歐元債市：德債收益率下行與貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，①2025年2月10日，德國(guó)公債收益率逼近五周低點(diǎn)，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)可能征收的關(guān)稅及歐元區(qū)通縮風(fēng)險(xiǎn)。②美國(guó)總統(tǒng)特朗普周日表示，將于周一宣布對(duì)所有進(jìn)口到美國(guó)的鋼鐵和鋁征收25%的新關(guān)稅，這一消息加劇了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂。③作為歐元區(qū)指標(biāo)的德國(guó)10年期公債收益率下跌0.5個(gè)基點(diǎn)至2.37%，上周三曾觸及2.345%的五周低點(diǎn)。④分析師指出，對(duì)歐洲國(guó)家征收進(jìn)口關(guān)稅可能帶來(lái)的通縮風(fēng)險(xiǎn)比潛在報(bào)復(fù)性措施的通脹效應(yīng)更為顯著。⑤貨幣市場(chǎng)對(duì)歐洲央行12月存款機(jī)制利率的定價(jià)為1.89%，而本月初特朗普宣布對(duì)中國(guó)、加拿大和墨西哥征收關(guān)稅后，該利率曾降至1.85%。⑥德國(guó)兩年期公債收益率下跌0.5個(gè)基點(diǎn)至2.05%，顯示出市場(chǎng)對(duì)歐洲央行利率政策的敏感性。⑦法國(guó)參議院上周批準(zhǔn)2025年預(yù)算案后，法國(guó)/德國(guó)公債利差報(bào)71.5個(gè)基點(diǎn)。意大利10年期公債收益率報(bào)3.47%，下降0.5個(gè)基點(diǎn)，意大利/德國(guó)10年期公債利差報(bào)108個(gè)基點(diǎn)

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