政策引導(dǎo)收益驅(qū)動(dòng)

引言

又到了東北秋收時(shí)節(jié)，在政策引導(dǎo)下，今年黑龍江種植結(jié)構(gòu)調(diào)整情況怎樣？大豆和玉米長(zhǎng)勢(shì)、單產(chǎn)及品質(zhì)如何？大豆、玉米上市后價(jià)格將怎樣演繹？帶著這些問題，9月23日至28日，期貨日?qǐng)?bào)記者跟隨大商所2017年黑龍江秋季考察團(tuán)深入大豆、玉米主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。

A 種植結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著

9月23日，記者跟隨黑龍江西線考察團(tuán)從哈爾濱出發(fā)，所乘車輛剛進(jìn)入呼蘭區(qū)，就看到了大片大豆田?！耙郧皝砜疾於际堑诙觳拍芸吹酱蠖?，今年第一天就看到了，看來黑龍江地區(qū)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整確實(shí)有成效?！贝舜慰疾靾F(tuán)領(lǐng)隊(duì)、南華期貨分析師何琳如是說。

事實(shí)上，隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，近兩年黑龍江地區(qū)的玉米種植面積不斷縮減，尤其是去年秋收之后玉米價(jià)格大幅下滑，更是加快了今年種植結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐。據(jù)綏化市北林區(qū)農(nóng)業(yè)局人員介紹，今年北林區(qū)玉米種植面積較去年減少35萬畝，由150萬畝降至115萬畝，降幅23%。與之對(duì)應(yīng)，大豆種植面積增加15萬畝，瓜菜雜糧等增加20萬畝。

“海倫市素有‘中國(guó)大豆之鄉(xiāng)’的美譽(yù)，這里寒地黑土種出的農(nóng)產(chǎn)品天然富硒。當(dāng)?shù)丶Z食局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年海倫市玉米播種面積157萬畝，總產(chǎn)量80萬噸；大豆種植面積210萬畝，產(chǎn)量30萬噸。今年玉米種植面積103萬畝，預(yù)計(jì)產(chǎn)量62萬噸；大豆種植面積254萬畝，預(yù)計(jì)產(chǎn)量38萬噸?！敝袃?chǔ)糧海倫直屬庫的一位工作人員告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。

“齊齊哈爾地區(qū)整體呈現(xiàn)玉米減、其他作物增的格局。玉米種植面積從2015年的2168.2萬畝到2016年的1874.4萬畝，再到今年的1568.7萬畝，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。大豆種植面積從2015年的521.5萬畝到2016年的750.7萬畝，再到今年的909.5萬畝，實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)。此外，水稻及雜糧雜豆的種植面積都有不同程度的增長(zhǎng)?！饼R齊哈爾市農(nóng)委的相關(guān)人士表示。

據(jù)了解，黑河市所轄各縣主要位于第四和第五積溫帶，是大豆的傳統(tǒng)種植區(qū)域?！斑^去幾年尤其是2015年以前，受收儲(chǔ)政策及種植收益驅(qū)動(dòng)的影響，該地區(qū)大面積改種玉米。不過從2016年開始，隨著玉米收儲(chǔ)政策的退出，大豆種植重新占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，今年大豆面積繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭?！眹?guó)海良時(shí)期貨研究員王晨希表示。

此外，玉米種植面積調(diào)減在呼倫貝爾市阿榮旗也十分明顯?！敖y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，阿榮旗地區(qū)共有農(nóng)田470萬畝，今年玉米種植面積約240萬畝，大豆種植面積約140萬畝。其中，玉米種植占比從去年的70%下降到今年的50%左右，大豆種植面積則較去年增加10%左右?！卑s旗盛世嘉遠(yuǎn)糧貿(mào)公司負(fù)責(zé)人吳廣勛說。

