此外，公司還將關(guān)注富氫碳循環(huán)氧氣高爐減碳工藝路線(xiàn)在其他基地的應(yīng)用及相關(guān)投入，以增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。