9月14日，中國石油化工股份有限公司（中國石化）發(fā)布公告稱，其全資子公司中國石化銷售有限公司（銷售公司）于9月12日與25家境內(nèi)外投資者（投資者）簽署了《關(guān)于中國石化銷售有限公司之增資協(xié)議》（《增資協(xié)議》），25家投資者以現(xiàn)金共計人民幣1070.94億元（含等值美元）認購增資后銷售公司29.99%的股權(quán)。本次增資完成后，銷售公司的注冊資本將由人民幣200億元增至人民幣285.67億元，中國石化將持有銷售公司70.01%的股權(quán)，引入的其他全體投資者共計持有銷售公司29.99%的股權(quán)。這是中國石化在今年2月宣布率先啟動油品銷售業(yè)務(wù)引入社會和民營資本實現(xiàn)混合經(jīng)營后取得的又一重大實質(zhì)性進展，標志著油品銷售業(yè)務(wù)重組引資工作如期完成，為銷售公司下一步重組改革奠定了基礎(chǔ)。引資結(jié)果：25家投資者1071億元現(xiàn)金認購29.99%股權(quán)根據(jù)《增資協(xié)議》，25家投資者以現(xiàn)金共計人民幣1070.94億元（含等值美元）認購銷售公司29.99%的股權(quán)。各投資者認購銷售公司本次新增注冊資本的情況如下（25家投資者基本信息附后）：引資過程：按計劃高效完成引資工作從2月19日到9月14日，半年多時間，中國石化按計劃、有步驟，高效完成引資各項工作。2月19日，中國石化發(fā)布公告，宣布率先推出油品銷售業(yè)務(wù)引入社會和民營資本實現(xiàn)混合經(jīng)營。授權(quán)董事長在社會和民營資本持有銷售公司股權(quán)比例不超過30%的情況下確定投資者、持股比例、參股條款和條件，組織實施該方案及辦理相關(guān)程序。4月1日,銷售公司完成業(yè)務(wù)重組。中國石化所屬油品銷售業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體移交給銷售公司擁有、管理和控制；所屬31家省級分公司及其管理的長期股權(quán)投資、中國石化燃料油銷售有限公司、中石化（香港）有限公司、中石化（香港）航空燃油有限公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員全部注入到銷售公司。4月24日，中國石化確定中金公司、德意志銀行集團、中信證券、美國銀行集團等4家公司為銷售業(yè)務(wù)重組財務(wù)顧問。6月30日，中國石化完成銷售公司審計評估，如期推出引資方案并啟動引資工作。引資工作采用多輪篩選、競爭性談判的方式，分階段實施。第一階段是選擇和確定投資者。7月上旬完成投資者資質(zhì)認證，登記其初步投資意向，形成投資者長名單。隨后組織投資者進行非約束性及約束性兩輪報價并進行綜合評分。通過競價談判，8月底確定了入圍投資者名單。第二階段是談判交割。中國石化及銷售公司與意向投資者就增資擴股協(xié)議、銷售公司章程等談判，并于9月12日簽署附生效條件的交易文件。簽約后，交易各方將分別履行內(nèi)部決策程序，并辦理與本次引資相關(guān)的外部審批程序，在約定的先決條件全部滿足后完成交割。引資流程：充分體現(xiàn)“三公一透”、“三個優(yōu)先”本次引資本著公平、公正、公開和透明的原則組織實施，盡可能使?jié)M足資質(zhì)要求的投資者均可參與。中國石化和銷售公司共同成立由獨立董事、外部監(jiān)事和內(nèi)外部專家組成的獨立評價委員會對選定的意向投資者進行評議，評審過程由紀檢監(jiān)察部門組織監(jiān)督。經(jīng)獨立評價委員會兩輪篩選評議后，中國石化和銷售公司選擇和確定了最終的25家投資者名單。根據(jù)投資者的認購金額和持有銷售公司股權(quán)比例，銷售公司的股權(quán)價值人民幣3570.94億元。在投資者的選擇上，遵循了“三個優(yōu)先”原則，即產(chǎn)業(yè)投資者優(yōu)先、國內(nèi)投資者優(yōu)先、惠及廣大人民的投資者優(yōu)先。根據(jù)本次增資協(xié)議，此次共引入25家投資者，引資1070.9億元，占增資后銷售公司股比29.99%。其中產(chǎn)業(yè)投資者以及與產(chǎn)業(yè)投資者組團投資的共9家，投資金額326.9億元、占比30.5%；國內(nèi)投資者12家，投資金額590億元、占比55.1%；惠及百姓民生的投資者4家，投資金額320億元、占比29.9%；民營資本11家，投資金額382.9億元、占比35.8%。產(chǎn)業(yè)合作：同步與12家業(yè)務(wù)伙伴簽署產(chǎn)業(yè)合作協(xié)議在引資過程中，銷售公司同步與產(chǎn)業(yè)投資者商談業(yè)務(wù)合作協(xié)議，先后與12家業(yè)務(wù)合作伙伴形成了產(chǎn)業(yè)合作協(xié)議，創(chuàng)新推進新興業(yè)務(wù)發(fā)展。其中，大潤發(fā)（厚樸投資團）、復(fù)星、航美(金石投資團)、寶利德（佳興投資團）、新奧能源、騰訊（人保騰訊麥盛投資團）、海爾（海峽匯富投資團）、匯源、中國雙維等9家產(chǎn)業(yè)合作伙伴成為此次簽約投資者。5月23日，與中國太平保險集團簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，易捷開售保險產(chǎn)品。