3月4日，日前，國(guó)家發(fā)改委對(duì)國(guó)務(wù)院2003年下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)城市快速軌道交通建設(shè)管理的通知》（下稱“通知”）進(jìn)行了部分修訂，其中申報(bào)地鐵的城市，將地方財(cái)政一般公共財(cái)政預(yù)算收入從100億元以上大幅提高到300億元以上，地區(qū)生產(chǎn)總值從1000億元以上大幅提升至3000億元以上。

2003至2016年，全國(guó)CPI平均漲幅為2.8%，2016年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大體相當(dāng)于2003年的1.5倍。

除了一般公共財(cái)政預(yù)算、地區(qū)生產(chǎn)總值這兩個(gè)指標(biāo)外，《通知》還對(duì)城市軌道交通規(guī)劃的科學(xué)性、投資力度等方面有所規(guī)定；《通知》要求，申報(bào)地鐵的城市近三年的政府債務(wù)率不應(yīng)高于120%，并相應(yīng)地規(guī)定了地鐵項(xiàng)目中地方政府的財(cái)政出資比例。

在修訂的新版本《通知》中，申報(bào)地鐵城市的市區(qū)常住人口和規(guī)劃線路客流規(guī)模單向高峰小時(shí)兩項(xiàng)指標(biāo)保持不變，分別為300萬(wàn)人以上和3萬(wàn)人以上；擬增加問(wèn)責(zé)機(jī)制。

《通知》正在一定范圍內(nèi)征求意見(jiàn)建議。

根據(jù)新版本的規(guī)定，目前發(fā)改委已經(jīng)批復(fù)建設(shè)規(guī)劃的43個(gè)地鐵、輕軌城市中完全符合上述新規(guī)定的有30個(gè)，13個(gè)城市不符合新規(guī)定。其中南寧、呼和浩特、包頭、昆明、西安、蘭州、沈陽(yáng)、哈爾濱、貴陽(yáng)9個(gè)城市政府負(fù)債率不符合；包頭、蘭州、洛陽(yáng)、呼和浩特、南通、福州6個(gè)城市，市區(qū)常住人口不符合；一般預(yù)算內(nèi)收入和地區(qū)生產(chǎn)總值不符合的各1個(gè)，分別為太原和烏魯木齊。

包頭地鐵開(kāi)工三月被叫停

據(jù)財(cái)新去年11月13日?qǐng)?bào)道，去年下半年，內(nèi)蒙古開(kāi)始內(nèi)查大型基建項(xiàng)目融資：總投資規(guī)模高達(dá)300億元、開(kāi)工不到百日的包頭地鐵項(xiàng)目于2017年11月初被叫停，理由是中央認(rèn)為300億的巨額資金與包頭財(cái)政收入規(guī)模不匹配，希望將資金更多地用于支持企業(yè)發(fā)展。

此后，多位銀行業(yè)及監(jiān)管人士還透露，內(nèi)蒙古省會(huì)城市呼和浩特的3、4號(hào)線地鐵項(xiàng)目，以及呼和浩特到鄂爾多斯的高速公路項(xiàng)目也被叫停。三個(gè)項(xiàng)目涉及投資超過(guò)500億元。

彼時(shí)，就有業(yè)內(nèi)人士判斷，未來(lái)，中央對(duì)地方軌道交通項(xiàng)目既要考慮技術(shù)，又要考慮金融風(fēng)險(xiǎn)，審批將趨嚴(yán)趨緊。

包頭自曝經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)水分

翻過(guò)年來(lái)，內(nèi)蒙古、包頭紛紛自曝經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有水分。

今年1月3日，內(nèi)蒙古自治區(qū)黨委“自曝家丑”：自治區(qū)政府財(cái)政收入虛增空轉(zhuǎn)，部分旗區(qū)縣工業(yè)增加值存在水分，一些地方盲目過(guò)度舉債搞建設(shè)。

