集運(yùn)市場(chǎng)三季度旺季效應(yīng)落空，運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，四季度淡季前景不妙。

根據(jù)上海航交所9月22日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）指數(shù)上周下跌36.97點(diǎn)至911.71點(diǎn)，周跌幅3.89％，連續(xù)3周在1000點(diǎn)以下。由于中國(guó)十一長(zhǎng)假貨量不如預(yù)期，SCFI指數(shù)繼續(xù)下探，四大遠(yuǎn)洋航線(xiàn)同步下跌。

其中，遠(yuǎn)東到美西線(xiàn)每FEU運(yùn)價(jià)下跌98美元至1790元，周跌幅5.19%；遠(yuǎn)東到美東線(xiàn)每FEU運(yùn)價(jià)下跌173美元至2377美元，周跌幅達(dá)6.78%。遠(yuǎn)東到歐洲線(xiàn)每TEU運(yùn)價(jià)下跌35美元至623美元，周跌幅5.32%；遠(yuǎn)東到地中海線(xiàn)每TEU運(yùn)價(jià)下跌31美元至1217美元，周跌2.48%。

而在近洋線(xiàn)，運(yùn)價(jià)則是漲跌不一。其中遠(yuǎn)東到日本關(guān)西每TEU運(yùn)價(jià)較之前一周上漲2美元；遠(yuǎn)東到日本關(guān)東每TEU運(yùn)價(jià)與前一周上漲2美元；遠(yuǎn)東到東南亞每TEU運(yùn)價(jià)較前一周下跌8美元；遠(yuǎn)東到韓國(guó)每TEU運(yùn)價(jià)較前一周上漲2美元。

業(yè)界人士指出，今年終端需求不旺、運(yùn)價(jià)持續(xù)走跌，原本市場(chǎng)還有期待中國(guó)十一長(zhǎng)假前小旺季，但卻并未見(jiàn)到明顯的拉貨動(dòng)能，顯示終端需求依舊偏弱。隨著四季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，供需失衡可能更為顯著。

美國(guó)Descartes Datamyne調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，8月亞洲發(fā)往美國(guó)的集裝箱運(yùn)輸量為155萬(wàn)TEU，同比減少13.1％。降幅較7月份進(jìn)一步擴(kuò)大。在玩具和運(yùn)動(dòng)器材等消費(fèi)品持續(xù)低迷的背景下，機(jī)械產(chǎn)品和橡膠制品等的運(yùn)輸也在放緩。

在需求不振的情況下，新增運(yùn)力卻在不斷涌入市場(chǎng)。Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，今年下半年新交付的集裝箱船運(yùn)力將超過(guò)150萬(wàn)TEU，其中又以四季度最多。明年新增運(yùn)力更將從今年250萬(wàn)TEU提高到290萬(wàn)TEU。

根據(jù)Alphaliner的市場(chǎng)供需增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，今年運(yùn)力供給將增長(zhǎng)8.2％，高于需求增長(zhǎng)的1.4％，2024年運(yùn)力供給成長(zhǎng)9％，高于需求成長(zhǎng)為2.2％，市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩難以改善。

因此，雖然明年全球市場(chǎng)需求有可能好轉(zhuǎn)，但集運(yùn)公司未必能因此獲利。據(jù)美國(guó)媒體統(tǒng)計(jì)，到今年年底美國(guó)西海岸運(yùn)力供給將增加25％、東海岸運(yùn)力供給將增加35％。運(yùn)力過(guò)剩主要通過(guò)減班、船舶閑置與減速航行三方面改善，但很難改變固定成本。不過(guò)，隨著全球環(huán)保法規(guī)日益嚴(yán)格，老舊船舶淘汰速度或許能夠加快。

另一方面，由于疫情期間各大集運(yùn)公司業(yè)績(jī)大漲，因此心態(tài)上相對(duì)能夠接受減班減艙，但運(yùn)價(jià)再下探將不符合成本效益。目前，美國(guó)線(xiàn)貨運(yùn)量平平但運(yùn)價(jià)趨穩(wěn)，歐洲線(xiàn)則因船舶噸位較大，運(yùn)價(jià)下修壓力較大。整體來(lái)看，業(yè)界預(yù)期今年最糟糕的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，后續(xù)還有待觀察。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。