一、期現(xiàn)價格均弱勢運行，“金九”期望已然落空9月以來，不銹鋼期貨盤面飄綠，主力合約價格深跌至13350元/噸。截止到2024年9月13日下午四點，無錫市場民營304冷軋毛基主流價格至13150-13200元/噸，較月初下跌150-200元每噸。九月已至但下游需求并未釋放，商家面對庫存銷售雙重壓力，疊加華南鋼廠盤價下調(diào)帶跌價格，不銹鋼現(xiàn)貨市場價格弱勢下行。二、庫存去化，減量多集中在低價資源2024年9月12日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1024388噸，周環(huán)比減3.54%。其中冷軋不銹鋼庫存總量667146噸，周環(huán)比減4.15%。 熱軋不銹鋼庫存總量357242噸，周環(huán)比減2.4%。本周市場到貨偏少，周內(nèi)現(xiàn)貨行情走弱，為刺激出貨，實單存有一定的議價空間，但成交表現(xiàn)一般，以剛需去庫為主。 本期全國主流不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存呈現(xiàn)降量，各個系別都有不用程度的消化，但去庫速度緩慢，整體庫存還是處于較高水平。三、鋼廠生產(chǎn)同比增長，月產(chǎn)量趨近穩(wěn)定200系：2024年1-8月200系同比增長28.945萬噸，增幅4.05%，占比29.81%。2024年多家鋼廠200系月度產(chǎn)量較去年同期有小幅增長，二季度下旬起整體生產(chǎn)水平趨于穩(wěn)定。300系：2024年1-8月不銹鋼300系產(chǎn)量同比增長44.675萬噸，增幅3.6%，占比51.54%。2024年1-8月300系生產(chǎn)較去年同期相對穩(wěn)定，近6月總產(chǎn)量多于163-168萬噸區(qū)間內(nèi)浮動；而傳統(tǒng)旺季不再，鋼廠對后市看好預(yù)期減弱，故8月生產(chǎn)并未有明顯增量。下游需求弱勢下鋼廠也無明顯減產(chǎn)跡象，多數(shù)鋼廠維持現(xiàn)有產(chǎn)量以攤薄成本。400系：2024年1-8月400系產(chǎn)量同比增長75.608萬噸，增幅19.43%，占比18.65%。400系同比出現(xiàn)大幅增產(chǎn)一方面受到5-6月海外需求提振，一方面則因生產(chǎn)利潤空間與200系、300系比相較寬松，鋼廠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)稍有調(diào)整。雖廣西某鋼廠對部分產(chǎn)線進行檢修，但多數(shù)鋼廠仍維持現(xiàn)有生產(chǎn)水平，未有明顯減產(chǎn)操作，整體生產(chǎn)沒有大幅波動。總結(jié)：不銹鋼基本面依舊弱勢，下游需求未有起色，代理及貿(mào)易商面臨著庫存銷售雙重壓力，而供應(yīng)端廣西鋼廠對部分產(chǎn)線進行檢修，影響量級有限，不銹鋼整體供應(yīng)水平依舊維持高位。短期來看不銹鋼供強需弱局面難改，后市需關(guān)注鋼廠供應(yīng)變動或宏觀利影響。

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