“究其原因，除去國(guó)家政策和地方政府的引導(dǎo)外，玉米種植收益顯著下降也是重要因素?！比A泰期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員范紅軍表示，玉米種植收益下降主要有兩方面原因。一是去年黑龍江西北部多數(shù)地區(qū)遭遇干旱天氣，玉米減產(chǎn)幅度相對(duì)更大。二是玉米和大豆價(jià)格走勢(shì)迥異，去年玉米價(jià)格高開低走，春節(jié)前農(nóng)民主要售糧時(shí)段價(jià)格持續(xù)低迷。在此次考察過程中，記者了解到，去年玉米潮糧價(jià)格最低時(shí)達(dá)到0.29元/斤，而大豆價(jià)格整體呈現(xiàn)低開高走。玉米種植收益下降明顯，使得農(nóng)民改種意愿較為強(qiáng)烈。

“黑龍江西部是大豆傳統(tǒng)種植區(qū)域。前幾年調(diào)研時(shí)，大家常說大豆蹤跡難尋，但今年我們看到大豆又重新成為該地區(qū)主要農(nóng)作物，可以說種植結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著?！濒斪C期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師蔣博恒對(duì)記者表示，從此次調(diào)研情況來看，黑龍江西部地區(qū)玉米種植面積整體較去年減少約16%，大豆種植面積整體較去年增加15.7%，種植結(jié)構(gòu)繼續(xù)呈現(xiàn)玉米減、大豆增的態(tài)勢(shì)。

B 量增價(jià)低大豆恐豐產(chǎn)不增收

在走訪中記者了解到，今年黑龍江西部地區(qū)農(nóng)作物長(zhǎng)勢(shì)良好，玉米、大豆單產(chǎn)均較去年大幅增加。當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶普遍反映，今年黑龍江地區(qū)天氣相對(duì)較好，雖然種植初期出現(xiàn)干旱，但8月水、熱條件配合較好，預(yù)計(jì)農(nóng)作物產(chǎn)量能達(dá)到往年平均水平，但仍低于豐產(chǎn)年份。

據(jù)上述中儲(chǔ)糧海倫直屬庫的工作人員介紹，2016年當(dāng)?shù)赜衩桩a(chǎn)量80萬噸，平均單產(chǎn)1020斤/畝；大豆產(chǎn)量30萬噸，平均單產(chǎn)286斤/畝。今年玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)62萬噸，同比減少22.5%，平均單產(chǎn)1203斤/畝，同比提高18%；大豆預(yù)計(jì)產(chǎn)量38萬噸，同比增加27%，平均單產(chǎn)300斤/畝，同比提高5%。

“今年雖然前期偏干旱，但玉米單產(chǎn)估計(jì)不錯(cuò)，能達(dá)到21000斤/公頃，去年單產(chǎn)是19000斤/公頃。”海北鎮(zhèn)肖家屯的種糧大戶周樹軍說。

“今年農(nóng)作物長(zhǎng)勢(shì)都不錯(cuò)，產(chǎn)量比去年好多了。去年玉米平均單產(chǎn)10000斤/坰，預(yù)計(jì)今年玉米單產(chǎn)能達(dá)到15000斤/坰。大豆單產(chǎn)估計(jì)能達(dá)到4000斤/坰，去年平均約為3000斤/坰。雖然玉米單產(chǎn)明顯提高了，但還是低于豐收年份的17000—18000斤/坰?！卑s旗樂昌村周姓農(nóng)民表示。

“從采樣的玉米穗棒可以看出，今年玉米穗棒瞎尖明顯短于去年同期，籽粒較為飽滿。今年穗棒長(zhǎng)度顯著好于去年，且玉米穗棒每列的粒數(shù)高于去年同期。”范紅軍表示。

“根據(jù)此次調(diào)研數(shù)據(jù)，玉米單產(chǎn)較去年增加約28%，平均達(dá)到21500斤/公頃；大豆單產(chǎn)較去年增加約24%，平均達(dá)到5044斤/公頃。此次調(diào)研數(shù)據(jù)雖然無法代表整體情況，但單產(chǎn)恢復(fù)基本可以確定?！笔Y博恒說。

