中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會等四協(xié)會：12月3日晚間陸續(xù)發(fā)布聲明，建議中國企業(yè)謹慎采購美國芯片，尋求擴大與其他國家和地區(qū)芯片企業(yè)的合作。太平洋房屋：上海實施9.29樓市新政前2個月（7月31日-9月29日）對比新政后2個月（9月30日-11月28日），帶看由4萬次增長到5.4萬次，居間轉化比由29次帶看轉化一次成交提升到23次帶看轉化一次成交，購買周期由7-9月的平均2-3個月大幅縮短至1個月左右。財經早餐：經濟面臨成長的煩惱or周期性難題？年輕人、中年人、老年人誰對消費貢獻大？2025年是一個重要轉折點？財友們快快劃到文末查看今天的財秘追蹤#《云開霧散曙光現(xiàn)》—高善文最新發(fā)聲！ 宏觀經濟 1、工信部副部長辛國斌：謀劃新一輪裝備制造業(yè)穩(wěn)增長政策，推動出臺增量措施。中國機械工業(yè)聯(lián)合會正在組織編制機械工業(yè)“十五五”規(guī)劃，規(guī)劃將充分關注各種所有制企業(yè)，包括外資企業(yè)未來在中國市場的健康發(fā)展。2、商務部：加強相關兩用物項對美國出口管制。禁止兩用物項對美國軍事用戶或軍事用途出口。原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口；對石墨兩用物項對美國出口，實施更嚴格的最終用戶和最終用途審查。3、民航局：1-10月，全行業(yè)共完成貨郵運輸量729.8萬噸，較2019年同期增長19.3%。其中，國內航線完成436.6萬噸，增長5.4%；國際航線完成293.2萬噸，增長48.5%。4、財聯(lián)社：據(jù)悉，12月3日有銀行接到央行下發(fā)的關于開展國債收益率突破2%的快速調研通知。調研內容包括國債收益率破2%的原因分析，機構債券投資基本情況、債券種類、期限結構、收益率等；國債收益率破2%對機構債券投資配置和流動性影響。5、歐盟統(tǒng)計局：2023年歐盟27個成員國的出生人數(shù)降至366.5萬，創(chuàng)自1961年首次收集可比數(shù)據(jù)以來的最低值，相比2022年下降了5.5%，是有記錄以來最大的年度降幅。 地產動態(tài) 1、每經網(wǎng)：上海樓市還在持續(xù)回暖。內環(huán)內均價12.9萬元/平的保利外灘序認購率創(chuàng)新高，達到727%，觸發(fā)積分；單價16.98萬元/平的陸家嘴太古源·源邸認購率達249%。有新盤看房需提前一天預約，還要至少200萬元的資產截圖。2、北京公積金中心：截至10月底，建立住房公積金單位68萬家，繳存職工1339萬人，累計為158萬家庭發(fā)放公積金貸款10018億元，有效滿足了首都職工合理住房消費需求。3、格力地產：計劃以其持有的多家子公司股權及部分債務，與珠海市免稅企業(yè)集團有限公司51%股權進行資產置換，差額部分將以現(xiàn)金補足。目前，該方案已通過董事會審議，但仍需獲得國資部門批準及股東大會審議通過。 股市盤點 1、周二，上證指數(shù)報3378.81點，上漲0.44%，成交額6839.83億。深證成指報10713.58點，下跌0.4%，成交額10319.25億。創(chuàng)業(yè)板指報2245.50點，下跌0.44%，成交額4822.36億?？傮w上個股跌多漲少，全市場超2700只個股下跌。兩市成交額1.72萬億，較上個交易日縮量708億。盤面上，培育鉆石、化債概念、物流、房地產等板塊漲幅居前，電商、農業(yè)、游戲、半導體等板塊跌幅居前。2、周二，恒生指數(shù)漲1.00%，報19746.32點。恒生科技指數(shù)漲0.27%，報4417.99。