3月2日，內(nèi)盤(pán)商品期貨早盤(pán)寬幅震蕩。農(nóng)產(chǎn)品普漲，雙粕表現(xiàn)強(qiáng)勁，菜粕漲逾4%， 豆粕漲近4%；黑色系大面積飄綠下行，硅鐵、焦煤等跌逾1%；化工品窄幅波動(dòng)，PVC漲逾1%，瀝青繼續(xù)下跌；有色金屬多品種飄綠，滬鎳跌逾2%，僅滬鋁小幅上漲。

截至午間收盤(pán)，漲幅方面，菜粕漲4.29%，豆粕漲3.83%，淀粉漲1.9%，鄭麥漲1.48%，大豆?jié)q1.47%，豆油漲1.11%，PVC漲1.04%。跌幅方面，滬鎳跌2.29%，硅鐵跌1.86%，焦煤跌1.6%，滬鉛跌1.52%，焦炭跌1.22%，鐵礦石跌1.19%。

滬鎳受倫鎳拖累顯著下滑

倫鎳的表現(xiàn)意外下挫，受資金面的影響較大。滬鎳表現(xiàn)與外盤(pán)基本類似，受拖累盤(pán)中顯著下滑。不銹鋼市場(chǎng)預(yù)料將有一定下挫，廢不銹鋼市場(chǎng)預(yù)料成交價(jià)會(huì)受到打壓。

“供應(yīng)端緊缺依舊是目前整體有色板塊的核心邏輯之一。”中信期貨有色金屬研究員表示，在進(jìn)口稅率調(diào)整之后，期鎳維持著開(kāi)年至今明顯的進(jìn)口虧損狀態(tài)，但經(jīng)過(guò)近期內(nèi)盤(pán)強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，進(jìn)口虧損有所收窄。同時(shí)，供應(yīng)端邏輯已經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的炒作，可能會(huì)在后期對(duì)盤(pán)面支撐減弱。而需求端，春節(jié)期間鋼廠維持較高開(kāi)工情況，會(huì)讓目前市面上貨源較為充足，但不銹鋼在節(jié)后下游采購(gòu)會(huì)逐步有所恢復(fù)，短期在庫(kù)存未有大幅度增加情況下，需求端會(huì)有所提振。

“2月基本面并無(wú)多大變化，由于春節(jié)假期因素，下游需求持續(xù)處于弱勢(shì)。近期鎳的商品屬性轉(zhuǎn)弱，金融屬性增強(qiáng)，月中大幅回調(diào)歸結(jié)于美股大跌影響。”信達(dá)期貨金屬研究員周蕾表示。

豆粕市場(chǎng)大漲

徽商期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人伍正興表示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)因阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣炎熱干燥、春節(jié)期間大多數(shù)油廠停機(jī)但未執(zhí)行合同不少等利好因素疊加而表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

事實(shí)上，自去年底以來(lái)，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣一直處于炎熱干燥狀態(tài)，隨著大豆作物進(jìn)入敏感的單產(chǎn)形成期，干燥天氣造成的影響日益顯著，導(dǎo)致大豆單產(chǎn)潛力下滑，美豆期價(jià)也因此延續(xù)漲勢(shì)。

最新的天氣預(yù)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾天阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)天氣大體干燥，并伴隨較高的氣溫?！队褪澜纭繁硎荆绻磥?lái)兩周仍沒(méi)有降雨，產(chǎn)量可能降至4000萬(wàn)噸。

在天氣炒作的驅(qū)動(dòng)下，投資者看漲情緒出現(xiàn)急劇升溫。CFTC發(fā)布的報(bào)告顯示，投機(jī)基金在大豆期貨和期權(quán)市場(chǎng)上連續(xù)第二周大幅增持凈多單。

展望后市

中信期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員黃玉萍表示，中期來(lái)看，3月天氣至關(guān)重要，阿根廷大豆產(chǎn)量將大概率下降；國(guó)內(nèi)方面，預(yù)計(jì)養(yǎng)殖業(yè)需求將在四五月份出現(xiàn)增加，均將利好豆粕價(jià)格。

伍正興也表示，根據(jù)目前情況來(lái)看，阿根廷天氣炒作還將延續(xù)一段時(shí)間，同時(shí)，春節(jié)期間大多油廠停機(jī)，未執(zhí)行合同不少，均令油廠挺粕，加之2-3月進(jìn)口大豆到港量低于預(yù)期，亦影響節(jié)后初期油廠開(kāi)機(jī)率，豆粕庫(kù)存或有望繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)近階段豆粕期價(jià)仍將易漲難跌。

對(duì)于菜粕，國(guó)元期貨分析師表示，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)自身的基本面并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，由于菜籽原料供應(yīng)充裕，春節(jié)后，沿海菜籽油廠開(kāi)機(jī)率將逐漸恢復(fù)，而菜粕需求仍處在季節(jié)性淡季，因此預(yù)計(jì)短期菜粕期價(jià)將大概率跟隨連粕走勢(shì)為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。