鋼鐵快報：全球鋁土礦市場供需結(jié)構(gòu)性優(yōu)化或推升行業(yè)高景氣延續(xù)》提到，盡管鋁土礦儲量巨大，但分布具有明顯的區(qū)域性特點(diǎn)，非洲、大洋洲和南美洲的鋁土礦資源儲量占全球總量的76%，其中，幾內(nèi)亞儲量74億噸，占全球總量的24.9%。再看其年產(chǎn)量。2023年，全球鋁土礦總產(chǎn)量約4億噸，雖然中國鋁土礦年產(chǎn)量高達(dá)9300萬噸，占全球總產(chǎn)量的23.3%，但按消費(fèi)速率推算，中國鋁土礦儲量可供消耗時間僅為7.53 年，自給率不足較為顯著。同時，中國鋁土礦進(jìn)口來源也高度集中于幾內(nèi)亞和澳大利亞，2023年，二者占中國鋁土礦進(jìn)口總比例超過94.7%，其中幾內(nèi)亞占比已超過70%。這里還需要注意一個重要事件。印度尼西亞為推動本國鋁土礦加工業(yè)發(fā)展，于2023年6月起禁止鋁土礦出口，而該國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021，中國自印度尼西亞進(jìn)口1780萬噸鋁土礦，約占進(jìn)口總量的15%，2023年的進(jìn)口比例降至僅1.33%。

這份報告可以更好地幫助我們理解為何當(dāng)前針對鋁土礦運(yùn)輸需求而優(yōu)化的VLOC設(shè)計會得到更多青睞。根據(jù)航程，中國-印度尼西亞航線上的船舶多為巴拿馬型船和超靈便型船，當(dāng)雙方無鋁土礦進(jìn)出口貿(mào)易、中國又加大自幾內(nèi)亞進(jìn)口量后，更大型的VLOC當(dāng)然更具經(jīng)濟(jì)性。

從船型更替的角度再看VLOC是如何一步步成為特定航線市場主力的。

2010年左右，幾內(nèi)亞的鋁土礦產(chǎn)量不到2000萬噸，僅為當(dāng)前產(chǎn)量的20%左右，且該國港口基礎(chǔ)設(shè)施有限，重要出口港吃水也不足。我們熟知的卡姆薩爾型船名字的由來，就因為當(dāng)時幾內(nèi)亞只有卡姆薩爾港可以實現(xiàn)鋁土礦出口。但在2014年，印度尼西亞出臺鋁土礦出口禁令，這導(dǎo)致該國當(dāng)年鋁土礦產(chǎn)量同比減少95.5%，而當(dāng)時我國鋁土礦進(jìn)口確實更多來自太平洋地區(qū)。

進(jìn)口企業(yè)必須想辦法穩(wěn)定原材料進(jìn)口，將投資目光延伸至非洲是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然選擇，公開資料顯示，這些投資包括采礦項目和可將貨物裝至好望角型船上的轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)備的開發(fā)。通過好望角型船將貨物運(yùn)輸?shù)街袊^在卡姆薩爾港用卡姆薩爾型船運(yùn)輸更有經(jīng)濟(jì)性。為了再降成本，2017年，載重噸下限更高的紐卡斯?fàn)栃痛珠_始被用于鋁土礦運(yùn)輸。查閱中華人民共和國駐幾內(nèi)亞共和國大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)處官網(wǎng)消息，參與幾內(nèi)亞鋁土礦生產(chǎn)的企業(yè)眾多，截至2021年9月，共約13個項目在出礦，其中中國企業(yè)參與5個；在建或處于前期階段項目15個，其中中國企業(yè)參與4個。另外，幾內(nèi)亞不僅只有鋁土礦出口。全球有三個鐵礦石項目預(yù)計在2025年投產(chǎn)，涉及總產(chǎn)能超過8800萬噸（其中，中資權(quán)益產(chǎn)能占比44%），最主要的就是西芒杜鐵礦南部區(qū)塊項目。綜合各項目投產(chǎn)及擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)計2025年，涉及權(quán)益礦的礦山總產(chǎn)量將達(dá)到1.24億噸（其中，中資權(quán)益占比58%），同比增幅有望超過50%。航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Veson Nautical稱，2023年，幾內(nèi)亞對中國的鋁土礦出口增長41%，接近1億噸，為散貨船市場提供了額外的噸海里需求，同時，預(yù)估未來約70%的西芒杜鐵礦石將運(yùn)往中國。這意味著隨著鋁土礦開采量和出口量增長，以及西芒杜鐵礦實現(xiàn)量級突破，中國自幾內(nèi)亞的礦石進(jìn)口需要更多大型船舶來實現(xiàn)低成本運(yùn)輸。

再看現(xiàn)在。BRS Shipbrokers提到，全球VLOC訂單雖只有16艘，但主要來自山東海洋集團(tuán)有限公司旗下山東海運(yùn)股份有限公司、中國遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司旗下中遠(yuǎn)海運(yùn)散貨運(yùn)輸有限公司和韋立國際集團(tuán)旗下韋立航運(yùn)，其中，又有10艘訂單專門為鋁土礦運(yùn)輸項目打造。