國企指數(shù)漲0.9%，報7072.13點。盤面上，醫(yī)藥外包、稀土、核電、水務、電池、教育、石油等行業(yè)或概念漲幅居前；加密貨幣、影視、芯片、航空、電力設備等行業(yè)或概念跌幅居前。南向資金凈買入2.95億港元。其中，港股通（滬）凈買入1.76億港元，港股通（深）凈買入1.19億港元。3、截至12月3日，北交所上市公司259家，當日無新增?？偸兄?120.69億元，成交金額402.84億元。4、兩市融資余額：截至12月2日，上交所融資余額報9494.15億元，較前一交易日增加35.18億元；深交所融資余額報8918.67億元，較前一交易日增加77.62億元；兩市合計18412.82億元，較前一交易日增加112.8億元。5、市場監(jiān)督管理總局：發(fā)布11月18日—24日無條件批準經營者集中案件列表，其中包括國泰君安與海通證券合并案、中國稀土收購四川和地礦業(yè)發(fā)展有限公司股權案等。6、中證協(xié)：就《證券公司并表管理指引（試行）》征求行業(yè)意見。新規(guī)要求，在證券集團內建立并持續(xù)完善內部防火墻體系，有效防范金融風險在集團內部無序傳遞和跨境、跨業(yè)、跨機構、跨產品傳染。證券公司應對證券集團內部交易進行并表管理。7、中上協(xié)：并購重組進入活躍期，希望上市公司秉持正確的并購重組理念，重點圍繞產業(yè)轉型升級、尋求第二增長曲線等需求開展符合商業(yè)邏輯的并購重組，增強公司的市場競爭力和持續(xù)經營能力，不要盲目跨界、跨境并購重組。8、浙商證券：公司收到證監(jiān)會批復文件，核準公司成為國都證券主要股東，實控人浙江省交通集團成為國都證券實控人，對公司依法受讓國都證券19.97億股股份（占國都證券股份總數(shù)34.25%）無異議。9、華大九天：公司及相關子公司被美國商務部列入“實體清單”。針對被列入“實體清單”可能發(fā)生的風險，公司正在積極應對。本次被美國列入實體清單的影響總體可控。公司將抓住發(fā)展契機，加速推動全流程 EDA 工具的國產化進程。10、巨輪智能：公司關注到有媒體將公司列為“機器人概念”相關股票，截至本公告披露日，相關業(yè)務收入對公司短期業(yè)績影響有限。敬請廣大投資者理性投資，注意風險。11、敷爾佳：擬在春節(jié)前實施分紅。以總股本4億股為基數(shù)，向全體在冊股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利2億元（含稅）。12、中電興發(fā)：控股子公司泰達設計聯(lián)合中標6.71億元蘇州市人工智能算力中心項目。本次項目的中標金額占公司最近一期經審計的營業(yè)收入的29.97%，預計可能對公司經營業(yè)績將產生一定的影響。13、成都華微：發(fā)布32位高速高可靠MCU芯片，運行頻率高達400MHz，擁有高達2MB的Flash和512KB的SRAM。在工業(yè)控制、AIOT、嵌入式系統(tǒng)和智能設備等領域具有廣泛的應用潛力。14、南京化纖（12連板）：南京工藝產品下游應用領域包括數(shù)控機床等，在人形機器人領域實現(xiàn)個別產品應用、未形成批量訂單，年初至本公告披露日，應用到人形機器人市場的訂單金額僅約10.24萬元。15、五洲新春（3連板）：公司發(fā)現(xiàn)市場上有流出類似公司調研記錄，經公司核查，其內容并非通過公司調研釋放的信息，為市場不實信息，公司保留對于制造散布此類不實信息的行為依法追究相關企業(yè)和人員法律責任的權利。16、大業(yè)股份（3連板）：公司關注到近期公共傳媒報道了公司涉及“人形機器人概念股”的相關內容。公司人形機器人業(yè)務目前尚處于探索和市場調查階段，尚未產生收入。