通過走訪記者發(fā)現(xiàn)，今年黑龍江西部玉米開秤價(jià)格較去年有所走高，大豆開秤價(jià)格則低于去年。“玉米開秤價(jià)在0.675—0.75元/斤，較去年0.6—0.72元/斤略高。大豆開秤價(jià)在1.75—1.8元/斤，較去年1.85元/斤的價(jià)格略低。主要原因是今年玉米種植面積減少，大豆種植面積增加?！笔Y博恒說，據(jù)了解，黑龍江與主銷區(qū)山東的玉米價(jià)差正常在300元/噸左右，一旦價(jià)差高于300元/噸，將導(dǎo)致東北玉米大量流向山東。近期山東玉米價(jià)格在1650—1800元/噸徘徊，黑龍江玉米價(jià)格正常應(yīng)在1350—1500元/噸，也就是0.675—0.75元/斤。

由于種植面積增加、單產(chǎn)提高，貿(mào)易企業(yè)、種子公司、油脂加工企業(yè)對(duì)于大豆后期價(jià)格普遍看淡?！拔磥泶蠖箖r(jià)格可能還會(huì)走低，但跌幅不會(huì)太大。去年大豆最低價(jià)在1.55—1.56元/斤，主要是因?yàn)橘|(zhì)量較差。今年是個(gè)豐收年，大豆的質(zhì)量也明顯好于去年。”八旗糧油副廠長(zhǎng)于明星告訴記者。

在此次考察中記者了解到，今年玉米種植收益明顯要高于大豆。“收購(gòu)價(jià)格比去年高，地租下降又使得玉米種植成本降低，再加上單產(chǎn)提高，預(yù)計(jì)今年玉米種植收益將明顯提升。據(jù)初步測(cè)算，加上玉米種植補(bǔ)貼，今年每公頃玉米種植收益在3000—4000元。大豆方面，雖然今年收購(gòu)價(jià)格走低，但種植成本下降以及單產(chǎn)增加將彌補(bǔ)這方面的損失，預(yù)計(jì)大豆種植收益與去年持平。根據(jù)初步測(cè)算，算上大豆種植補(bǔ)貼，今年每公頃大豆種植收益在2000元左右。”蔣博恒說。

事實(shí)上，農(nóng)民種植哪種作物主要取決于種植收益。今年玉米的種植收益高于大豆，可能導(dǎo)致下一年度玉米種植面積反彈?！俺祟A(yù)期玉米種植收益將顯著高于大豆之外，農(nóng)民改種玉米還受到補(bǔ)貼發(fā)放時(shí)間的影響。玉米實(shí)行生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度，當(dāng)年玉米收獲入市之前補(bǔ)貼已經(jīng)發(fā)放，而大豆實(shí)行目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼制度，需要采集市場(chǎng)售價(jià)，計(jì)算目標(biāo)價(jià)與市場(chǎng)售價(jià)之間的價(jià)差再補(bǔ)貼，一般要到作物收獲后的次年才能發(fā)放?！狈都t軍表示。

新作即將上市，大豆、玉米價(jià)格后市將如何演繹呢？在蔣博恒看來，由于種植面積增加以及單產(chǎn)恢復(fù)，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量會(huì)有明顯增長(zhǎng)。同時(shí)由于進(jìn)口大豆價(jià)格偏低，國(guó)產(chǎn)大豆缺乏比價(jià)優(yōu)勢(shì)，在大豆壓榨方面，進(jìn)口大豆對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆沖擊明顯，國(guó)產(chǎn)大豆消費(fèi)情況難言樂觀。因此，預(yù)計(jì)后期大豆價(jià)格走勢(shì)偏弱。

玉米價(jià)格方面，蔣博恒認(rèn)為，短期走勢(shì)偏弱，長(zhǎng)期將維持穩(wěn)定?！敖衲暧衩着馁u時(shí)間較去年延長(zhǎng)，加上尚未完成出庫的玉米數(shù)量較多，新季玉米正處于集中上市期，玉米供應(yīng)正在高峰期。而國(guó)內(nèi)玉米需求偏差，前期全國(guó)范圍的環(huán)保督察對(duì)中小養(yǎng)殖企業(yè)沖擊明顯，生豬、禽類存欄尚未恢復(fù)，玉米的飼料消費(fèi)需求偏差。玉米市場(chǎng)短期呈現(xiàn)供應(yīng)相對(duì)寬松狀態(tài)?！笔Y博恒說。

