發(fā)改委：我國金融規(guī)模體系已經(jīng)很大了，但融資結(jié)構(gòu)還有待改善。耐心資本的培育對于促進我國創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實現(xiàn)高水平科技自立自強至關(guān)重要。除了充分尊重市場規(guī)律以外，政府這只“有形的手”也可以發(fā)揮重要作用，引導(dǎo)各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)，堅持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價值投資、責(zé)任投資?！　∽C監(jiān)會：多措并舉，拓寬多元化的退出渠道。正在開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。此外，先后在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區(qū)域性股權(quán)市場開展私募基金的份額轉(zhuǎn)讓試點工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉(zhuǎn)讓232億元。私募份額的質(zhì)押融資316億元。這項試點工作也將會有利于S基金的進一步發(fā)展?！　∨炫刃侣劊?月26日，有業(yè)內(nèi)傳聞稱，有公募基金要求，2023年已發(fā)超過290萬以上的薪酬退回。目前，確有部分央企旗下公募基金實施限薪舉措，要求自2022年起年收入超出標(biāo)準(zhǔn)的退薪，該措施已于本周啟動?！　∝斅?lián)社：近期茅臺酒批價下跌，多地茅臺經(jīng)銷商層面開始“護盤穩(wěn)價”?，F(xiàn)在普茅（53度500ml茅臺酒）出貨價，原則上不低于2400元/瓶?！　∫?、宏觀經(jīng)濟　　1、國資委：截至目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進制造、能源、電子信息等領(lǐng)域。下一步，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報考核，明確盡職免責(zé)容錯條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。　　2、央視新聞：今年暑運期間國航將持續(xù)加大國際航線運力投入，執(zhí)飛的國際和地區(qū)航線達到114條，將恢復(fù)至2019年的90%；重點增加新疆、云南等熱點城市、避暑勝地運力投入，國內(nèi)日均航班量1444班次，同比2019年增幅為39.2%?！　?、中國基金報：今年以來，隨著無風(fēng)險資產(chǎn)收益率走低，規(guī)模逼近7500億元的天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率正式跌破1.5%水平。截至6月25日，天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率達1.4970%，創(chuàng)出2022年12月20日以來新低?！　?、財聯(lián)社：據(jù)悉，廣東監(jiān)管部門向轄內(nèi)機構(gòu)下發(fā)了逐步清理存量理財業(yè)務(wù)規(guī)模的通知。通知未“一刀切”，只是要求各家銀行自行填報今年的月度壓降計劃和明后年的年度壓降計劃，總量不能高于2021年8月底的規(guī)模。數(shù)日前，根據(jù)監(jiān)管部門的口頭通知，要求未設(shè)立理財子公司的銀行在2026年底前逐步清理理財業(yè)務(wù)規(guī)模?！　?、財經(jīng)頭條App：6月26日，美元兌日元突破160關(guān)口，為4月29日以來首次，日本當(dāng)局近期為日元貶值所進行的干預(yù)努力被全部抹平。截至北京時間23:00，盤中最高達到160.64，日元創(chuàng)1986年以來最低水平?！　《⒌禺a(chǎn)動態(tài)　　1、北京市：印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化本市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》。