周一（4月2日）亞市早盤，受耶穌受難日的影響，歐美市場(chǎng)周一仍普遍處于休市的狀態(tài)，整體市場(chǎng)交投清淡。早些時(shí)候受美原油鉆井?dāng)?shù)下降的影響以及中國(guó)原油期貨上周五（3月30日）出現(xiàn)較大漲幅的影響，油價(jià)出現(xiàn)了回升。目前美油交投于65.17美元，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)于65.36和64.86。

中國(guó)原油需求繼續(xù)上升

最新官方數(shù)據(jù)顯示，1至2月份中國(guó)的原油需求較之去年同期上漲7.7%至1250萬(wàn)桶/日。所有的關(guān)鍵原油產(chǎn)品，包括液化天然氣、汽油、噴氣燃料、煤氣以及燃料油需求在1至2月份均上漲2.4%至10.8%不等。

同時(shí)在此期間，煉油廠的生產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了7.3%，達(dá)到了1160萬(wàn)桶/日。中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年頭兩個(gè)月中國(guó)原油凈進(jìn)口量平均為44.7萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)了20%。

原油投資缺口加大，庫(kù)存或加速下行

OPEC、國(guó)際能源署以及一系列國(guó)際石油公司的高管對(duì)2020年供應(yīng)缺口的擴(kuò)大以及潛在的價(jià)格上漲發(fā)出了警告，這是因?yàn)?014年油價(jià)暴跌后數(shù)年里上游投資急劇縮減，這或使得原油產(chǎn)能的不斷下降。

歷史總是按照固有的足跡運(yùn)行的，一般而言長(zhǎng)期的低油價(jià)將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)支出急劇減少，從而引起產(chǎn)量的下降，進(jìn)而推升油價(jià)，這是原油行業(yè)的周期性特征。但是對(duì)于全球原油行業(yè)而言，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的繁榮是始料未及的，至少10年前這一產(chǎn)業(yè)還并未存在。

頁(yè)巖油不是一個(gè)理想的生產(chǎn)調(diào)節(jié)者，但是過(guò)去的幾年里發(fā)揮了重要作用，即使資本支出出現(xiàn)了大幅的下降，布倫特原油也依然維持在70美元附近。有效避免了再次拉升至100美元上方。在2014年油價(jià)暴跌之前，全球原油行業(yè)每年上游油氣項(xiàng)目的支出超過(guò)了7000億美元，在2015年和2016年，這一支出下降了約25%。咨詢公司伍德·麥肯齊表示，上游的支出自2015年以來(lái)維持在4000億美元左右，這可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)的原油投資缺口高達(dá)一萬(wàn)億美元。

此外，OPEC內(nèi)部的閑置產(chǎn)能問(wèn)題也是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。目前，只有沙特有實(shí)際意義的閑置產(chǎn)能，約250萬(wàn)桶/日，安全和商業(yè)問(wèn)題將繼續(xù)困擾著委內(nèi)瑞拉、伊朗、伊拉克、尼日利亞和利比亞等國(guó)，這將使得這些國(guó)家的生產(chǎn)情景存疑。

國(guó)際能源署預(yù)計(jì)原油市場(chǎng)將很快在本季度轉(zhuǎn)入供應(yīng)赤字，下半年庫(kù)存或加速下降。

聚焦本周美國(guó)非農(nóng)及鮑威爾發(fā)言

本周市場(chǎng)將迎來(lái)重磅數(shù)據(jù)——3月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)在非農(nóng)前還將迎來(lái)素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)。此外，在非農(nóng)報(bào)告公布的當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾還將發(fā)表講話，將會(huì)對(duì)美元產(chǎn)生直接的影響，進(jìn)而影響油價(jià)。

美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)崗位料增加18.9萬(wàn)，上月曾大增31.3萬(wàn)。美國(guó)3月失業(yè)率料下滑至4.0%，上月為4.1%。對(duì)于投資者最為關(guān)心的薪資數(shù)據(jù)，調(diào)查顯示，美國(guó)3月平均每小時(shí)工資月率料增長(zhǎng)0.3%，上月為增長(zhǎng)0.1%；美國(guó)3月平均每小時(shí)工資年率料攀升2.7%，高于上月的2.6%。

若薪資數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能提升外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更快加息的預(yù)期，從而對(duì)美元構(gòu)成支撐，進(jìn)而打壓油價(jià)。

技術(shù)分析

日線上，上周四（3月29日）收出一個(gè)十字星，下影線略長(zhǎng)，且于3月20日的大陽(yáng)線高點(diǎn)位置附近獲得了支撐，同時(shí)20日均線和60日均線粘合且拐頭向上，短時(shí)間有進(jìn)一步上行的可能。

四小時(shí)圖上，上方最直接的壓力是65.72美元，這個(gè)位置難以突破的話，下行的壓力或有所加大，頭肩頂形態(tài)完成，行情會(huì)有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。