7月29日，與潤泰集團簽訂業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，聯(lián)手大潤發(fā)大力推進便利店業(yè)務(wù)。8月7日，聯(lián)手西藏進軍水產(chǎn)業(yè)，易捷便利店將向全國消費者提供“易捷•卓瑪泉”天然冰川水。8月12日，與順豐速運有限公司簽訂業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，力推新興業(yè)務(wù)服務(wù)客戶。8月14日，與復(fù)星集團簽訂業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，共同開展醫(yī)藥和書刊雜志銷售。8月21日，與1號店簽訂業(yè)務(wù)框架合作協(xié)議，在聯(lián)合采購、O2O（線上與線下聯(lián)動）業(yè)務(wù)、電商平臺合作等領(lǐng)域積極探索合作。8月26日，與騰訊公司簽訂業(yè)務(wù)框架合作協(xié)議，主要在業(yè)務(wù)開發(fā)與推廣、移動支付、媒介宣傳、O2O業(yè)務(wù)、地圖導航、用戶忠誠度管理、大數(shù)據(jù)應(yīng)用與交叉營銷等領(lǐng)域探索開展合作。9月12日，宣布分別與海爾、匯源、新希望等3家公司簽訂業(yè)務(wù)框架合作協(xié)議，充分利用各自戰(zhàn)略資源、優(yōu)質(zhì)渠道和核心能力，推動業(yè)務(wù)提升與發(fā)展。易捷與合作伙伴的業(yè)務(wù)創(chuàng)新快速“落地”。近日，簽約的業(yè)務(wù)合作伙伴大潤發(fā)、1號店、復(fù)星同時進駐易捷，中石化首家跨界混搭便利店在上海正式營業(yè)。中石化易捷與大潤發(fā)喜士多在上海合作的8座易捷便利店，試營業(yè)期間日均營業(yè)額較合作前提升50%，其中食品、飲料、酒類、百貨等常規(guī)商品的營業(yè)額增幅合計達156.7%。易捷聯(lián)手1號店搭建“線上入口+線下入口+服務(wù)體驗”商業(yè)模式，聯(lián)手復(fù)星開藥店、24小時服務(wù)更便民等跨界混搭業(yè)務(wù)亦進展順利。公司治理：市場化、規(guī)范化、專業(yè)化本次引資完成后，中國石化將和投資者一起，按照市場化、規(guī)范化、專業(yè)化的思路完善銷售公司的公司治理和體制機制。具體而言，一是銷售公司將建立多元化的董事會。初步考慮，銷售公司董事會由11名董事組成。其中，中國石化派出董事4名，投資者派出董事3名，獨立董事3名，職工董事1名。董事長由董事會選舉產(chǎn)生。董事會下設(shè)薪酬與考核委員會、風險與戰(zhàn)略委員會、審計委員會等三個專門委員會。二是優(yōu)化公司管理構(gòu)架。建立導向明確的績效考核指標體系，實現(xiàn)市場化、契約化、職業(yè)化的人力資源管理目標；建立市場化的薪酬體系和長效激勵約束機制。銷售公司已于9月10日發(fā)布公告，面向社會公開招聘易捷副總經(jīng)理等9名非油業(yè)務(wù)職業(yè)經(jīng)理人。這是中國石化首次引入“職業(yè)經(jīng)理人”制度，全面推行契約化管理和薪酬待遇市場化運作，體現(xiàn)了該公司用人、用工、分配三項制度改革取得新突破，人員能進能出、職務(wù)能上能下、收入能高能低新的機制建設(shè)取得新進展。引資影響：持續(xù)釋放我國基本經(jīng)濟制度優(yōu)勢，國資民資共同發(fā)展，達到1+1＞2的效果一是有利于各種所有制經(jīng)濟相互促進，共同發(fā)展。銷售公司重組改革是貫徹落實十八屆三中全會關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有關(guān)精神，堅持和完善我國以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度的重大舉措。國企代表了中國的經(jīng)濟實力，民營企業(yè)代表了中國的經(jīng)濟活力，實力加活力共同構(gòu)成了中國的經(jīng)濟競爭力。引入社會和民營資本，有利于進一步發(fā)揮國有經(jīng)濟的主導作用，增強國有經(jīng)濟的活力、控制力和影響力，有利于通過各種所有制資本取長補短、相互促進，共同發(fā)展，實現(xiàn)共贏。也是特大型國有企業(yè)從管資產(chǎn)向管資本的有益探索。二是有利于中國石化完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換體制機制。通過引入外部資本，在企業(yè)內(nèi)部建立符合市場化要求的管理體制和運行機制，形成干部能上能下、員工能進能出和收入能增能減的激勵約束機制，優(yōu)化改進經(jīng)營方式，進而促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，加快市場化和去行政化的步伐，激發(fā)企業(yè)活力。通過與投資者的深入合作，中國石化將借鑒投資者的先進管理理念與經(jīng)驗，提升管理水平和運營效率，從而增強整體競爭優(yōu)勢。