自春節(jié)以來，廣西建材價格便一直延續(xù)漲勢，刷新去年高點。不過金三以來，主流資源價格維持在4100元/噸附近波動；但近期隨著時間的推移，一、二類品牌資源價差正在逐漸縮小，并且短期或?qū)⒕S持這種狀態(tài)。那么究竟是哪些原因造成了這一現(xiàn)象？筆者作簡要分析。

品牌價差縮小 短期難有改善

來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從上圖來看，其實去年以來，LG和WG主流同規(guī)格螺紋鋼一直存有價差，且最大價差超過300元/噸，不過隨著2016年底中頻爐事件發(fā)酵以來，二者之差便出現(xiàn)縮小。今年至今，兩大主導(dǎo)鋼廠品牌資源價差從150元/噸縮小至目前-20元/噸，同時筆者另外了解，不僅僅市WG資源，其他如LSJ、PG、GB等資源與LG資源售價相差無幾，而隨著其他廠資源趨緊，且后期如果資源斷供的話，價格表現(xiàn)更為堅挺；不過隨著本周持續(xù)的陰雨天氣疊加需求的難以跟進(jìn)，導(dǎo)致市場主流價格有所回落。

停產(chǎn)事件發(fā)酵 產(chǎn)出缺口造成供給收縮

受中頻爐事件影響以來，廣西地區(qū)大多數(shù)中頻爐廠家均已停產(chǎn)，配合環(huán)保部督查，而據(jù)筆者了解，中頻爐全面停產(chǎn)后，月均對兩廣地區(qū)影響產(chǎn)量約60-70萬噸左右，廣西地區(qū)影響產(chǎn)量約有15-20萬噸左右，供給方面有所收縮，造成本地二、三線資源供應(yīng)緊張，部分有貨的商家不愿低價出售，導(dǎo)致近期價格重心有所上移。

資源供需錯配 去庫存放緩

由于目前建筑材利潤空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于板材，本地主導(dǎo)鋼廠LG在生產(chǎn)重心上也有所轉(zhuǎn)移，二號熱軋生產(chǎn)線于本月15號停產(chǎn)檢修10天，日均影響產(chǎn)量約0.8萬噸，自本月24日維持單爐生產(chǎn)，日均影響0.4萬噸；同時棒材產(chǎn)線增加至5條螺紋，短期建筑材供應(yīng)有所放量。同時由于近期持續(xù)陰雨天氣，需求難以持續(xù)跟進(jìn)，導(dǎo)致一線品牌價格出現(xiàn)回落。庫存方面，據(jù)筆者了解，目前物流園建材庫存約21萬噸左右，與上周相比略微減少，庫存降幅放緩。各品牌資源的供需錯配也讓市場一、二線資源的價格走向出現(xiàn)分歧。

小結(jié)

綜合來看，筆者認(rèn)為品牌間價差縮小并不會持續(xù)太久。首先，近期LG資源相比其他廠資源價格相對偏低，導(dǎo)致LG資源在廣西地區(qū)銷量有所回升，二線資源滯銷，這也是為何近期物流園庫存移庫南寧的主要原因；其次，二線資源或通過降價來拉大與一線的價差來解決銷售壓力和去庫存等問題，又或是主流廠家通過減少供應(yīng)來提升品牌價差。因此筆者認(rèn)為價差縮小不具備持續(xù)性。另外品牌間價差縮小亦不利于價格平穩(wěn)運行，中下旬需求方面難有改善加上天氣影響，廣西地區(qū)價格或難上行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。