經(jīng)財(cái)政審計(jì)部門核算，內(nèi)蒙古調(diào)減2016年一般公共預(yù)算收入530億元，占總量的26.3%，同時(shí)調(diào)整2017年收支預(yù)算預(yù)期目標(biāo)。調(diào)減后，2017年全區(qū)一般公共預(yù)算收入1703.4億元，比2016年公布數(shù)據(jù)（2016.5億元）下降14.4%，剔除虛增空轉(zhuǎn)因素后同比增長(zhǎng)14.6%。

經(jīng)過(guò)初步認(rèn)定，應(yīng)核減2016年規(guī)模以上工業(yè)增加值2900億元，占全部工業(yè)增加值的40%，2016年地區(qū)生產(chǎn)總值基數(shù)也相應(yīng)核減。

此外，內(nèi)蒙古還決定叫停一批政府過(guò)度舉債項(xiàng)目，爭(zhēng)取用3年時(shí)間把政府債務(wù)率降到合理水平。

緊接著，1月16日，包頭市人民政府發(fā)布2018年工作報(bào)告，包頭市去年一般公共預(yù)算收入137.6億元，下降49.3%，剔除虛增空轉(zhuǎn)因素后同比增長(zhǎng)6.1%。

報(bào)告稱，這是針對(duì)中央巡視“回頭看”和自治區(qū)黨委巡視指出的問(wèn)題，“主動(dòng)認(rèn)領(lǐng)、堅(jiān)決整改，及時(shí)停建壓縮了地鐵等55個(gè)政府性投資項(xiàng)目，壓減投資702億元；對(duì)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作了調(diào)整，目的是壓實(shí)總量、提高質(zhì)量，卸下包袱、輕裝上陣?！?/p>

同時(shí)，包頭市下轄區(qū)縣（旗）也紛紛開(kāi)始擠水分。

三四線城市“地鐵熱”

近年來(lái)，更多的三四線城市開(kāi)始規(guī)劃或者申報(bào)自己的地鐵項(xiàng)目。

截止去年底，咸陽(yáng)、銀川、西寧、揚(yáng)州等城市的地鐵規(guī)劃已經(jīng)進(jìn)入申報(bào)流程，等待國(guó)家發(fā)改委批復(fù)；唐山、保定、煙臺(tái)、株洲、九江等城市正在加緊制定地鐵規(guī)劃方案；另外，提出地鐵建設(shè)設(shè)想的還有秦皇島、滄州、綿陽(yáng)、南充等城市。

學(xué)者認(rèn)為，地鐵是大運(yùn)量交通方式，建設(shè)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效益是次生的，地方政府把建設(shè)地鐵作為刺激經(jīng)濟(jì)的方式，實(shí)際上是本末倒置。

“大干快上”被按下暫停鍵

去年11月，以往“大干快上”的地方軌道交通基建熱，在中國(guó)被按下了暫停鍵。

地方政府建設(shè)軌道交通，上馬一些大規(guī)?；愴?xiàng)目，是與當(dāng)?shù)貙?shí)際情況、財(cái)政收入的匹配度、以及所采用的PPP、借貸等金融杠桿三點(diǎn)密切相關(guān)的。中國(guó)高層之所以叫停這股投資“基建熱”，就是為了防止地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步加劇，尤其是當(dāng)?shù)胤截?cái)政收入和基建需要的資金總量不匹配、甚至完全背離的一些項(xiàng)目。

嚴(yán)防金融風(fēng)險(xiǎn)

在新的規(guī)定中，國(guó)家發(fā)改委嚴(yán)控城市軌道交通債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)禁城市通過(guò)PPP等形式違法變相舉債修建項(xiàng)目。

對(duì)于PPP模式，近幾年，基建領(lǐng)域內(nèi)，在中國(guó)規(guī)范了發(fā)債、地方政府舉債等行為后，PPP儼然已經(jīng)成為地方政府的一根“救命稻草”。然而，隨著PPP風(fēng)險(xiǎn)逐漸被暴露出來(lái)，所謂的明股實(shí)債，明著搞PPP，實(shí)際上地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依然沒(méi)有得到有效遏制。以包頭市地鐵項(xiàng)目為例，305.52億元的項(xiàng)目投資，絕大部分資金來(lái)源于PPP模式，不僅為地方帶來(lái)了沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，也為金融風(fēng)險(xiǎn)埋下了隱患。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。