明確實施調(diào)整商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例和利率下限，調(diào)整住房公積金個人住房貸款最低首付款比例，支持多子女家庭改善性住房需求，提高購買綠色建筑、裝配式建筑或者超低能耗建筑的住房公積金貸款額度，組織開展住房“以舊換新”活動等政策措施?！　?、上證報：5月30日-6月25日，不到一個月時間，國企的二手房（不含車位）掛牌數(shù)量達到183套，創(chuàng)今年來的單月新高。值得一提的是，上述183套房源中，涉及到17家國企，除了19套來自北京、佛山等地的國企外，其余均來自廣州國企。　　3、北京市：購買首套住房，最低首付款比例調(diào)整為不低于20%；購買二套住房。位于五環(huán)以內(nèi)的，最低首付款比例調(diào)整為不低于35%；位于五環(huán)以外的，最低首付款比例調(diào)整為不低于30%，貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率（LPR）減25個基點。城六區(qū)內(nèi)購房月供減少313元，累積30年月供減少11.25萬元；城六區(qū)外購房月供減少255元，累積30年月供減少9.17萬元?！　?、中新網(wǎng)：5月香港私人住宅售價指數(shù)跌至305.9，按月跌1.2%，扭轉(zhuǎn)前兩個月的升勢。在目前利淡因素較強的情況下，樓價指數(shù)將持續(xù)回軟，最快第四季才有轉(zhuǎn)機。5月樓價按年跌12.7%，今年首5個月累計跌1.7%。　　5、界面新聞：貝殼參與廣州土拍的消息6月26日刷屏朋友圈。貝殼旗下貝好家參與6月25日廣州土拍。參與競拍的地塊編號為AF040134，該宗地塊建筑面積約2.58萬平方米，位于荔灣鶴洞路以南。該宗地塊最終被保利發(fā)展競得，競拍價格約為7億元，溢價率為8.5%?！　∪⒐墒斜P點　　1、周三，上證指數(shù)報2972.53點，上漲0.76%，成交額2762.15億。深證成指報8987.30點，上漲1.55%，成交額3671.70億。創(chuàng)業(yè)板指報1730.64點，上漲1.80%，成交額1779.48億。總體上個股漲多跌少，兩市超4800只個股上漲。兩市成交額6434億，較上個交易日縮量48億。盤面上，AI語料、多模態(tài)、短劇、華為昇騰等板塊漲幅居前，貴金屬、ST等少數(shù)板塊下跌。　　2、周三，恒生指數(shù)漲0.09%，報18089.93點。恒生科技指數(shù)漲0.94%，報3689.68點。國企指數(shù)漲0.20%，報6477.24點。盤面上，汽車零部件、食品、飲料、汽車、智能穿戴、消費電子、CXO概念等板塊漲幅居前；海上運輸、電力、體育、黃金、富士康概念、綠色電力等板塊低迷。南向資金凈買入38.09億港元。其中，港股通（滬）凈買入21.64億港元，港股通（深）凈買入16.45億港元?！　?、截至6月26日，北交所上市公司249家，當(dāng)日無新增。總市值3134.93億元，成交金額29.59億元。　　4、兩市融資余額：截至6月25日，上交所融資余額報7726.34億元，較前一交易日減少36.51億元；深交所融資余額報6852.25億元，較前一交易日減少26.41億元；兩市合計14578.59億元，較前一交易日減少62.92億元?！　?、財經(jīng)下午茶：6月27日起，將對已取得金融科普準(zhǔn)入資格的私募基金相關(guān)用戶取消準(zhǔn)入資格，被取消準(zhǔn)入資格的視頻號用戶不可再于視頻號進行金融科普類直播?！　?、中證報：截至6月25日，公募方面，博時基金成為今年以來的“調(diào)研王”，調(diào)研總次數(shù)超過1200次?？萍脊捎型谙掳肽暧瓉砉乐敌迯?fù)，尤其是那些能夠從人工智能（AI）技術(shù)發(fā)展中受益的細分領(lǐng)域?！　?、上證報：私募風(fēng)險正在加速排查中。一則“滬上一50億元規(guī)模以上私募被調(diào)查，涉嫌配資黑吃黑”的消息在業(yè)內(nèi)流傳。近期部分私募FOF管理人配資問題正在被調(diào)查，牽扯較多機構(gòu)。　　8、城地香江：公司全資子公司香江系統(tǒng)工程有限公司與上海啟斯云計算有限公司及深圳中興通訊技術(shù)服務(wù)有限責(zé)任公司組成聯(lián)合體，中標(biāo)中國移動長三角(揚州)數(shù)據(jù)中心算力基礎(chǔ)設(shè)施建維服務(wù)項目。