17、捷昌驅動（3連板）：公司關注到近期部分機構將公司列為機器人概念標的。公司主持的高推力密度電動線性致動器關鍵技術研究，目前項目進展順利。相關零部件產品仍處于研發(fā)和測試階段，目前尚未對市場進行批量供貨，暫未形成收入。投融資18、安恒信息：擬收購凡雙科技5.33%股權，以投資反無人機業(yè)務領域切入低空經濟賽道，助推公司與凡雙科技業(yè)務層面深度合作。19、正帆科技：擬使用自有資金3.36億元收購鴻舸半導體少數(shù)股東合計30.5032%股權。本次交易完成后，公司對鴻舸半導體的直接持股比例將由60%增加至90.5032%。增減持20、中金黃金：股東國新發(fā)展擬減持不超過0.47%公司股份。21、江蘇國信：股東華僑城資本擬通過公開征集轉讓的方式協(xié)議轉讓公司7.36%股份。22、和輝光電：2022年11月18日至2024年12月2日，股東上海集成電路基金及其一致行動人減持公司股份6.88億股，導致其持股比例從16.70%減少至11.70%。 財富聚焦 1、新華財經：近期，上海金融監(jiān)管部門已將科技企業(yè)員工持股貸試點從臨港新片區(qū)、張江等區(qū)域全面擴大到上海全市。該創(chuàng)新舉措走在全國前列。目前上?？萍计髽I(yè)“員工持股貸”業(yè)務試點的單人最高授信額度為2000萬元，企業(yè)單次最高額度為1億元。2、上證報：券商試點跨境理財通業(yè)務將于12月4日正式展業(yè)，符合要求的投資者可開戶進行投資。目前，14家試點券商正加緊最后的沖刺準備工作。3、36氪：據(jù)悉，全球最大鉆石生產商戴比爾斯將其銷售的大部分商品的價格下調了10%至15%。這是自今年年初以來的首次大幅降價，幅度歷史罕見。即使在大幅降價之后，其鉆石仍然比二級市場的現(xiàn)行價格貴。 行業(yè)觀察 1、CNNIC：截至6月，我國生成式人工智能產品的用戶規(guī)模達2.3億人，占整體人口的16.4%。在這一市場中，百度文心一言在生成式人工智能典型產品國內網(wǎng)民使用率中位居第一，占比達到11.5%。2、Omdia：全球空間計算市場規(guī)模預計在2024年將達到45億美元，并于2029年超過100億美元，在消費者和企業(yè)用例中被廣泛采用，其復合增長率將達到18%。3、蓋世汽車：控制電流、影響純電動汽車性能的功率半導體的國產比例僅為15%左右，用于實現(xiàn)自動駕駛等的尖端芯片則不到5%。包括這些芯片在內的車載芯片整體的國產比例被認為在1成左右，僅為估計國產比例達到約2成的芯片整體的一半。4、貓眼專業(yè)版：截至12月3日13時26分，2024年賀歲檔（11月22日-12月31日）新片總票房（含預售）破7億，《好東西》《蠟筆小新：我們的恐龍日記》《海洋奇緣2》分列2024年賀歲檔新片票房榜前三位。5、發(fā)改委：發(fā)布《關于完善成品油管道運輸價格形成機制的通知》。國家管網(wǎng)集團應在不超過最高準許收入的前提下，綜合考慮管道建設運營成本、市場需求情況等因素，與用戶公平協(xié)商確定跨省管道運輸價格。每年最多調整一次，并與原有價格水平妥善銜接。6、上海海關：1-10月大型船舶和港口機械出口606.3億元，其中出口船舶金額455.6億元，同比分別增長53.2%、59.4%。新能源船舶出口24艘，總金額215.6億元，同比增長29.1%。7、澎湃新聞：美國研發(fā)團隊開發(fā)出了一種創(chuàng)新的工具—由單一DNA分子折疊成的四指微型“手”。這個納米級別的“手”不僅能高效地捕捉病毒，實現(xiàn)高度敏感的快速檢測，還有潛力阻止病毒入侵細胞，避免感染發(fā)生。8、科技日報：美國麻省理工學院科學家開發(fā)出一種全集成光芯片。它能以光學方式執(zhí)行深度神經網(wǎng)絡所需的所有關鍵計算，為制造能實時學習的高速處理器打開了大門。 