周三(11月1日下同)，債券市場繼續(xù)回暖，期債高開高走，10年期主力合約收漲0.23%，10年國債收益率繼續(xù)下探2BP至3.86%。分析人士指出，10月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)高位回落、央行詢量MLF需求、月初資金面好轉(zhuǎn)以及一級市場招標結(jié)果較佳等利好較多，緩解了此前市場對基本面和流動性的過度擔憂，投資者情緒正趨平穩(wěn)。短期來看，在月初資金面向好的情形下，前期超跌的債市可能繼續(xù)修復，但考慮到當前市場整體情緒仍偏謹慎，建議投資者以觀望為主，靜待更明確的利好和機會。

連續(xù)兩日反彈

周三，債市延續(xù)上日反彈態(tài)勢。期貨市場上，中金所國債期貨高開高走，連續(xù)兩日收漲。盤面上，昨日(11月1日下同)10年期國債期貨主力合約T1712震蕩上行，尾盤觸及93.085元的最高點后有所回落，收報92.935元，上漲0.23%，盤中最大漲幅近0.4%；與此同時，5年期國債期貨主力合約TF1712收漲0.08%報96.155元，盤中最高漲幅超過0.2%。

同期，銀行間現(xiàn)券收益率繼續(xù)下行。截至周三收盤，10年期國債活躍券170018成交在3.86%，較上日收盤價下行2BP，盤中最低至3.8550%；10年期國開債活躍券170215最后一筆成交在4.475%，與上日收盤價持平，盤中最低下行至4.4550%。

消息面上，周三公布的10月財新中國制造業(yè)PMI為51.0，與9月持平；此前官方公布的10月中國制造業(yè)PMI則為51.6，環(huán)比下降0.8個百分點。分析人士認為，10月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于預期，為債市提供喘息機會。對基本面好于預期的擔憂，正是債市10月以來連續(xù)下跌的主要原因之一。

昨日央行開展了2400億元逆回購，完全對沖當日到期量，結(jié)束連續(xù)四日凈投放。但進入月初，資金面較前兩日明顯轉(zhuǎn)松，銀存間質(zhì)押式回購利率多數(shù)下跌。此外，央行就MLF操作進行詢量的消息，也有助于穩(wěn)定市場對流動性的預期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。