上周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)（CAFI）上漲1.12%，至940.33點(diǎn)。其中，油脂指數(shù)大漲3.90%，至601.21點(diǎn)；糧食指數(shù)上漲1.37%，至1195.26點(diǎn)；軟商品指數(shù)上漲1.57%，至898.11點(diǎn)；飼料指數(shù)下跌1.26%，至1655.54點(diǎn)；油脂油料指數(shù)微漲0.99%，至977.63點(diǎn)；谷物指數(shù)微漲0.83%，至924.77點(diǎn)。

CAFI成分品種大多上漲，波動(dòng)率較低。三大油脂中，棕櫚油大漲4.21%，豆油大漲3.39%，菜油大漲3.37%。谷物中，玉米上漲1.26%，強(qiáng)麥上漲1.14%。軟商品中，棉花上漲1.23%，白糖上漲1.63%，淀粉上漲1.57%。粕類(lèi)中，豆粕微跌0.03%，菜粕下跌1.90%。此外，豆一大漲3.50%，鮮雞蛋上漲1.48%。

上周美盤(pán)迎來(lái)反彈行情。雖然最新的月度供需報(bào)告多空參半，新作產(chǎn)量上調(diào)幅度明顯高于預(yù)期，但市場(chǎng)在舊作供應(yīng)緊俏及近期出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的提振下，一路振蕩上行。USDA對(duì)新作產(chǎn)量預(yù)估一步到位式上調(diào)，最大的利空似乎提前釋放。但是，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)量完全確定后，新作集中上市的供應(yīng)壓力仍需在價(jià)格上進(jìn)行釋放。

8月供需報(bào)告未能給出明朗指引，市場(chǎng)需要在出口需求及新作供應(yīng)之間尋找短期關(guān)注焦點(diǎn)。美國(guó)巡查團(tuán)近期將對(duì)其國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)行調(diào)查，預(yù)計(jì)9、10月供需報(bào)告中繼續(xù)上調(diào)產(chǎn)量的空間有限。美豆主力合約暫時(shí)站上1000美分/蒲式耳，價(jià)格的進(jìn)一步反彈需要更多的利多題材配合。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)油強(qiáng)粕弱格局體現(xiàn)得較為明顯，二者比值進(jìn)一步走升。黑龍江大豆價(jià)格保持穩(wěn)定，現(xiàn)貨購(gòu)銷(xiāo)遲滯，實(shí)際成交以陳豆為主，國(guó)儲(chǔ)豆銷(xiāo)售價(jià)格在3640—3800元/噸。大豆市場(chǎng)供應(yīng)充裕，一方面有不斷釋放的舊作庫(kù)存，一方面有即將接替上市的中原大豆，但需求相對(duì)固定，短期供應(yīng)過(guò)剩將導(dǎo)致價(jià)格繼續(xù)下滑。

豆粕方面，現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，沿海油廠主流報(bào)價(jià)在3150—3220元/噸。不過(guò)，市場(chǎng)提貨緩慢，油廠開(kāi)機(jī)率較高，粕類(lèi)庫(kù)存可能增加。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。