公司要聞 1、騰訊：混元大模型正式上線視頻生成能力，這是繼文生文、文生圖、3D生成之后的又一新里程碑。目前的生成視頻支持中英文雙語輸入、多種視頻尺寸以及多種視頻清晰度。目前該模型已上線騰訊元寶App，用戶可在AI應用中的“AI視頻”板塊申請試用。2、IT之家：極氪與領克12月3日宣布戰(zhàn)略整合后新公司定名—極氪科技集團，旗下?lián)碛袠O氪汽車、領克汽車雙品牌，力爭兩年左右打造為全球年產銷百萬級高端豪華新能源汽車集團。兩大品牌戰(zhàn)略整合后，前端保持兩個品牌獨立運營，中后臺充分整合。3、澎湃新聞：威爾仕健身上海多家門店相繼傳出閉店消息。“威爾仕健身”公告稱，目前公司在持續(xù)優(yōu)化門店網(wǎng)絡，合并了部分門店。有部分門店現(xiàn)處于房租續(xù)約過程中，公司正在積極與出租方溝通，希望續(xù)約時得到更低的租金，保證門店運營。 環(huán)球視野 1、央視新聞：12月3日，韓國總統(tǒng)尹錫悅宣布“緊急戒嚴”。稱在野黨裹挾國會，攪亂國家，表示將肅清韓國國內“反國家勢力”。近期在野黨推動針對尹錫悅總統(tǒng)夫人的系列立法，以及彈劾檢察官等公職人員可能是尹錫悅宣布“緊急戒嚴”的導火索。2、斯德哥爾摩國際和平研究所：2023年全球100家最大的軍火商的武器和軍事服務銷售額總計6320億美元，同比增長4.2%。上榜的100家公司中有41家來自美國，總收入占全球武器銷售額的一半，達3170億美元，同比增長2.5%。3、LSEG：11月美國對歐洲的出口量達到了509萬噸，占液化天然氣總出口量的68%，遠高于10月的365萬噸和48%的占比。相比之下，亞洲在11月僅占美國液化天然氣總出口量的五分之一左右。4、韓國統(tǒng)計廳：11月CPI環(huán)比下降0.3%，預期下降0.1%；同比上漲1.5%，預期上漲1.7%。 金融數(shù)據(jù) 國內1、新三板：12月3日，合計掛牌6101家公司，當日新增1家，成交金額2.42億。三板成指報772.16，跌0.19%，成交額1.38億。2、國內商品期貨：截至12月3日下午收盤，漲跌不一，20號膠、橡膠漲近3%，棕櫚油漲2%，氧化鋁、滬銀、蘋果、鐵礦石、熱卷漲超1%；紅棗、菜粕、豆油、生豬、玉米跌超1%。3、國債：12月3日，2年期國債期貨主力合約TS2503下行0.04%至102.708；5年期國債期貨主力合約TF2503下行0.10%至105.675；10年期國債期貨主力合約T2503下行0.16%至107.300。10年期國債利率漲0.76BP，至1.99%；10年期國開債利率跌0.5BP，至2.07%。4、上海國際能源交易中心：12月3日，原油期貨主力合約2501，以531.0元/桶收盤，上漲0.9元，漲幅為0.17%。全部合約成交131758手，持倉量增加377手至33523手。主力合約成交107890手，持倉量增加265手至17758手。5、央行：12月3日進行513億元7天期逆回購操作，操作利率為1.50%，與此前持平。因當日有2993億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠2480億元。6、Shibor：隔夜報1.3370%，下跌7.70個基點。7天報1.6010%，上漲1.00個基點。3個月報1.7950%，下跌3.00個基點。7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報7.2791，跌0.1169%，人民幣中間價報7.1996，跌0.1823%。8、上海環(huán)交所：12月3日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量448297噸，成交額4445.82萬元，收盤價100.76元/噸，跌1.01%。