2023年12月29日，由上海船舶研究設(shè)計院（簡稱上船院）聯(lián)合中遠(yuǎn)海運(yùn)散貨運(yùn)輸有限公司等單位共同開發(fā)設(shè)計的全球首艘針對鋁土礦運(yùn)輸而優(yōu)化的32.5萬載重噸甲醇雙燃料VLOC（GREEN DOLPHIN 325）接獲2艘訂單，承建方為揚(yáng)州中遠(yuǎn)海運(yùn)重工有限公司。這型采用甲醇作為替代能源，同時應(yīng)用甲醇/燃油兼用艙設(shè)計思路的VLOC，全長339.9米、型寬62米、型深30米、設(shè)計吃水21.25米，主機(jī)排放達(dá)Tier III標(biāo)準(zhǔn)，配備大功率軸帶發(fā)電機(jī)、脫硫塔和高效節(jié)能裝置等設(shè)備?；趯LOC航行線路及海況的多年研究，上船院推出的這型設(shè)計采用適應(yīng)印度洋中高緯度區(qū)域風(fēng)浪中航行的低波浪增阻線型，綜合性能提升5%以上，可帶給船東更具競爭力的營運(yùn)油耗。這型VLOC的貨艙艙容較傳統(tǒng)該尺度礦砂船增加40%以上，大艙容的設(shè)計使其營運(yùn)更為靈活，適應(yīng)性更強(qiáng)，不僅考慮到VLOC在傳統(tǒng)航線上的巴西鐵礦石運(yùn)輸，其裝貨設(shè)計也兼顧幾內(nèi)亞港口設(shè)施，適裝密度更低的鋁土礦，而且可以達(dá)到滿艙滿載。

2024年6月，韋立國際集團(tuán)與恒力集團(tuán)簽署6艘針對西非-中國鋁土礦海運(yùn)貿(mào)易和全程物流鏈特性而設(shè)計的32.5萬載重噸Winningmax型VLOC訂單。

Winningmax型VLOC船長329.99米、型寬60米、型深30.5米、結(jié)構(gòu)吃水22米，EEDI符合第三階段要求，氮氧化物排放達(dá)到Tier III標(biāo)準(zhǔn)，采用甲醇預(yù)留設(shè)計，并配置艙容12000立方米的甲醇燃料艙，未來可依托綠色甲醇實現(xiàn)全航程的零碳運(yùn)營。貨艙艙容較傳統(tǒng)該尺度的礦砂船增加20%-30%，提升了船舶營運(yùn)的經(jīng)濟(jì)性，另與好望角型船相比，Winningmax型VLOC的噸海里能耗預(yù)計減少近50%。

韋立國際集團(tuán)正在打造一支VLOC船隊負(fù)責(zé)幾內(nèi)亞的鋁土礦和鐵礦石遠(yuǎn)洋運(yùn)輸，并加大對綠色船隊的持續(xù)投入。去年9月，韋立國際集團(tuán)就與北海造船簽署2艘Winningmax型VLOC訂單，加上前述6艘，該集團(tuán)在建Winningmax型VLOC數(shù)量達(dá)到8艘。相關(guān)資料顯示，韋立國際集團(tuán)是全球最大的鋁土礦運(yùn)輸商，主要從事幾內(nèi)亞礦產(chǎn)開發(fā)，年運(yùn)輸量超過5000萬噸。

交付“真空期”其實一看便知，這便是船隊老齡化現(xiàn)狀。BRS Shipbrokers在報告中提到，2021年，全球VLOC船隊平均船齡為6.5年，而2024年的平均船齡為9.3年。這已暗示在過去三年中，VLOC的交付量極其有限。

而有限的交付將對運(yùn)價會產(chǎn)生怎么樣影響？

邵斐認(rèn)為，從兩個方面看待此問題。“目前，VLOC乃至整個好望角型船運(yùn)力都處于運(yùn)力超低速增長期，確實可對航運(yùn)市場波動底部給予較好支撐?！睋?jù)克拉克森統(tǒng)計，今年上半年，全球散貨船手持訂單占到全球散貨船運(yùn)力的9.6%，而好望角型船手持訂單占船隊比重最低（7.2%），相比之下，巴拿馬型船、大靈便型船和靈便型船手持訂單占船隊比重則分別為12.3%、11.1%和8.9%。“另從VLOC市場結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)很多船東與淡水河谷簽訂很多長期租約，部分運(yùn)價可能相對波動幅度有限，因此波動運(yùn)力和浮動需求或也相對有限。也可能存在一種彈性較大的緊平衡（指短期內(nèi)供需大體平衡，但不能保證時時刻刻供應(yīng)充足），那么，相對波動的市場需求可能對運(yùn)價將造成較大影響?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。