項目預(yù)計總采購172.5MW，香江系統(tǒng)承擔(dān)60%合同工作量，預(yù)計中標(biāo)金額為33.04億元，合作期限為10年?！　?、ST康美：公司因2020年度內(nèi)部控制被出具否定意見的審計報告而觸及的“其他風(fēng)險警示”相應(yīng)情形已經(jīng)消除，渤海信托案件已經(jīng)判決生效并進入執(zhí)行程序，依法采取措施維護公司合法權(quán)益，盈利能力持續(xù)增強。將向上交所提出撤銷“其他風(fēng)險警示”的申請，最終結(jié)果以審核意見為準(zhǔn)?！　?0、金麒麟（5連板）：發(fā)布股票交易風(fēng)險提示性公告，公司股票自6月20日以來，連續(xù)5個漲停，累計漲幅達61.10%，公司股票短期漲幅高于同期行業(yè)漲幅及上證指數(shù)，存在市場情緒過熱的情形。　　11、松煬資源（3天2板）：公司股票交易連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，屬于股票交易異常波動。經(jīng)公司自查，并發(fā)函問詢控股股東、實際控制人，截至公告披露日，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息?！　?2、飛天誠信（4連板）：近期公司因為數(shù)字貨幣概念受到市場關(guān)注，數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)不是公司的主業(yè)，2023年公司相關(guān)的數(shù)字錢包產(chǎn)品收入占比僅為0.73%，該業(yè)務(wù)對公司經(jīng)營影響很?。还緵]有將數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)作為公司主要業(yè)務(wù)方向的計劃?！　?3、金隅集團：全資子公司金隅地產(chǎn)近日通過公開掛牌競買方式，競得北京市朝陽區(qū)十八里店朝陽港一期土地一級開發(fā)項目1303-686地塊R2二類居住用地和1303-687地塊A334托幼用地的國有建設(shè)用地使用權(quán)，成交總價為63.8億元?！　?4、中國人壽：啟航基金和國壽置業(yè)擬于12月31日前與國壽不動產(chǎn)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。啟航基金和國壽置業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易價款合計預(yù)計不超過6.1億元?！　∷?、財富聚焦　　1、瑞銀：受訪的家族辦公室總財富凈值超過6000億美元，平均總財富凈值為26億美元，平均管理財富達13億美元。在投資主題方面，生成式人工智能是最受歡迎的投資主題，超過四分之三（78%）的家族辦公室表示，它可能是未來兩至三年的投資主題之一?！　?、金融監(jiān)管總局：下一步，將持續(xù)優(yōu)化保險資金運用的規(guī)則，研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限，更好引導(dǎo)保險資金和相關(guān)資管機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度，積極促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。　　3、中金所：召開“探索中國特色期貨監(jiān)管制度服務(wù)壯大資本市場長期投資力量”座談會。與會機構(gòu)代表一致表示，金融期貨是風(fēng)險管理的重要工具，有助于改善投資收益，豐富投資策略，通過推出風(fēng)險收益更加多元化的產(chǎn)品服務(wù)，深化長期投資和風(fēng)險管理理念，推動避險制度紅利惠及更多中小投資者。　　五、行業(yè)觀察　　1、中證報：近期，國際黃金期貨、現(xiàn)貨價格高位震蕩。目前正值黃金消費淡季，品牌金店紛紛推出較大力度的促銷活動，一些品牌優(yōu)惠后黃金價格低于600元/克，以中國黃金為代表的部分門店優(yōu)惠后價格低至550元/克左右?！　?、央視新聞：6月26日，全球首列用于商業(yè)化運營的碳纖維地鐵列車“CETROVO 1.0 碳星快軌”在青島正式發(fā)布。該列車較傳統(tǒng)地鐵車輛減重11%，具有更輕更節(jié)能等顯著優(yōu)勢，引領(lǐng)地鐵列車實現(xiàn)全新綠色升級?！　