中信證券：金斯瑞生物科技四位一體打造一站式生命科學(xué)服務(wù)平臺，金斯瑞深耕生命科學(xué)領(lǐng)域多年，已發(fā)展出四大業(yè)務(wù)板塊。新業(yè)務(wù)有望打開公司市值天花板。生命科學(xué)是公司的傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)，已實(shí)現(xiàn)生命科學(xué)服務(wù)全覆蓋，將沿四條主線持續(xù)提升服務(wù)能力，助力業(yè)績高速增長；傳奇生物的核心產(chǎn)品Cilta-Cel已成功在歐美日上市，正處于放量初期，公司在業(yè)績說明會中預(yù)期峰值銷售超過50億美元，將望成為公司業(yè)績增長的主推力；蓬勃生物聚焦于生物藥/細(xì)胞基因治療CDMO領(lǐng)域，隨著產(chǎn)能持續(xù)建設(shè)和下游需求的增長，我們預(yù)計業(yè)績將繼續(xù)保持高速增長。結(jié)合絕對估值法和相對估值法的結(jié)果，我們認(rèn)為公司2023年整體公允價值為65.65億美元，對應(yīng)512億港元，對應(yīng)目標(biāo)價24港元。首次覆蓋，給予“買入”評級。

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