國外9、亞洲：日經225指數(shù)漲1.91%，報39248.86點。韓國KOSPI指數(shù)漲1.8%，報2498.54點。10、美股：道指收跌0.17%，報44705.53點；納指收漲0.40%，報19480.91點；標普500收漲0.04%，報6049.47點。11、歐洲：英國富時100收漲0.56%，報8359.41點；德國DAX30收漲0.42%，報20016.75點；法國CAC40收漲0.26%，報7255.42點。12、黃金：COMEX黃金期貨漲0.28%，報2666美元/盎司。13、原油：WTI 1月原油期貨收漲2.70%，報69.94美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲2.49%，報73.62美元/桶。14、波羅的海干散貨指數(shù)：跌4.70%，至1237點。· 《云開霧散曙光現(xiàn)》—高善文最新發(fā)聲！·周期性壓力超過成長的煩惱：自2018年以來，中國經濟逐步從債務驅動的基建和房地產模式，轉向技術進步和產業(yè)升級。這種轉型促使部分行業(yè)興起，部分行業(yè)衰落，總量經濟增速放緩。然而，增速的下滑更多是周期性壓力而非轉型代價的體現(xiàn)。對上市公司分析發(fā)現(xiàn)，1)支持類上市公司（如新能源）表現(xiàn)強勁，營收與市值占比逐年上升。反映政策引導和產業(yè)升級的成功；2)限制類(如房地產)大幅萎縮，印證了政府主動調控的成效；3)中性類上市公司市值占比大約50%，這些公司(零售、服務業(yè))穩(wěn)定，占據(jù)總市值和收入的主導地位。但2017年后，中性行業(yè)的營業(yè)收入大幅下滑，不是轉型的影響，而是周期的力量。消費疲軟的原因：消費低迷的根源在于收入增長預期的下降，人口越年輕的省份消費越弱。這種趨勢反映了年輕人對收入增長的悲觀預期，導致其消費與購房意愿雙雙下降。買房人總體是年輕人，一個地區(qū)的年輕人對未來越沒有信心，他們的消費越弱，買房的意愿也會越弱。相比之下，對老年人而言，未來可預期的退休金是可以按時發(fā)放，每年穩(wěn)定增長，并高于通脹水平，消費水平不受明顯影響。年輕人口占比越高，消費增長越慢。就業(yè)數(shù)據(jù)的剖析：表面上的就業(yè)數(shù)據(jù)未能反映實際問題，就業(yè)總量存在缺口，2022年底城鎮(zhèn)就業(yè)人員累計減少4700萬，而鄉(xiāng)村就業(yè)人員增加4100萬。這一變化說明大量勞動力從城市回流鄉(xiāng)村，但未被失業(yè)率統(tǒng)計反映。另一部分可能離開了勞動力隊伍。同時就業(yè)質量下降，社保與公積金繳納比例低于歷史趨勢，意味著就業(yè)崗位的穩(wěn)定性和福利水平惡化。第三產業(yè)吸納就業(yè)能力下降，2022年底后服務業(yè)對就業(yè)的貢獻減弱，城鎮(zhèn)就業(yè)與GDP增長的匹配度失常，進一步反映了周期性經濟壓力對就業(yè)市場的影響。2025年可能是一個重要轉折點：“926會議”標志著政策層面開始正視問題，并對中國經濟未來復蘇路徑進行了創(chuàng)新性的前瞻，這為未來經濟恢復提供了基礎。參照國際經驗，經濟增速要回到正常水平，平均需要9年。積極狀態(tài)下，中國可能需要3-4年轉向溫和增長階段。從2023年和2024年的數(shù)據(jù)異常點，向保持溫和增長的轉折時期，政府政策也更積極有力，也意味著股票市場的運行有了穩(wěn)定可預期的宏觀環(huán)境。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。