?、交通運輸部：近年來，我國港口自動化技術(shù)水平和應(yīng)用規(guī)?？傮w位居國際前列。目前，我國已建成自動化集裝箱碼頭21座、自動化干散貨碼頭28座，已建及在建自動化碼頭數(shù)量位居世界首位?！　?、第一財經(jīng)：國內(nèi)供過于求形勢仍在持續(xù)，國內(nèi)生鮮乳價格已連續(xù)27個月同比下降，下降持續(xù)時間為2010年以來最長的一次。5月，國內(nèi)奶業(yè)主產(chǎn)省生鮮乳收購價為3.39元/公斤，環(huán)比跌2%，同比跌12.4%?！　?、中證報：春節(jié)過后，蘋果價格不斷下跌，部分產(chǎn)區(qū)每斤收購價格出現(xiàn)“腰斬”，甚至為幾毛錢，導(dǎo)致部分前期囤貨客商以及果農(nóng)遭受嚴(yán)重虧損。隨著氣溫升高，后期蘋果價格仍難言樂觀。建議冷庫貨源應(yīng)以積極銷售為主，不應(yīng)過于押注翹尾行情的出現(xiàn)。　　6、工信部總工程師趙志國：截至5月底，中國累計建成5G基站總數(shù)達383.7萬站，占全球5G基站總數(shù)的60%。下一步，要加快推進5G與新一代信息技術(shù)，特別是與人工智能的深度融合。　　7、國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)：2024年全國棉花實播面積4083.3萬畝，同比減少56.9萬畝，減幅1.4%?！　?、交通運輸部副部長付緒銀：近年來，水路貨運量累創(chuàng)新高。2023年水路貨運量達到93.7億噸，首次突破90億噸的大關(guān)。1-5月，水路貨運量完成了38.6億噸，同比增長了7%；港口集裝箱吞吐量突破了1.3億標(biāo)箱，同比增長8.8%?！　×?、公司要聞　　1、國務(wù)院常務(wù)會議：外資企業(yè)在構(gòu)建新發(fā)展格局中發(fā)揮重要作用，要加大力度吸引和利用外資。深化重點領(lǐng)域?qū)ν忾_放，落實制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施“清零”要求，推出新一輪服務(wù)業(yè)擴大開放試點舉措，一視同仁支持內(nèi)外資企業(yè)參與大規(guī)模設(shè)備更新、政府采購和投資等?！　?、三星：三季度將把動態(tài)隨機存儲器 (DRAM) 和NAND的價格上調(diào)15-20%。　　七、環(huán)球視野　　1、中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會主席萬鋼：國外市場之所以對中國的電動汽車感到驚異甚至恐慌，是因為目前貿(mào)易和投資還沒有結(jié)合在一起。新能源企業(yè)可以開始嘗試在歐洲投資。通過投資，中國企業(yè)進入了本地產(chǎn)業(yè)鏈，擴大了全球化的進程。今年中國電動汽車產(chǎn)量有望突破1000萬輛大關(guān)?！　?、韓國統(tǒng)計廳：4月，韓國出生19049名嬰兒，同比增加2.8%。這是自2022年9月以來首次出現(xiàn)新生兒人數(shù)同比增長。　　3、巴西：6月，棉花出口有望再創(chuàng)新高，原因是出口需求非常強勁而且價格具有競爭力。6月前幾天就出口超過5萬噸棉花，幾乎是2023年6月的全部出口量（約6萬噸）?！　“?、金融數(shù)據(jù)　　國內(nèi)　　1、新三板：6月26日，合計掛牌6142公司，當(dāng)日無新增，成交金額1.00億。三板成指報802.61，漲0.02%，成交額0.53億。　　2、國內(nèi)商品期貨：截至6月26日下午收盤，漲多跌少。碳酸鋰漲超5%，焦炭、鐵礦石等漲逾3%，純堿、滬鉛等漲超2%，紙漿、紅棗等漲逾1%，SS、菜粕等小幅上漲；滬錫、錳硅等跌逾2%，NR、滬銀等跌超1%，滬銅、滬鋁等小幅下跌。　　3、國債：6月26日，2年期國債期貨主力合約TS2409上行0.03%至101.930；5年期國債期貨主力合約TF2409上行0.03%至103.895；10年期國債期貨主力合約T2409上行0.01%至105.135。10年期國債利率跌1.25BP，至2.22%；10年期國開債利率跌0.75BP，至2.31%?！　?、上海國際能源交易中心：6月26日，原油期貨主力合約2408，以620.3元/桶收盤，下跌0.6元，跌幅為0.10%。全部合約成交99755手，持倉量減少2179手至48256手。