期貨知識科普|現(xiàn)貨黃金與黃金期貨的七個不同，1.發(fā)展歷史不同：①倫敦黃金市場歷史悠久，也是世界主要現(xiàn)貨市場，二次世界大戰(zhàn)前，倫敦是世界上最大的黃金市場，黃金交易的數(shù)量巨大，約占全世界經(jīng)營量的80%，是世界上唯一可以成噸買黃金的市場。②紐約黃金市場的發(fā)展歷史很短，該市場于1974年在美國政府取消禁止私人持有和買賣黃金禁令后才發(fā)展起來，由于擁有巨大的資金力量和高效率的組織經(jīng)營能力而發(fā)展極快，現(xiàn)已成為世界最大的黃金期貨市場。一定程度上說，黃金期貨引領(lǐng)現(xiàn)貨黃金價格。2.交易模式不同：①現(xiàn)貨黃金多采用做市商交易模式，因市場歷史悠久交易量龐大自律性強，杠桿比例更大，有利于投資者根據(jù)行情需要調(diào)整倉位，但是盈利更大更快的同時面臨的風(fēng)險也大。現(xiàn)貨黃金多是電子交易，有交易中心但無交易場所。②期貨黃金采用的是集中式撮合交易，交易所作為非盈利性機構(gòu)提供場地和配套服務(wù)，同時制定有關(guān)法規(guī)確保交易公平公正，杠桿比例較小，可交割統(tǒng)一重量、成色、形狀的現(xiàn)貨。3.交易時間不同：現(xiàn)貨黃金因為是全球市場，所以交易時間是周一到周五24小時不停；而期貨黃金交易時間以美盤時段為主，若亞歐時段價格波動劇烈，則金價開盤有可能出現(xiàn)跳漲或跳空。4.交易量公布方式不同：①現(xiàn)貨黃金屬于金融衍生品為場外交易，網(wǎng)絡(luò)遍布全球交易量根本無法被完整、準(zhǔn)確的統(tǒng)計，據(jù)估算現(xiàn)貨黃金日交易量約為20萬億美元。②期貨黃金則因為交易制度的原因有著詳細(xì)的統(tǒng)計體系，每周公布的黃金期貨持倉數(shù)據(jù)成為投資者主要的參考依據(jù)。5.交易成本不同：①現(xiàn)貨黃金杠桿很大，從50、100甚至400應(yīng)有盡有，交易成本通常由點差+傭金構(gòu)成，并且持倉過夜會有倉息，倉息標(biāo)準(zhǔn)按國際銀行慣例收取。②黃金期貨杠桿以10-30倍為主，交易成本固定，持倉沒有倉息。6.參與者不同：因為杠桿和交易成本的原因，現(xiàn)貨黃金更吸引個人投資者，倉位把控較為靈活。而期貨黃金以大型對沖基金和機構(gòu)投資者為主，他們的買賣對市場產(chǎn)生極大動力，為整個黃金期貨市場提供很高的市場流動性，也吸引了個人投資者的加入。7.交割和持倉期限不同：現(xiàn)貨黃金和期貨黃金都可以申請交割，只是在現(xiàn)貨黃金市場中，投資者多數(shù)只為賺取差價并非想擁有實物。期貨黃金則將黃金實物參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化，根據(jù)需要可以申請交割實物。另外，從理論上說，現(xiàn)貨黃金可以無限期持倉，而期貨黃金有著明確的交割月份，臨近交割月若想繼續(xù)持倉必須手動移倉換月。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。