上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心3月6日發(fā)布消息稱，將于2018年3月17日至18日、2018年3月24日分別再組織兩次全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練，以確保原油期貨2018年3月26日順利上市。 上期能源表示，請各單位認真閱讀每次演練的要求和安排，提前做好相關準備工作，確保兩次演練順利進行。 此前，上期能源已組織了5次全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練。最新的一次全市場生產(chǎn)演練在2017年12月9日至10日舉行。據(jù)悉，該次演練全程運行順利，達到預期效果。 3月6日，上期能源還發(fā)布通知，擬會同各地期貨行業(yè)協(xié)會，將從3月9日開始，先后在深圳、杭州、上海和北京四地舉辦原油期貨相關業(yè)務巡回培訓，以幫助期貨公司從業(yè)人員了解原油期貨推出的意義，掌握原油期貨交易、交割、結(jié)算和風控等業(yè)務規(guī)則。 全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會副主席姜洋今天上午在政協(xié)討論發(fā)言會上表示，上海期貨交易所將在3月26號正式推出“國際化”的原油期貨，進一步向全世界開放。這對中國來說是非常重要的重大戰(zhàn)略。它計價用人民幣，但是美元可以作為保證金使用，所以我們兼顧了國際投資者和國內(nèi)投資者的需求。至于外國投資者接不接受人民幣計價，姜洋認為，“這是市場商量的結(jié)果，不光考慮國外投資者，還要考慮國內(nèi)投資者，所以就利用美元做保證金”。 原油期貨是商品期貨中最大的品種，交易金額巨大。據(jù)FIA的數(shù)據(jù)顯示，在全球市場中，金融期貨交易量占全球期貨總交易量的88%，商品期貨占比10%，其中能源期貨占所有商品期貨的1/3左右。 我國是世界上重要的石油生產(chǎn)國和第二大消費國，為了提高我國在國際原油市場的定價權(quán)，消除“亞洲升水”，維護國家的原油戰(zhàn)略安全，為國內(nèi)原油企業(yè)提供保值避險手段，完善國內(nèi)成品油定價機制，上海期貨交易所子公司上海國際能源中心股份有限公司將計劃推出原油期貨。 原油期貨是我國第一個對外開放的期貨品種。建設原油期貨市場是我國期貨市場的對外開放和國際化的重要實踐之一，長期以來，一直受到境外各類機構(gòu)的高度關注。據(jù)了解，我國推進原油期貨市場建設旨在為企業(yè)提供有效的價格風險管理工具，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營提供風險屏障。原油期貨的設計基本框架是“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”，境外的交易者和境外經(jīng)紀機構(gòu)將可以參與交易。 原油期貨合約設計與其它品種有何不同 原油期貨合約設計方案最大的亮點和創(chuàng)新可以用十七字概括，即“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”。 “國際平臺”即交易國際化、交割國際化和結(jié)算環(huán)節(jié)國際化，以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現(xiàn)貨市場，引入境內(nèi)外交易者參與，包括跨國石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等，推動形成反映中國和亞太時區(qū)原油市場供求關系的基準價格。 “凈價交易”就是計價為不含關稅、增值稅的凈價，區(qū)別于國內(nèi)目前期貨交易價格均為含稅價格的現(xiàn)狀，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。 “保稅交割”就是依托保稅油庫，進行實物交割，主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿(mào)易的計價為不含稅的凈價，保稅貿(mào)易對參與主體的限制少，保稅油庫又可以作為聯(lián)系國內(nèi)外原油市場的紐帶，有利于國際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。 “人民幣計價”就是采用人民幣進行交易、交割，接受美元等外匯資金作為保證金使用。 我國的SC原油期貨與WTI和Brent原油期貨比較 WTI和Brent原油期貨的標的是輕質(zhì)低硫原油，而我國原油期貨選擇以中質(zhì)含硫原油作為交割標的，主要是出于以下三方面考慮：一是中質(zhì)含硫原油資源相對豐富，其產(chǎn)量份額約占全球產(chǎn)量的44%左右。二是中質(zhì)含硫原油的供需關系與輕質(zhì)低硫原油并不完全相同，而目前國際市場還缺乏一個權(quán)威的中質(zhì)含硫原油的價格基準。三是中質(zhì)含硫原油是我國及周邊國家進口原油的主要品種。根據(jù)海關總署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國2016年進口原油3.81億噸，其中來自中東地區(qū)的原油1.83億噸，占比高達49%，中東原油大多是中質(zhì)含硫原油，形成中質(zhì)含硫原油的基準價格有利于促進國際原油貿(mào)易的發(fā)展。 其次，WTI與Brent采用美元計價結(jié)算，而我國原油期貨是首個采用人民幣計價結(jié)算的原油期貨品種。這一設計既便于境內(nèi)交易者參與，同時外匯可以作為保證金，也為境外交易者提供了有效的參與途徑。 另外，WTI和Brent原油期貨分別反映的是美國和歐洲地區(qū)的原油市場供求關系，而近年來亞太市場在世界石油消費總量中所占比重越來越大，在消費增量中占據(jù)主導份額。2016年我國已成為全球第二大石油消費國，2017年一季度已躍居全球第一大石油進口國，進口依存度突破65%。但目前市場上還沒有能夠反映中國乃至亞太地區(qū)石油供需關系的權(quán)威價格基準。中國原油期貨的推出，有利于形成反映中國和亞太地區(qū)石油市場供求關系的價格體系。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。