主力合約成交80913手，持倉量減少2077手至25910手?！　?、央行：6月26日，當(dāng)日進行2500億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。因當(dāng)日有2780億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠280億元?！　?、Shibor：隔夜報1.9760%，上漲1.20個基點。7天報2.0830%，上漲6.90個基點。3個月報1.9190%，下跌0.20個基點?！　?、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報7.2666，跌0.0523%，人民幣中間價報7.1248，跌0.0323%。　　8、上海環(huán)交所：6月26日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量262100噸，成交額2446.79萬元，收盤價92.87元/噸，漲4.49%?！　狻　?、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲1.26%，報39667.07點。韓國KOSPI指數(shù)漲0.63%，報2792.07點?！　?0、美股：道指收漲0.04%，報39127.80點；納指收漲0.49%，報17805.16點；標(biāo)普500收漲0.16%，報5477.90點?！　?1、歐洲：英國富時100收跌0.27%，報8225.33點；德國DAX30收跌0.12%，報18155.24點；法國CAC40收跌0.69%，報7609.15點?！　?2、原油：WTI原油期貨結(jié)算價漲0.09%，報80.90美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價漲0.28%，報85.25美元/桶?！　?3、波羅的海干散貨指數(shù)：上漲1.97%，報1964點。· 芯片散熱-AI算力“賣水人”·　　Precedence：預(yù)期2024-2026年全球AI芯片市場規(guī)模CAGR為29.72%，2024年預(yù)期全球交換機市場規(guī)模同比+5%左右。英偉達過去8年間算力千倍增長，算力的快速革新導(dǎo)致了當(dāng)前對電力和熱力需求的激增，也導(dǎo)致液冷技術(shù)逐步取代風(fēng)冷成為選擇。算力的背后支撐力量是電力，而電力最終會轉(zhuǎn)化為熱能，需要通過制冷散熱過程來處理。當(dāng)芯片工作溫度近70-80℃時，溫度每升高2℃，芯片性能會降低約10%，故單芯片功耗增長進一步提升散熱需求?！　ＷC券：AI算力發(fā)展與政策PUE等驅(qū)動下，芯片級散熱將從熱管/VC轉(zhuǎn)向更高效的3DVC與液冷，芯片級散熱有望打開成長空間。主要散熱技術(shù)從風(fēng)冷到液冷，冷板到浸沒式。風(fēng)冷技術(shù)中，熱管與VC的散熱能力較低，適用于大多數(shù)設(shè)備。液冷技術(shù)具備更高散熱效率，包括冷板式與浸沒式兩類，其中冷板式為間接冷卻，初始投資中等，運維成本較低，相對成熟。浸沒式為直接冷卻，技術(shù)要求較高，運營維護成本較高?！　?a href="http://m.jingsongyx.com/city/dongfang/" target="_blank">東方證券：目前，數(shù)據(jù)中心冷卻仍以風(fēng)冷為主。但隨著數(shù)據(jù)中心數(shù)量增加、大型機架占比提升，以及人工智能應(yīng)用爆發(fā)帶來的高算力需求，數(shù)據(jù)中心高耗電的問題已不容忽視，液冷正逐步成為冷卻可選方案之一。以對散熱比較剛需的服務(wù)器為例，當(dāng)前，全球服務(wù)器全年出貨量大概為2000多萬臺，若每臺需要3個芯片散熱器，那么服務(wù)器市場規(guī)模約為180億元?！　》秸C券：AI驅(qū)動高散熱需求，封裝材料市場預(yù)計2027年市場規(guī)模達298億元。封裝材料成本通常會占到整體封裝成本的40%-60%，其中多種封裝材料決定了芯片散熱性能的優(yōu)劣，如固晶膠/膜、熱界面材料(TIM)、均熱片及散熱器以及底部填充料(Underfill)等。封裝材料市場規(guī)模將隨著高散熱性能需求進一步提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。