光大期貨：2023年預(yù)期錫價(jià)單邊行情概率不大，內(nèi)外正反套交易值得關(guān)注；光大期貨研報(bào)分析指出，2023年全球原礦的供應(yīng)變量在于緬甸礦的產(chǎn)出，基本可以確定明年緬甸礦產(chǎn)量將減少，問題在于減少幅度。因此，對(duì)供應(yīng)端給予兩種不同假設(shè)情況進(jìn)行分析。樂觀看，價(jià)格回落至寬幅波動(dòng)區(qū)間，緬甸進(jìn)口減少至4萬金屬噸左右。悲觀看，或?qū)⒅苯訙p少至2020-2021年的低位水平3.5萬金屬噸。需求方面，展望2023年，即使極度樂觀來預(yù)期明年半導(dǎo)體銷售轉(zhuǎn)為正增長，那么大概率企業(yè)也將以拋售成品庫存作為先導(dǎo)，在去庫至安全線下才會(huì)重新回到主動(dòng)補(bǔ)庫。而錫作為半導(dǎo)體行業(yè)中占比較小的原材料，企業(yè)在未見行業(yè)企穩(wěn)前進(jìn)行補(bǔ)庫的可能性不強(qiáng)。所以，明年全球需求端消費(fèi)預(yù)期同比降3%左右。預(yù)期2023年錫價(jià)單邊行情概率不大，在中國與海外消費(fèi)有極大可能性劈叉的預(yù)期下，內(nèi)外正反套交易值得關(guān)注

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