全球匯市在周一波瀾不興，美元指數(shù)全天都在圍繞著90整數(shù)關(guān)口來回拉鋸，各主要貨幣對的波動幅度也相比前期顯著縮窄。市場之所以陷入如此膠著狀態(tài)，是因為無論是美國、還是歐洲抑或是亞太地區(qū)市場，都面在此后即將出爐的諸多關(guān)鍵消息指引下面臨政策方面的更多抉擇，巨大不確定性當頭之下，投資者暫時選擇了觀望姿態(tài)。 美元指數(shù)90關(guān)口陷入持久戰(zhàn)，特朗普出爾反爾市場期盼非農(nóng)解圍 美元指數(shù)前期的反彈，在上周后半段因為美國總統(tǒng)特朗普意外發(fā)起的貿(mào)易爭端而戛然而止。然而，在本周一，此前一度陰云密布的全球貿(mào)易天空似乎又露出了一絲陽光——在國會大佬的力勸之下，特朗普在貿(mào)易爭端議題上的口氣已經(jīng)有所松動，這讓此前焦慮不已的投資者也暫時緩過了神來。 上周，特朗普在沒用任何預(yù)兆的情況下突然宣布對進口鋼鐵和鋁材開征稅率各自為25%和10%的特別附加關(guān)稅，這一決定震驚了全世界，美國的主要貿(mào)易伙伴國對此都是譴責聲一片。而美國國會眾議院議長保羅·瑞安在周一也極力規(guī)勸特朗普，希望他在情況還沒有落到不可收拾地步之前收回成命。 盡管，基于特朗普的性格，“收回成命”顯然不是他的選項之一，但這位商人出身，深諳進退之道的總統(tǒng)卻也趁機給自己找了一處臺階下，面對貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的輿情反彈，特朗普表示，如果美國與鄰國加拿大和墨西哥之間的“北美自貿(mào)協(xié)定”重訂談判能夠順利進展并達成預(yù)期目標，那么他確實將有可能考慮放棄開征特別關(guān)稅的計劃。 無論如何，特朗普的這一表態(tài)對于市場而言起到了及時雨的效果。于是，周一美股三大指數(shù)擺脫了上周以來因為貿(mào)易紛爭而重新露出的頹勢，全線大幅收高。于此同時，美元指數(shù)也在90關(guān)口暫時企穩(wěn)。 在此背景下，市場目光正逐步轉(zhuǎn)向美國市場此后即將陸續(xù)出爐的2月份各項就業(yè)數(shù)據(jù)。對于即將在3月20日主持任內(nèi)首次議息會議的美聯(lián)儲新主席鮑威爾而言，當前的就業(yè)表現(xiàn)，尤其是此前剛剛露頭的薪資加速增長狀況能否繼續(xù)下去，將是其做出加息與否決定的重要參考因素。而其屆時在政策新聞發(fā)布會上對美聯(lián)儲在年內(nèi)還能加息多少次的暗示，將在相當大程度上決定美元的中長期走勢基調(diào)。 歐元區(qū)政局消息“正負相抵”，未來前景變數(shù)猶存 在美元指數(shù)徘徊于90關(guān)口的同時，歐元匯價也陷入膠著狀態(tài)。在剛剛過去的周末，同時爆出的兩大政治消息的影響相互抵消，令政治因素對于歐元匯率的影響暫時趨于中性。投資者因而也更多地將目光投向了歐洲央行的貨幣政策。 首先，萬種矚目的意大利大選在周日上演，雖然考慮到該國特殊而復雜的國情，大選計票的過程要耗費比別國更久的時間，官方選舉結(jié)果也至今沒有宣布，但從各路民意調(diào)查數(shù)據(jù)來看，極左翼民粹政黨和前總理貝盧斯科尼領(lǐng)導的中右翼聯(lián)盟基本將瓜分勝利果實，而現(xiàn)任總理真蒂洛尼所在中左翼民主黨則遭遇“滑鐵盧”，該黨領(lǐng)袖、前總理倫齊也已經(jīng)在當?shù)貢r間周一宣布引咎辭職。 