三是有利于中國石化提升企業(yè)價值，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。通過引入外部資本，有助于中國石化改善整體的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)；銷售公司的價值的深入挖掘?qū)⑦M一步提升使中國石化整體價值；加快銷售公司拓展新興業(yè)務(wù)的步伐，充分挖掘出銷售公司的原有的但未被充分開掘的潛在綜合優(yōu)勢，使其在逐步完善的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的支撐下，在鞏固優(yōu)化油品銷售業(yè)務(wù)的同時，更好拓展非油類型業(yè)務(wù)，逐步提供全方位的綜合性服務(wù)。四是有利于提升投資者價值。業(yè)務(wù)合作層面，通過參與本次引資，合作伙伴將借助銷售公司的品牌、網(wǎng)絡(luò)、客戶等資源，結(jié)合自身的運營管理與人才優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，實現(xiàn)銷售公司與各方股東的互惠共贏。投資回報層面，目前銷售公司傳統(tǒng)的油品業(yè)務(wù)市場占有率高、收益穩(wěn)定；非油業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊，是座“金礦”，銷售公司正在與戰(zhàn)略合作伙伴積極探討合作模式，有望在未來呈現(xiàn)飛速增長，從而提升股權(quán)價值。業(yè)務(wù)設(shè)想：從油品提供商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型銷售公司油品業(yè)務(wù)盈利能力較強、資產(chǎn)回報率較高，在境內(nèi)成品油銷售領(lǐng)域占據(jù)主導地位。銷售公司擁有國內(nèi)最完善的成品油銷售網(wǎng)絡(luò)和儲運設(shè)施，按照加油站數(shù)量計，是中國最大、世界第二大成品油供應(yīng)商。截至2013年底，擁有品牌加油（氣）站30351座，成品油管線超過1萬公里，儲存設(shè)施的總庫容約1500萬立方米。2013年成品油總經(jīng)營量為1.8億噸，其中境內(nèi)1.65億噸、市場份額超過60%。截至2013年底，累計發(fā)行中國石化加油卡1.08億張，擁有約8000萬加油卡持卡客戶。2013年，銷售公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣14986億元，歸屬于母公司股東凈利潤人民幣251億元；2014年1-4月，銷售公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣4764億元，歸屬于母公司股東凈利潤人民幣77億元。銷售公司非油品業(yè)務(wù)增長迅速、發(fā)展空間廣闊，是座“金礦”。2008年，銷售公司正式啟動非油業(yè)務(wù)，當年實現(xiàn)營業(yè)收入11億元。近年來，銷售公司以遍布全國的零售網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)發(fā)展非油品業(yè)務(wù)，增長迅速。目前開展的主要非油品業(yè)務(wù)包括便利店、電商（“易捷網(wǎng)”）、汽車服務(wù)、廣告等。截至2013年底，擁有“易捷”品牌便利店23431家。2013年和2014年1-4月，銷售公司非油品業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)交易額人民幣132.87億元和人民幣47.57億元。目前，國際上非油業(yè)務(wù)營業(yè)額和毛利占比均為國內(nèi)20多倍。銷售公司借移動互聯(lián)跨界發(fā)展空間巨大，更能放大價值。公開資料顯示，國外成熟市場加油站利潤有50%來自非油品業(yè)務(wù)。美國17.4萬座加油站中，有12萬座加油站（69%）設(shè)有便利店，多采用“加油站+便利店”、“加油站+汽車維護”等組合模式，油品銷售利潤僅占利潤總額的46%，其他54%均來自于便利店及快餐等非油業(yè)務(wù)。在英國，便利店是加油站的重要組成部分，經(jīng)營商品從日用品、食品到報紙、汽車用品，一應(yīng)俱全，利潤占總利潤的65%-70%。歐洲80%以上的加油站開設(shè)便利店業(yè)務(wù)，銷量占總銷量的60%-80%，毛利潤占油品毛利潤的50%左右。未來將提供全方位的綜合性服務(wù)。今后，銷售公司在發(fā)展優(yōu)勢油品業(yè)務(wù)的同時，將發(fā)揮平臺優(yōu)勢，拓展便利店、汽車服務(wù)、O2O、車聯(lián)網(wǎng)、金融服務(wù)、廣告等新興業(yè)務(wù)，逐步提供全方位的綜合性服務(wù)，打造讓消費者信賴、人民滿意的生活驛站。引資只是中國石化銷售業(yè)務(wù)重組改革的階段性成果。下一步，銷售公司將就本次增資事宜報商務(wù)部審批，在約定的先決條件全部滿足后完成交割。并將依據(jù)有關(guān)監(jiān)管規(guī)定及時披露相關(guān)進展信息。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。