長(zhǎng)期來看，雖然鐮刀灣地區(qū)玉米種植面積繼續(xù)調(diào)減，但今年全國(guó)玉米單產(chǎn)恢復(fù)較快，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量較去年變化不會(huì)太大。隨著玉米價(jià)格走低，近兩年國(guó)內(nèi)玉米需求出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，同時(shí)燃料乙醇的推廣也長(zhǎng)期利好玉米消費(fèi)?！安贿^，國(guó)內(nèi)龐大的臨儲(chǔ)玉米庫存也不容忽視，有關(guān)部門會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整‘去庫存’節(jié)奏。因此，國(guó)內(nèi)玉米長(zhǎng)期供需不會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性問題，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)維持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。”蔣博恒表示。

C 玉米大豆深加工企業(yè)面臨新挑戰(zhàn)

在臨儲(chǔ)收購(gòu)時(shí)期，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格明顯高于國(guó)外市場(chǎng)，也高于進(jìn)口玉米價(jià)格。玉米深加工企業(yè)受制于此，玉米淀粉等產(chǎn)品價(jià)格也偏高，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)淀粉需求被大量進(jìn)口木薯淀粉替代。因此，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)玉米深加工企業(yè)利潤(rùn)情況普遍較差，東北地區(qū)甚至出現(xiàn)玉米深加工企業(yè)大量虧損、停機(jī)現(xiàn)象。

2016年，玉米臨儲(chǔ)政策調(diào)整后，玉米價(jià)格市場(chǎng)化定價(jià)?！皩?duì)于國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)來說，這有利于降低原料成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。玉米價(jià)格市場(chǎng)化給玉米深加工行業(yè)增添了活力，東北地區(qū)部分企業(yè)也借此實(shí)現(xiàn)了‘逆襲’?！笔Y博恒表示。

自玉米價(jià)格市場(chǎng)化改革以來，玉米深加工行業(yè)開機(jī)率逐步回升，由原來50%左右的開機(jī)率提高至目前的70%。在此次考察中，記者發(fā)現(xiàn)，玉米深加工新增產(chǎn)能呈現(xiàn)遍地開花的態(tài)勢(shì)。黑龍江某玉米深加工企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，玉米深加工企業(yè)當(dāng)前利潤(rùn)情況較好，該企業(yè)的新增產(chǎn)能也即將開工。此外，黑龍江地區(qū)還有兩家企業(yè)的200萬噸新產(chǎn)能11月即將開工。

機(jī)遇往往伴隨著挑戰(zhàn)，新增產(chǎn)能遍地開花，意味著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在加劇。如何在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，是深加工企業(yè)必須要解決的一道難題。利用期貨做好原材料和產(chǎn)品的套期保值，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理及穩(wěn)定盈利的能力，無疑是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重中之重。

“還有一個(gè)挑戰(zhàn)是區(qū)域間競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的變化。在臨儲(chǔ)收購(gòu)制度下，東北地區(qū)與華北地區(qū)玉米價(jià)格倒掛，東北地區(qū)深加工企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不及華北地區(qū)。在市場(chǎng)化改革之后，東北地區(qū)企業(yè)重拾競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，華北地區(qū)深加工企業(yè)面臨較大壓力?！狈都t軍表示。

此外，國(guó)家推廣燃料乙醇也成為市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)。在蔣博恒看來，燃料乙醇項(xiàng)目的推廣必然會(huì)提升國(guó)內(nèi)玉米的消費(fèi)能力，推升需求，尤為重要的是能刺激陳玉米消費(fèi)需求?！氨娝苤壳皣?guó)內(nèi)有龐大的臨儲(chǔ)玉米庫存，如果燃料乙醇推廣能按照計(jì)劃進(jìn)行，到2020年將增加約1000萬噸燃料乙醇消費(fèi)，與之對(duì)應(yīng)的就是約3000萬噸陳玉米消耗。這將有效消化現(xiàn)有陳糧，降低玉米庫存。龐大庫存得以消化，無疑對(duì)玉米價(jià)格長(zhǎng)期利好。”蔣博恒說。

