自2017年11月底創(chuàng)下階段新高4086元/500千克后，雞蛋期貨便展開(kāi)弱勢(shì)下調(diào)。截至昨日收盤，主力1805合約收?qǐng)?bào)于3676元/500千克，跌0.11%。分析人士表示，近日產(chǎn)區(qū)走貨加快疊加多地區(qū)的降雪天氣，影響雞蛋運(yùn)輸，令蛋價(jià)獲得提振。但春節(jié)假日臨近，市場(chǎng)備貨將逐漸進(jìn)入尾聲，且隨著主銷區(qū)人口啟程返鄉(xiāng)，集中需求減弱或壓制蛋價(jià)上行空間，后市料易跌難漲。

天氣面利多令蛋價(jià)持穩(wěn)

“春節(jié)作為雞蛋期貨主力1805合約最后一個(gè)需求旺季，市場(chǎng)參與做多積極性下降，節(jié)后下跌預(yù)期已經(jīng)在期貨盤面表現(xiàn)，近月合約下跌幅度大于遠(yuǎn)月份。整體來(lái)看，期價(jià)下跌行情主要受到基本面需求端疲軟以及資金面參與積極性影響。”格林大華期貨研究員王立力表示。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)連續(xù)下挫后，上周以來(lái)蛋價(jià)跌勢(shì)均有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，1月23日，全國(guó)雞蛋價(jià)格上漲地區(qū)增多，逐漸形成普漲之勢(shì)，養(yǎng)殖戶多積極清理庫(kù)存，各地內(nèi)銷走貨速度加快，局部由于貨源供應(yīng)緊張，出現(xiàn)搶貨現(xiàn)象，而外銷由于高校放假，走貨速度一般；銷區(qū)方面，北京和廣東全面上漲，上海穩(wěn)定待漲，終端消化正常，短線行情或繼續(xù)上漲。

“產(chǎn)區(qū)走貨加快疊加多地區(qū)的降雪天氣，影響雞蛋運(yùn)輸，蛋價(jià)獲得提振走強(qiáng)，但后市隨著春節(jié)假日臨近，備貨也逐漸進(jìn)入尾聲，且隨著院校放假及主銷區(qū)人口啟程返鄉(xiāng)，集中需求減弱或壓制蛋價(jià)上行空間。”瑞達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品小組表示。

天氣預(yù)報(bào)顯示，本周中后期黃淮、江淮、長(zhǎng)江流域可能會(huì)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的低溫雨雪天氣，其中，陜西、湖北、河南、安徽、江蘇、浙江等地都可能出現(xiàn)不同程度的雨雪冰凍災(zāi)害。

在銀河期貨分析師看來(lái)，此次低溫天氣可能持續(xù)至1月底或2月初，雨雪天氣將對(duì)交通產(chǎn)生短期影響，蛋價(jià)有望獲得支撐，但隨著務(wù)工人員返鄉(xiāng)、學(xué)生放假，以及集中備貨臨近尾聲，蛋價(jià)提振空間或有限。另一方面，前期蛋價(jià)下跌帶動(dòng)老雞淘汰加速，或令存欄恢復(fù)不力，仍將從供給端給予蛋價(jià)支撐。

后市有望重返跌勢(shì)

基本面上，據(jù)南華期貨提供的數(shù)據(jù)顯示，雞苗價(jià)格方面，上周白羽肉毛雞價(jià)格全面恢復(fù)報(bào)價(jià)，但“有價(jià)無(wú)市”，周內(nèi)價(jià)格連續(xù)大幅下跌。近期種雞場(chǎng)恢復(fù)出苗，雞苗市場(chǎng)供應(yīng)量較大，但臨近春節(jié)，短期養(yǎng)殖場(chǎng)無(wú)大量補(bǔ)欄計(jì)劃，雞苗走貨緩慢，預(yù)計(jì)后期苗價(jià)有繼續(xù)下跌可能。淘汰雞方面，近期淘汰蛋毛雞價(jià)格繼續(xù)下跌。受雞蛋價(jià)格連續(xù)下跌影響，局地養(yǎng)殖場(chǎng)集中淘汰老化蛋雞，淘汰蛋雞供應(yīng)充足，而市場(chǎng)需求沒(méi)有明顯提振，無(wú)力支撐蛋雞價(jià)格。后期周邊產(chǎn)品會(huì)有集中出欄，沖淡蛋雞市場(chǎng)購(gòu)銷，預(yù)計(jì)淘汰蛋毛雞價(jià)格將存繼續(xù)下跌的幾率。

“供需結(jié)構(gòu)上，供應(yīng)量相對(duì)有限，仍需要時(shí)間成長(zhǎng)育雛雞，另一方面，市場(chǎng)或面臨老雞集中淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，雖然不會(huì)對(duì)供應(yīng)造成較大的影響，但延長(zhǎng)了供應(yīng)端的改善時(shí)間。”南華期貨分析師表示。

展望后市，王立力表示，短期來(lái)看，受需求端制約影響，蛋價(jià)或難以獲得提振，供應(yīng)端后備雞恢復(fù)的速度高于預(yù)期，節(jié)后新增產(chǎn)蛋雞有望進(jìn)一步提升，加上疫情的不確定風(fēng)險(xiǎn)，期價(jià)仍以做空為主，考慮到近期期價(jià)已經(jīng)跌至相對(duì)低點(diǎn)，操作上，建議關(guān)注3700元/500千克關(guān)口，以逢高空為主。

盤面上看，銀河期貨分析師認(rèn)為，上周多個(gè)雞蛋期貨合約接近或下破中秋備貨后的低點(diǎn)后，產(chǎn)生獲利了結(jié)情緒，有短暫的修復(fù)性反彈行情，但近兩日增倉(cāng)下行，全面轉(zhuǎn)弱，或意味著當(dāng)前現(xiàn)貨利多已是強(qiáng)弩之末，難以覆蓋遠(yuǎn)月，在技術(shù)性調(diào)整之后，盤面或?qū)⒀永m(xù)季節(jié)性下跌趨勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。