這意味著在這個歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體中，親歐派慘遭失利，而左右兩路的“疑歐派”則大獲全勝，對于歐元區(qū)的穩(wěn)定性前景而言，這勢必是一大噩耗。不過不幸中的萬幸在于，反歐的五星運動勢必無法得到足夠組建新政府所需的多數(shù)議席，而貝盧斯科尼領(lǐng)導的中右翼聯(lián)盟在尋求組閣的過程中也仍會軟化在涉歐議題上的立場。因此，前景并不會真的太過可怕。況且，對于當前的初步選舉結(jié)果，市場也早有心理準備。 于此同時，意大利政局的利空消息，也被德國方面幾乎同時傳出的好消息的對沖。在經(jīng)歷的近半年160多天的風雨坎坷之后，德國新一屆“大聯(lián)合政府”組建談判終于在剛剛過去的周末圓滿完成，這也意味著現(xiàn)任總理默克爾將開始第四個四年任期，有望成為該國在任時間最長的民選領(lǐng)導人，而有她所主導的歐盟一體化進程也將能夠繼續(xù)推進下去。 在政局正負影響相互對沖之后，歐元的命運同樣落到了貨幣政策制定當局的手中。考慮到現(xiàn)任歐洲央行行長德拉基的任期只剩下了一年多，下一任行長人選的卡位戰(zhàn)已經(jīng)開始，而德拉基在任期最后階段想留下怎樣的政策遺產(chǎn)，也頗受人關(guān)注。結(jié)合起自去年以來歐洲央行逐步開始撤出強力貨幣寬松刺激的背景，本周四的歐洲央行政策會議便尤為受到矚目。 一方面，意大利大選結(jié)果令歐元區(qū)局勢不確定性升溫，前景再度蒙陰，另一方面，歐洲經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)又頻傳捷報，周三即將出爐的歐元區(qū)整體GDP終值表現(xiàn)料將創(chuàng)下“后經(jīng)濟危機時代”新高，面對此狀況，德拉基及其同僚該如何取舍，也已經(jīng)提前令市場糾結(jié)不已。 日本央行行長黑田將破格連任，日元漫漫熊途或又開啟 而在此前匯市總體走勢膠著，波瀾不驚的大格局下，美元兌日元持續(xù)走強的狀況則成了匯市唯一的亮點。推動這一走勢的關(guān)鍵在于，日本央行新領(lǐng)導層本周正在該國國會接受質(zhì)詢聽證，此后便將正式走馬上任。在周一副行長候任人選若田部昌澄在國會過場完畢后，周二這一重任落到了行長黑田東彥的身上，若他能夠順利過關(guān)，將成為半個多世紀以來首位在5年任期屆滿后，還能破格繼續(xù)連任的日本央行行長。 眾所周知，黑田一直是日本首相安倍晉三所提出的“雙料寬松”新經(jīng)濟學的忠實擁躉，這意味著一旦他獲得連任，日本央行將會把強力寬松政策繼續(xù)執(zhí)行到底，這和全球其他主流央行紛紛進入緊縮周期，正是鮮明的反差，如此利率預(yù)期落差勢必會令日元匯價面臨持續(xù)重壓。所以，日元在匯市一枝獨“秀”也便不是什么意外狀況。 而從技術(shù)圖形來看，多空雙方美元指數(shù)在90關(guān)口的反復爭奪，也依舊只是中期底部構(gòu)筑過程中的一個小插曲，此后，如果美元指數(shù)能夠收復關(guān)鍵的91整數(shù)關(guān)口，將宣告筑底過程的完成，屆時，若配合以美國經(jīng)濟、政治領(lǐng)域的利多消息和美聯(lián)儲的加息決定，美元指數(shù)中期反彈浪潮可期。 而相應(yīng)來看，非美貨幣頹勢已現(xiàn)。雖然，日元匯價上周在美日貿(mào)易風波推動下再度錄得15個月新高，但行情已是強弩之末，敵不過央行利差的基本面大勢。在本周的不確定性消息出盡之后，繼續(xù)追高美元兌日元，或是順勢良策。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。