不過，在范紅軍看來，未來一年推廣燃料乙醇對(duì)市場(chǎng)影響相對(duì)有限?！爸饕袃煞矫嬖颍阂皇悄壳皣?guó)內(nèi)燃料乙醇實(shí)行核準(zhǔn)生產(chǎn)、定向流通、封閉運(yùn)行、有序發(fā)展的政策，燃料乙醇企業(yè)生產(chǎn)、銷售均需要經(jīng)過有關(guān)部門批準(zhǔn)，這個(gè)過程需要時(shí)間；二是現(xiàn)有燃料乙醇行業(yè)開機(jī)率已經(jīng)較高，需要酒精行業(yè)改造或新建產(chǎn)能來增加燃料乙醇產(chǎn)量，這同樣需要時(shí)間?！彼f。

大豆加工企業(yè)方面，由于大豆種植面積增加，進(jìn)口大豆價(jià)格偏低，在這種情況下，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格也面臨下跌壓力。蔣博恒表示，這對(duì)于大豆深加工企業(yè)來說，未來必須要重視規(guī)避原料價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)企業(yè)原料采購(gòu)及庫存管理能力提出了高要求，對(duì)企業(yè)如何利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖也提出了高要求。

D 期貨市場(chǎng)助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革

顯而易見，玉米價(jià)格市場(chǎng)化改革將帶動(dòng)更多相關(guān)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步發(fā)展，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，市場(chǎng)功能持續(xù)改善。

數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，大商所累計(jì)成交量5.3億手，成交額22.2萬億元，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量3.13億手，成交額9.9萬億元，分別占大商所總成交量和總成交額的59%和45%。農(nóng)產(chǎn)品期貨日均持倉(cāng)量494.4萬手，約為去年同期的1.24倍，參與客戶47萬戶，同比增加4萬戶，其中參與交易的法人客戶同比增長(zhǎng)25.4%。與此同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品期貨交割平穩(wěn)順暢。今年上半年，大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨交割量118.5萬噸，同比增長(zhǎng)40%。其中，玉米交割量同比增長(zhǎng)65%。

在第十屆中國(guó)玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，大商所農(nóng)業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)王玉飛介紹說，為了更好地滿足產(chǎn)業(yè)客戶的套保需求，大商所貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)變化和貿(mào)易實(shí)際，不斷探索創(chuàng)新合約和交割制度。近年來在玉米產(chǎn)業(yè)鏈品種上，大商所通過推進(jìn)玉米集團(tuán)交割、優(yōu)化淀粉期貨升貼水、創(chuàng)新雞蛋合約制度，提升了期貨市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力。

關(guān)于下一步的工作，王玉飛表示，一是將分三步走推進(jìn)玉米集團(tuán)化交割，從東北設(shè)庫，到通過信用倉(cāng)單在全國(guó)其他產(chǎn)銷區(qū)設(shè)庫，再到開展玉米基差交易和國(guó)際化，努力建成玉米國(guó)際定價(jià)中心；二是加快推進(jìn)玉米期權(quán)，豐富產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具；三是推進(jìn)生豬期貨上市，與豆粕、玉米形成完整的品種序列，進(jìn)一步完善飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈。隨著上市品種的不斷豐富、衍生品工具的日益多樣，大商所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間將越來越廣闊。

除了相關(guān)企業(yè)直接參與期貨市場(chǎng)，“保險(xiǎn)+期貨”的推廣將為農(nóng)戶保值增收帶來更多機(jī)會(huì)。事實(shí)上，在發(fā)達(dá)國(guó)家，“保險(xiǎn)+期貨”已經(jīng)成為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的重要一環(huán)。“國(guó)內(nèi)‘保險(xiǎn)+期貨’的推廣將對(duì)農(nóng)戶、農(nóng)場(chǎng)、企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)起到積極作用。一方面能夠有效規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品遠(yuǎn)期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定種植收益；另一方面穩(wěn)定的收益又會(huì)消除農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的后顧之憂，對(duì)擴(kuò)大生產(chǎn)者的種植規(guī)模，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；a(chǎn)有著重要作用?！笔Y博恒說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。